Maybank: Een geweldige kans voor de Vietnamese detailhandel in 2026

Aan het begin van 2026 wordt de Vietnamese detailhandel nog steeds beschouwd als een van de lichtpunten van de economie, met vooruitzichten die worden versterkt door een sterke winstgroei van bedrijven, een verbeterend macro-economisch klimaat en de verwachting van een herwaardering naarmate Vietnam zich meer richt op opkomende markten.

Klanten die boodschappen doen bij de Winmart-supermarkt. Foto met dank aan Thu Trang/Krant Nieuws en Etnische Minderheden.

Volgens een recent gepubliceerd rapport van Maybank IBG Research zijn de detailhandelsverkopen in de eerste tien maanden van 2025 met 9,3% gestegen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, berekend op basis van de nominale consumentenprijsindex (CPI), en met 7,0% op basis van de reële CPI. Dit herstel zet zich voort vanuit de periode na de pandemie, maar heeft de groeicijfers van vóór COVID-19 (11-12%) nog niet bereikt, voornamelijk als gevolg van het zwakke consumentenvertrouwen.

Maybank voorspelt dat het Vietnamese consumentenvertrouwen in 2026 aanzienlijk zal verbeteren dankzij vier factoren: i) Gunstigere macro-economische omstandigheden, met name lagere tariefrisico's en een snellere groei van het bruto binnenlands product (bbp); ii) Overheidssteunpakketten die de totale vraag blijven stimuleren; iii) Een verbeterde arbeidsmarkt, met minder druk op individuele bedrijven vanuit beleidsmaatregelen; iv) Een positiever effect op activa als gevolg van een stabiel financieel klimaat.

Maybank beschouwt de overheidsdoelstelling van een gemiddelde bbp-groei van 10% per jaar voor de periode 2026-2030 als een belangrijke drijfveer die consumptie tot de "centrale motor" van de economische groei zal maken. Experts van Maybank verwachten dat de overheid beleid zal blijven voeren ter ondersteuning van de totale vraag om de binnenlandse consumptie te stimuleren.

Winsten in de detailhandel: De groei blijft zeer sterk.

Het rapport geeft aan dat beursgenoteerde detailhandelsbedrijven ook in het derde kwartaal van 2025 uitstekende resultaten bleven boeken, met een stijging van de nettowinst toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij (NPAT-MI) van 96% op jaarbasis. Daarvoor was de winst in de sector als geheel met 53% gestegen in het eerste kwartaal en met 51% in het tweede kwartaal van 2025.

Volgens Maybank zijn de groeifactoren de volgende: toegenomen consumentenbestedingen; voortdurende uitbreiding van het marktaandeel van de moderne detailhandel; en een grotere operationele hefboomwerking naarmate bedrijven op grotere schaal opereren.

De resultaten tonen aan dat de sector in staat is een sterke winstgevendheid te behouden, waarbij alle grote bedrijven de verwachtingen overtreffen, ondanks een langzame verbetering van de vraag. Maybank voorspelt dat de winst van de Vietnamese detailhandel in 2025 met 55% zal stijgen en in 2026 met nog eens 26%.

Maybank benadrukte dat de wetswijzigingen die de Vietnamese overheid doorvoert, op de lange termijn voordelen zullen opleveren voor grote, transparante bedrijven die zich aan goede bestuursnormen houden.

Enkele belangrijke veranderingen zijn: strengere regelgeving voor informele verkoopkanalen en namaakgoederen; verhoogde eisen voor naleving van belastingwetgeving, elektronische facturering en gegevensopslag; en initiatieven ter bevordering van e-commerce, moderne detailhandel en transparante toeleveringsketens.

De nieuwe regelgeving ondermijnt het prijsvoordeel van informele detailhandelskanalen – die afhankelijk zijn van forfaitaire belastingen, goedkope producten, het ontbreken van facturen of niet-gecontroleerde goederen – en creëert tegelijkertijd ruimte voor moderne bedrijven om hun marktaandeel te vergroten door middel van concurrerende prijzen en consumentenvertrouwen.

De Vietnamese detailhandelsmarkt zal echter gefragmenteerd blijven. Met uitzondering van de informatietechnologiesector (ICT) en consumentenelektronica, blijft de penetratie van moderne detailhandel in andere segmenten laag. Dit duidt op een aanzienlijk groeipotentieel voor toonaangevende bedrijven, met name in de levensmiddelen-, farmaceutische en juweliersbranche.

Volgens Maybank zal een combinatie van positieve macro-economische fundamenten, superieure winstgroei, hervormingen in de regelgeving die transparantie bevorderen en de verwachting van een marktverbetering de waarderingsvooruitzichten van de sector sterk ondersteunen. Het rapport stelt: "Zelfs als de aandelenkoersen op korte termijn verzwakken, blijven de fundamenten van de sector solide en bieden de huidige waarderingen aantrekkelijke kansen."

Rekening houdend met macro-economische factoren, winstgevendheid, structurele hervormingen en verbeteringsvooruitzichten, handhaaft Maybank een positieve prognose voor de Vietnamese detailhandelsector in 2026. Toonaangevende bedrijven zullen niet alleen profiteren van het herstel van de consumentenbestedingen, maar ook van het marktherstructureringsproces richting transparantie en formalisering.

Met een stabiele basis, aantrekkelijke waarderingen en een sterke groeimomentum zal 2026 naar verwachting een cruciaal doorbraakjaar worden voor de Vietnamese detailhandel.

Bron: https://baotintuc.vn/kinh-te/maybank-co-hoi-lon-cho-ban-le-viet-nam-trong-nam-2026-20251211115055281.htm