De goudmarkt zal de komende tijd competitief zijn.

Schaf het staatsmonopolie op de productie van goudstaven af.

Op 26 augustus heeft de regering decreet nr. 232/2025/ND-CP uitgevaardigd, waarmee een aantal artikelen van decreet nr. 24/2012/ND-CP van 3 april 2012 betreffende het beheer van goudhandelactiviteiten worden gewijzigd en aangevuld.

Met name het staatsmonopolie op de productie van goudstaven, de export van ruw goud en de import van ruw goud voor de productie van goudstaven is afgeschaft. Goudhandel van 20 miljoen VND per dag of meer moet via bankrekeningen worden betaald; bedrijven komen in aanmerking voor een vergunning voor de productie van goudstaven bij de Staatsbank als ze aan diverse voorwaarden voldoen, waaronder een maatschappelijk kapitaal van 1.000 miljard VND of meer.

In werkelijkheid is het in decreet nr. 24/2012/ND-CP vastgelegde monopolie op goudstaven, dat bedoeld was om de "vergouding" van de economie tegen te gaan, niet langer geschikt en vertoont het vele beperkingen, met name op het gebied van de beperking van het aanbod.

Saigon Jewelry Company Limited (SJC), het enige merk voor goudstaven dat sinds 2012 door de Staatsbank is aangewezen om in Vietnam te produceren, mag geen goudstaven onder het nationale merk produceren. Bedrijven mogen ook geen ruw goud importeren voor de productie van goudstaven; ze mogen alleen beschadigd of vervormd goud opnieuw stempelen, waardoor het moeilijk is om aan de marktvraag te voldoen.

Het feit dat slechts één entiteit gemachtigd is om goudstaven te produceren en te importeren (onder toezicht van de Staatsbank) heeft geleid tot een tekort aan aanbod, waardoor de prijzen van SJC-goudstaven steevast aanzienlijk hoger liggen dan de wereldgoudprijzen .

Soms liep dit prijsverschil op tot 20 miljoen VND per tael, wat niet alleen verliezen voor de bevolking veroorzaakte, maar ook risico's voor de markt met zich meebracht.

Met name de afgelopen dagen zijn de binnenlandse goudprijzen sterk gestegen, mede door het beperkte aanbod van goud. Als de wereldgoudprijs in april 2025 ongeveer 3.400 USD/ounce bedroeg en de prijs van SJC-goudstaven 124 miljoen VND, dan staat de internationale goudprijs momenteel op 3.380 USD/ounce en de prijs van SJC-goudstaven op 128 miljoen VND/tael – het hoogste niveau ooit.

Goudhandel in een winkel in de Tran Nhan Tong-straat. Foto: HT

Het grote verschil tussen de binnenlandse en internationale goudprijzen is de belangrijkste drijfveer achter goudsmokkel, wat leidt tot valutaverliezen en een negatieve invloed heeft op de nationale valutareserves. Daarom wordt het door de overheid uitgevaardigde decreet nr. 232/2025/ND-CP door deskundigen zeer gewaardeerd.

Volgens expert Nguyen Quang Huy, CEO van de Faculteit Financiën en Bankwezen (Nguyen Trai Universiteit), is decreet nr. 232/2025/ND-CP een keerpunt in het beheer van de Vietnamese goudmarkt, omdat het het monopolie op de productie van goudstaven afschaft en vervangt door een voorwaardelijk vergunningsmechanisme.

Dit is niet louter een juridische en technische verandering; het hervormt de marktstructuur, stimuleert concurrentie, waarborgt transparantie en brengt de markt dichter bij internationale standaarden.

De markt zal diversifiëren.

Goudexpert Tran Duy Phuong deelt deze mening en gelooft dat de uitvaardiging van het decreet een positieve stap is voor de goudmarkt.

"De afschaffing van het staatsmonopolie op de productie van goudstaven, de export van ruw goud en de import van ruw goud voor de productie van goudstaven, zal veel andere merken goudstaven de kans geven om de markt te betreden. Dit zorgt voor diversificatie van de markt en biedt investeerders en consumenten meer keuze. Een verbeterd aanbod, met veel merken goudstaven op de markt, zal in de toekomst concurrentie creëren en mensen zullen goud tegen redelijkere prijzen kunnen kopen," aldus de heer Phuong.

