Financiële markt: de pijler om de doelstelling voor dubbele groeicijfers te behalen

Met als doel om vanaf 2026 een groei met dubbele cijfers te realiseren, wordt de financiële markt, en dan met name het banksysteem, gezien als een pijler van het kapitaal en als waarborg voor de stabiliteit van de Vietnamese economie.

Op 4 november vond in Ho Chi Minh City, in het kader van het Vietnam Investment Forum 2026 (VIF 2026), een discussiesessie plaats met als thema: "Financiële markt - pijler en drijvende kracht van de Vietnamese groei". De focus lag op het verduidelijken van de rol van het banksysteem bij het realiseren van de doelstelling van een economische groei met dubbele cijfers vanaf 2026 en het handhaven van stabiliteit op de lange termijn tot 2045.

Discussiesessie met als thema "Financiële markt - pijler en drijvende kracht van de groei van Vietnam"

Financiële markt - de pijler om de doelstelling voor dubbele groeicijfers te behalen

Universitair hoofddocent dr. Nguyen Huu Huan, lid van de adviesgroep voor de oprichting van het International Finance Center in Ho Chi Minhstad, benadrukte het volgende: "Om een ​​groeiscenario van 10% te bereiken en dit gedurende 20 jaar onafgebroken te handhaven, heeft Vietnam enorm veel kapitaal nodig. De financiële markt en met name het banksysteem spelen daarbij een centrale rol als aanjager van kapitaal. " "De Vietnamese economie is voornamelijk afhankelijk van de bank (een bankgebaseerd systeem). De schuld/bbp-ratio is hoger dan 130%, wat wijst op een zeer hoge afhankelijkheid van bankkredietkapitaal. Deze trend is op de middellange termijn moeilijk te veranderen," zei hij.

Dr. Nguyen Tu Anh, directeur beleidsonderzoek aan de VinUni Universiteit, benadrukte de rol van krediet in de reële groei. Hij analyseerde dat om een ​​reële bbp-groei van 10% te bereiken, plus een inflatie van ongeveer 3%, de nominale groei ongeveer 13% per jaar zal bedragen. "Om deze groei te realiseren, moet krediet vaak de nominale bbp-groei met minstens 2-3 procentpunten overtreffen. Daarom moet het krediet in de komende periode met ongeveer 15% per jaar toenemen. Dit alleen al toont de sleutelrol van het banksysteem aan."

Dr. Nguyen Tu Anh - Directeur Beleidsonderzoek, VinUni Universiteit

Volgens hem zal Vietnam nog minstens 15 jaar in een bankgebaseerde financiële structuur blijven opereren, omdat de kapitaalmarkt nog jong is en de risicoacceptatie en risicomanagementcapaciteit van investeerders beperkt zijn. Banken hebben daarentegen uitstekende troeven in het verzamelen en verwerken van informatie, het beoordelen van risico's, het beheer en de kapitaalomvang. "Om de kapitaalmarkt te ontwikkelen, is een sterke groep professionele investeerders en een completer rechtssysteem nodig. Dat is een proces op de lange termijn", benadrukte Dr. Tu Anh.

Hij benadrukte ook de voortrekkersrol van banken in de digitale transformatie en beschouwt deze als een belangrijke drijvende kracht achter het nationale concurrentievermogen. Het banksysteem loopt voorop bij de implementatie van elektronische identificatie (eKYC), digitale betalingen, API-platforms en open banking. Het vormt een gedeelde data-infrastructuur die bedrijven, met name het mkb, ondersteunt bij het gemakkelijker verkrijgen van krediet op basis van datatransparantie en toepassingen voor kunstmatige intelligentie. "In de toekomst zullen banken verder gaan met slimme contracten, de efficiëntie bevorderen, risico's verminderen en de mogelijkheden om financiële diensten aan te bieden uitbreiden", aldus de bank.

Universitair hoofddocent dr. Nguyen Huu Huan merkte op: "Banken zijn niet alleen een kanaal voor kapitaalmobilisatie en -allocatie, maar ook een drijvende kracht achter innovatie en leiden de digitale transformatie van de economie. De relatie tussen banken en bedrijven wordt steeds opener, waardoor een data- en technologie-ecosysteem ontstaat dat productie en bedrijfsontwikkeling ondersteunt, met name voor het midden- en kleinbedrijf."

