OESO: Vietnamese economie blijft herstelmomentum behouden in de periode 2026-2027

Fotobijschrift — Voertuigen laden en lossen goederen in de haven van Vung Ang. Foto: Huu Quyet/VNA

Dit is een positief signaal dat laat zien dat de Vietnamese economie een solide macro-economische basis blijft behouden, zelfs nu de internationale handelscontext onzeker is.

De OESO schatte in dat de Vietnamese economie in 2025 een sterke opleving zal doormaken, met een bbp-groei van 8,2% in het derde kwartaal van 2025 ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De belangrijkste drijvende krachten blijven de consumptie, de accumulatie van vaste activa en de export van goederen en diensten. De arbeidsmarkt blijft positief met een werkloosheidspercentage van slechts 2,2% ten opzichte van het derde kwartaal van 2024 - het laagste niveau ooit gemeten - terwijl de arbeidsparticipatie blijft stijgen, wat een stabiele en groeiende werkgelegenheid weerspiegelt.

De OESO merkte echter ook op dat de externe vraag naar verwachting in 2026 zal afnemen, waardoor de export – een van de groeipijlers van Vietnam – onder druk komt te staan. Als zeer open economie blijft Vietnam kwetsbaar voor schommelingen in het wereldwijde beleid.

Positief is dat de particuliere consumptie naar verwachting een stabiele koopkracht zal behouden dankzij de reële lonen en de stijgende werkgelegenheid. De geplande aanpassing van de btw in 2027 kan echter op korte termijn leiden tot een afname van de consumptie. De inflatie zal naar verwachting ook toenemen als gevolg van de sterke binnenlandse vraag en het eenmalige effect van de btw-aanpassing.

De OESO is daarentegen van mening dat overheidsinvesteringen – vooral na de voorgaande periode van trage uitbetaling – een belangrijke steunpilaar zullen blijven voor de totale vraag en de groei. De organisatie heeft haar groeiverwachting voor 2026 met 0,2 procentpunt verhoogd ten opzichte van het rapport van juni 2025.

Export en FDI blijven pijlers

Ondanks de onstabiele wereldhandel heeft de Vietnamese export van goederen en diensten een aanzienlijke groei doorgemaakt. In de eerste negen maanden van 2025 steeg de exportomzet met 15,5%, hoger dan de 14,2% in de eerste helft van dit jaar. De export naar de VS – een markt die goed is voor ongeveer 30% van de totale omzet – steeg scherp met 27,7%, te midden van het dreigende risico van importheffingen vanuit de VS.

Buitenlandse directe investeringen (DBI) hebben sinds medio 2023 een gestage groei doorgemaakt, waardoor hun rol als belangrijke groeimotor verder is versterkt. Deze kapitaalstroom vult niet alleen de investeringsmiddelen aan, maar bevordert ook de technologieoverdracht en verbetert de productiviteit van de economie.

Wat het begrotingsbeleid betreft, is de OESO van mening dat het stimuleren van overheidsinvesteringen in de komende tijd het draagvlak zal blijven vergroten en de economie dichter bij de 8% groeidoelstelling voor 2025 zal brengen. De organisatie adviseert echter om het begrotingsbeleid op de middellange termijn geleidelijk terug te brengen naar een neutrale toestand, vooral wanneer de inflatiedruk toeneemt.

Het voorkeursbeleid om de btw te verlagen van 10% naar 8% eindigt naar verwachting eind 2026. Tegelijkertijd wordt de inflatie beïnvloed door pensioenverhogingen, aanpassingen van het minimumloon en prijsverhogingen voor publieke diensten.

Wat het monetaire beleid betreft, blijft het standpunt van de Vietnamese regering ondersteunend, ook na de renteverlagingen vanaf juni 2023. De OESO benadrukte echter dat de Staatsbank de inflatieontwikkelingen nauwlettend in de gaten moet houden en bereid moet zijn om flexibele aanpassingen te doen als de prijsdruk sterker toeneemt dan verwacht.

Er ontstaan uitdagingen

De OESO is van mening dat de groeivooruitzichten van Vietnam nog steeds met een aantal risico's kampen, waarvan de belangrijkste het risico van een verzwakking van de wereldhandel vanaf 2026 is. De particuliere consumptie is weliswaar belangrijk, maar kan tijdelijk worden beïnvloed door de btw-aanpassing in 2027.

Bovendien kunnen externe risico's, zoals veranderingen in het handelsbeleid van grote landen, de mogelijkheid van Amerikaanse transittarieven en een krapper wordend internationaal investeringsklimaat, allemaal een negatieve impact hebben op de export en directe buitenlandse investeringen.

Om het groeimomentum op lange termijn te behouden, beveelt de OESO aan dat Vietnam institutionele hervormingen versterkt, met name op gebieden die verband houden met productiviteit en groeikwaliteit. Enkele belangrijke aanbevelingen zijn: Het voltooien van het monetaire beleidskader in een marktgerichte richting, wat bijdraagt aan een betere kapitaalallocatie en de veerkracht van het financiële systeem vergroot; Het verder openstellen van de dienstenmarkt, het verlagen van toetredingsdrempels voor buitenlandse investeerders; Het versterken van de concurrentie tussen particuliere ondernemingen en staatsbedrijven door het ondernemingsklimaat te verbeteren en een gelijk speelveld te garanderen; Het creëren van prikkels om de omvang van de informele beroepsbevolking - momenteel goed voor ongeveer twee derde van de beroepsbevolking - te verkleinen om de sociale zekerheid uit te breiden en de algehele productiviteit van de economie te verhogen; Het stimuleren van ondernemingen om dieper deel te nemen aan de hoogwaardige ladder van de wereldwijde toeleveringsketen.

Ondanks de verwachte groeivertraging in de komende twee jaar rekent de OESO Vietnam nog steeds tot de snelstgroeiende economieën van Azië. Dit komt overeen met recente prognoses van veel grote internationale organisaties. HSBC heeft zijn groeiverwachting voor Vietnam voor 2025 en 2026 verhoogd naar respectievelijk 7,9% en 6,7%, de hoogste groei binnen de Association of Southeast Asian Nations (ASEAN). UOB Bank voorspelt een groei van 7,7% voor 2025, terwijl Standard Chartered 7,5% voor 2025 en 7,2% voor 2026 voorspelt.

Bron: https://baotintuc.vn/kinh-te/oecd-kinh-te-viet-nam-tiep-tuc-giu-vung-da-phuc-hoi-trong-giai-doan-20262027-20251203111251847.htm