Volgens de heer Nguyen Quang Huy is de deur naar de productie van goudstaven officieel gesloten voor bedrijven met een maatschappelijk kapitaal van minder dan 1.000 miljard VND. Ze hebben de kans gemist in het segment met de hoogste liquiditeit en winstmarge, maar er zijn nog andere mogelijkheden: het ontwikkelen van gouden sieraden en kunstwerken, waar creativiteit kan worden gestimuleerd en aan duurzame consumptiebehoeften kan worden voldaan; het worden van een officieel distributiekanaal voor grote bedrijven; of het uitbreiden van aanvullende financiële diensten zoals goudverpanding, -opslag en -hypotheken. Hoewel ze niet langer tot de belangrijkste spelers behoren, speelt deze groep nog steeds een belangrijke rol in de waardeketen van de goudmarkt.

Voor SJC heeft dit twee gevolgen. SJC beschikt momenteel over een superieur merk en geniet een groot maatschappelijk vertrouwen. Door het verlies van haar monopoliepositie zal SJC echter gedwongen worden om op een eerlijke manier te concurreren.

De winstmarge op het verschil tussen inkoop- en verkoopprijs zal kleiner worden en de druk van nieuwe concurrenten zal toenemen. Als SJC blijft innoveren, de inspectietechnologie verbetert, financiële producten ontwikkelt die met goud te maken hebben en het distributiesysteem versterkt, kan het bedrijf zijn leidende positie behouden. Als het daarentegen teert op het succes uit het verleden, zal het geleidelijk marktaandeel verliezen.

"De groep ondernemingen met een maatschappelijk kapitaal van 1.000 miljard VND of meer, naast SJC, heeft de mogelijkheid om toe te treden tot de goudstaafsector – een markt die jarenlang beschermd is geweest. Dit is een potentiële 'nieuwkomer' met het vermogen om een nieuw concurrentievoordeel te creëren. Hun voordeel ligt in hun kapitaalpotentieel, management en het vermogen om een langetermijnstrategie te ontwikkelen. De grote uitdaging is echter het maatschappelijk vertrouwen in de goudstaven van SJC, dat in de loop der jaren is opgebouwd. Om de gewoontes van mensen te veranderen, zijn doorzettingsvermogen, transparantie en een commitment aan wederzijdse koop en verkoop nodig om duurzame liquiditeit te creëren", aldus deze expert.

Veel deskundigen zijn van mening dat de goudmarkt door de uitvaardiging van dit decreet op korte termijn zal stabiliseren en dat de binnenlandse goudprijzen dichter bij de wereldwijde goudprijzen zullen komen te liggen. Een snelle afname van het prijsverschil wordt echter niet verwacht; er zal enige vertraging optreden.

“Op marktniveau zal het verschil tussen de binnenlandse en wereldwijde goudprijzen op korte termijn moeilijk direct te dichten zijn. Het aanbod is nog niet gediversifieerd, terwijl speculatieve psychologie en merknamen ervoor zorgen dat SJC-goudstaven nog steeds hoog gewaardeerd worden. Daarom kunnen de goudprijzen blijven fluctueren en de werkelijke vraag en aanbod niet volledig weerspiegelen. Maar op de lange termijn, wanneer veel gekwalificeerde bedrijven deelnemen aan de productie en concurreren op prijs en service, wordt de markt transparanter en zal het prijsverschil met de wereld kleiner worden. Belangrijker nog, het maatschappelijk vertrouwen in de stabiliteit en transparantie van de goudmarkt zal toenemen, wat bijdraagt aan macro-economische stabiliteit en de positie van het nationale financiële systeem versterkt”, aldus expert Nguyen Quang Huy.

Sommige andere deskundigen zijn ook van mening dat er momenteel een tekort aan aanbod op de markt is en dat specifieke richtlijnen nodig zijn voor de uitvoering van het decreet, waardoor de goudprijzen niet direct kunnen dalen. Wanneer er voldoende aanbod is en de markt voldoende vraag absorbeert, zal het verschil tussen de binnenlandse en internationale goudprijzen afnemen tot een redelijk niveau van ongeveer 5-6 miljoen VND per ounce.

De goudmarkt kan op korte termijn afkoelen, omdat decreet nr. 232/2025/ND-CP het sentiment kan temperen; degenen die goud tegen elke prijs willen kopen, zullen aarzelen, terwijl degenen die goud bezitten en willen verkopen, agressief winst kunnen nemen om hun rendement te maximaliseren.

Bron: https://hanoimoi.vn/thi-truong-vang-se-canh-tranh-trong-thoi-gian-toi-714188.html