Differentiatie van bedrijfskrediet, infrastructuur, energie en banksystemen

In een bespreking van de rol en vooruitzichten van het banksysteem in de nieuwe periode benadrukte de heer Quan Trong Thanh, directeur van de analyseafdeling van Maybank Securities Vietnam, dat bankinstellingen nog steeds het belangrijkste kapitaalkanaal van de economie zullen zijn. Volgens hem bevindt de huidige krediet/bbp-ratio van ongeveer 134% zich nog steeds in de veilige zone en is er ruimte voor uitbreiding. In de periode 2013-2022 nam de kredietverlening voornamelijk toe dankzij de retail- en particuliere kredietverlening; na 2022 is de trend naar zakelijke kredietverlening duidelijk en wordt deze als een duurzamere richting beschouwd.

Dhr. Quan Trong Thanh - Directeur van de afdeling Analyse, Maybank Securities Vietnam.

Opvallend is dat de huidige kredietstructuur van bedrijven de voortrekkersrol weerspiegelt bij investeringen in productie en infrastructuur. De heer Thanh haalde gegevens aan waaruit blijkt dat het totale maatschappelijk investeringskapitaal in de periode 2020-2024 ongeveer 682 miljard USD bedroeg, waarvan investeringen in de productiesector het grootste deel uitmaakten, de FDI-sector het grootste deel voor zijn rekening nam en de resterende 44% werd verstrekt door binnenlandse banken. De drie grootste commerciële staatsbanken zijn verantwoordelijk voor ongeveer 60% van het kredietverstrekkingskapitaal aan de binnenlandse productiesector. "De ruimte voor private banken is daarom vrij beperkt, waardoor ze gedwongen worden de detailhandel en het mkb sterk te ontwikkelen - een trend die zich zal voortzetten, maar met een meer duurzame oriëntatie, gebaseerd op data en technologie", aldus de heer Thanh.

Een ander hoogtepunt is het vooruitzicht op krediet voor infrastructuur en energie. Volgens berekeningen heeft Vietnam de komende vijf jaar ongeveer 1.400 miljard dollar aan investeringskapitaal nodig om de beoogde bbp-groei van 10% per jaar te behalen, wat neerkomt op gemiddeld 280 miljard dollar per jaar. Het buitenlandse directe investeringen (DBI) bedraagt ​​slechts ongeveer 24-30 miljard dollar per jaar; de rest moet uit de begroting en de binnenlandse private sector komen, waarin banken een doorslaggevende rol spelen. "De energie-infrastructuurmarkt wordt steeds groter. De trend van 'publiek-private nationale ontwikkeling' zal de private sector en private banken naar een leidende rol drijven", aldus de heer Thanh.

Commerciële staatsbanken vormen echter nog steeds de steunpilaar, met name bij het reguleren van de liquiditeit, het stabiliseren van de markt en het aantrekken van internationaal kapitaal. Het verbeteren van de financiële gezondheid, het verhogen van het eigen vermogen en het verbeteren van de solvabiliteitsratio (CAR) voor deze sector is een dringende vereiste om het doel van het verbeteren van de nationale kredietrating en de Vietnamese financiële markt te bereiken. VietinBank heeft recentelijk een goede winstgroei geboekt, winst ingehouden om het kapitaal te verhogen en de kredietverleningscapaciteit verbeterd. "We verwachten dat VietinBank en BIDV hun strategie van het versterken van de financiële gezondheid zullen voortzetten en zo zullen bijdragen aan hun leidende positie in de markt ", aldus de heer Thanh.

Op het gebied van digitale transformatie bewegen banken razendsnel. Door bedrijven en het midden- en kleinbedrijf te ondersteunen bij het digitaliseren van hun boeken, het standaardiseren van gegevens en het creëren van een AI-gebaseerd kredietscoreplatform, vergroten we de kredietdekking en verbeteren we de kwaliteit van het risicomanagement. "Dit is een verschuiving van kwantitatieve kredietgroei naar kwalitatieve groei", bevestigde de heer Thanh.

Op weg naar een financieel groepsmodel

Vanuit internationale ervaring ziet Dr. Nguyen Minh Cuong - Economisch expert (ADB) het financiële groepsmodel als een onvermijdelijke trend wanneer banken voldoende kapitaal en capaciteit opbouwen. Dit model in Vietnam moet echter worden geplaatst in de context van de reële economie, die zich nog steeds ongelijkmatig ontwikkelt. "De Vietnamese economische structuur is nog steeds gebaseerd op kleine en micro-ondernemingen, 5 miljoen individuele huishoudens en 35 tot 45 miljoen werknemers in de informele sector. Dit weerspiegelt dat het financiële systeem moeilijk snel kan overschakelen naar een sterk kapitaalmarktmodel", analyseerde hij .

Dr. Nguyen Minh Cuong - Economisch expert (ADB).

Volgens Dr. Cuong is kredietkwaliteit belangrijker dan kwantiteit. Bankkapitaal stroomt voornamelijk naar een paar belangrijke sectoren, zoals vastgoed, bankieren en effecten. "Een hoge krediet/bbp-ratio is geen probleem als de kapitaalstroom effectief wordt gebruikt en de projectcyclus geschikt is voor de kapitaalstructuur. Veel landen ontwikkelen infrastructuur snel met kortlopende leningen, omdat de implementatietijd slechts 2-3 jaar bedraagt. Het probleem zit in de snelheid en de implementatiecapaciteit", aldus Cuong.

Wat de ontwikkeling van financiële conglomeraten betreft, zei hij dat de ontwikkeling van banken sneller verloopt dan de reële economie, waardoor er een kloof ontstaat tussen de capaciteit voor corporate governance en de toezichthoudende capaciteit van managementinstanties. " Als het model van financiële conglomeraten zich snel ontwikkelt, maar het toezichtmechanisme niet kan bijbenen, kunnen systeemrisico's en kruisparticipatie toenemen." Twee richtingen moeten parallel worden aangepakt: het versterken van het wettelijk kader voor het toezicht op financiële conglomeraten. Tegelijkertijd moet de rol van dit model worden bepaald bij het bevorderen van economische herstructurering, het uitbreiden van het klantenbestand en het verbeteren van de kwaliteit van financiële dienstverlening.

Sprekers tijdens de discussiesessie.

De focus ligt niet op het beperken van ontwikkeling, maar op het creëren van een duurzame en gezonde ontwikkelingsomgeving. Banken lopen voorop in digitale transformatie, groene financiering, groene kredieten, fondsbeheer, effecten en verzekeringen, maar moeten zorgen voor een systeem van risicobeheersing en transparant bestuur. "Het belangrijkste doel is ervoor te zorgen dat het financiële systeem het proces van economische herstructurering ondersteunt, in plaats van te ver te gaan en risico's te creëren", aldus de president.

Ook tijdens de discussiesessie stelden experts dat een passend financieel model gebaseerd moet zijn op het ontwikkelingsniveau van de reële economie. Vietnam is nog steeds sterk afhankelijk van buitenlandse investeringen en financiële producten die draaien om onroerend goed, bankieren en effecten, waardoor de noodzaak om financiële supercorporaties in Amerikaans-Britse stijl te vormen niet echt duidelijk is. De trend van financiële ondernemingen in Vietnam ontwikkelt zich echter geleidelijk, met name bij beursgenoteerde banken met een ecosysteem van bankieren, verzekeringen, effecten, fondsbeheer en binnenkort ook digitale activa.

Volgens experts komt dit model voort uit de marktvraag: naarmate particulieren en bedrijven zich ontwikkelen, hebben ze behoefte aan geavanceerdere financiële diensten, van investeringen en vermogensbeheer tot private banking. De grootste uitdaging vandaag de dag is echter hoogwaardige personeelsbezetting en juridische corridors. Vietnam mist een wettelijk kader voor investment banking – een schakel die de geldmarkt en de kapitaalmarkt met elkaar verbindt, langetermijnleningen verzekert en kapitaal aan bedrijven koppelt. Daarom is het ontwikkelen van wetten en investment banking-modellen een noodzakelijke stap om in de toekomst financiële instellingen te vormen.

Bron: https://congthuong.vn/thi-truong-tai-chinh-tru-cot-bao-dam-muc-tieu-tang-truong-hai-con-so-428931.html