Bericht van 'de andere kant van het halfrond' zorgt voor stijgende wisselkoersen, waar moeten Vietnamese aandelen op letten?

De Fed heeft aangegeven het tempo van de renteverlagingen volgend jaar te zullen vertragen. Dit zal niet alleen gevolgen hebben voor de aandelenmarkt op de korte termijn, maar ook voor de trends in de kapitaalstromen en de druk op de wisselkoersen, die op de 'langere termijn' moeten worden beoordeeld.

Het is onwaarschijnlijk dat de aandelenmarkt eind dit jaar zal stijgen - Foto: QUANG DINH

Fed verlaagt rente, aandelen dalen opnieuw?

* Dhr. Tran Duc Anh - Directeur Macro- en Marktstrategie, KB Securities Vietnam (KBSV):

- De renteverlaging van de Fed werd door de markt verwacht en heeft niet veel impact meer. Waar beleggers in geïnteresseerd zijn, is de routekaart voor volgend jaar. De recente boodschap van de Fed is dat ze voorzichtiger zal zijn met het verlagen van de rente.

Deze boodschap zorgde ervoor dat de aandelenkoersen scherp daalden en de rente op Amerikaanse staatsobligaties en dollars stegen. De wisselkoers van Vietnam was gespannen. Op 18 december overschreed de wisselkoers de verkoopdrempel, waardoor de Staatsbank gedwongen werd om dollars te verkopen.

Er zijn vele redenen voor de stijging van de wisselkoersen in de afgelopen twee maanden. Een daarvan is de angst dat de Fed voorzichtiger zal zijn met het verlagen van de rente, en dat is inderdaad gebeurd.

Meneer Tran Duc Anh

Er is ook een verschil in rentetarieven. De overnight rente in Vietnam bedraagt ​​meer dan 3%, terwijl de overeenkomstige overnight rente in de VS rond de 4,5% ligt. Dit verschil heeft geleid tot speculatie tussen de USD en de VND.

Een andere reden: het aanbod van buitenlandse valuta is minder hoog dan verwacht. Bedrijven willen geen Amerikaanse dollars verkopen uit angst voor wisselkoersschommelingen. Als de USD-index blijft stijgen tot 108 punten, zal de wisselkoers gespannen zijn.

Wanneer de buitenlandse nettoverkoopdruk groot is, zal de markt het moeilijk vinden om de grens van 1.300 punten aan het einde van het jaar te overschrijden.

Op de middellange en lange termijn heeft de beurs echter nog steeds potentieel, aangezien de winsten van beursgenoteerde ondernemingen naar verwachting verder zullen herstellen en sterk zullen groeien.

De stijgende Amerikaanse dollar zet wisselkoersen onder druk.

* Dhr. Tran Truong Manh Hieu - Hoofd van de afdeling Strategische Analyse, KIS Vietnam Securities:

- Het "voorzichtigere" renteverlagingsplan van de Fed volgend jaar heeft geleid tot sterke schommelingen op de wereldwijde financiële markten.

De heer Tran Truong Manh Hieu

Toen Trump werd verkozen, maakten analisten zich zorgen over deze trend. Sommige beleidsmaatregelen die tijdens Trumps ambtstermijn zouden kunnen worden doorgevoerd, zouden het begrotingstekort doen toenemen.

De VS zal meer staatsobligaties moeten uitgeven, dus de rentes zullen waarschijnlijk hoog blijven.

Wanneer de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties hoog zijn, kan het voorzichtige monetaire beleid van de Fed de aantrekkelijkheid van de USD ten opzichte van andere valuta, waaronder de VND, vergroten.

Dit heeft een directe impact op wisselkoersen en internationale kapitaalstromen.

Direct nadat de Fed het signaal gaf, steeg de USD scherp tot een piek van 24 maanden, wat leidde tot spanningen in de binnenlandse wisselkoers.

Wat betreft de handelstrend van de nieuwe week zal de binnenlandse aandelenmarkt, vanwege het effect van de kerstvakantie, over het algemeen niet al te druk zijn qua liquiditeit en is het ook onwaarschijnlijk dat er sterke schommelingen zullen optreden.

Kapitaalonttrekking uit buitenlandse indirecte investeringen (FII) is het sterkst in 2 jaar

* Dhr. Doan Minh Tuan - Hoofd van de analyseafdeling van FIDT:

- Omdat de voorspellingen zijn dat de rentetarieven in Amerikaanse dollars in 2025 hoger zullen blijven dan verwacht, is het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties gestegen naar 4,5%. Dat is aanzienlijk hoger dan het vorige stabiele niveau.

De stijging weerspiegelt de sterke druk op de USD, aangezien de DXY-index hoge niveaus rond de 107 - 108 punten handhaafde, wat het hoogste risiconiveau is.

Volgens de meest recente gegevens heeft de Staatsbank van Vietnam vorige week in slechts twee dagen bijna 2 miljard dollar verkocht om de druk op de VND/USD-wisselkoers te beheersen. Deze grootschalige nettoverkoopactie roept ook veel vragen op over de deviezenreserves van de Staatsbank op korte termijn.

De heer Doan Minh Tuan

Wij zijn van mening dat deze stap niet alleen bedoeld is om te reageren op de directe druk op de wisselkoersen, maar ook de noodzaak weerspiegelt om de liquiditeit van de USD in evenwicht te brengen, gezien de sterkste netto-terugtrekking van buitenlandse indirecte investeringen (FII) in de afgelopen twee jaar.

Bovendien namen de druk om eindejaarsleningen op de aandelenmarkt te herstructureren en de grote vraag naar liquiditeit vanuit de reële economie vanwege de seizoensgebondenheid (Tet-seizoen) ook aanzienlijk toe.

Deze week bleef de VN-Index schommelen en accumuleren met een lage liquiditeit binnen een nauw bereik van 1.260 - 1.270 punten, in afwachting van belangrijke ontwikkelingen van belangrijke wereldwijde gebeurtenissen, zoals het besluit van de Fed en Amerikaanse inflatiegegevens.

Het scenario van de Fed met een zeer negatieve renteprognose (voor de financiële markt) heeft de investeringsomstandigheden aanzienlijk veranderd. Enerzijds heeft de piek in de wisselkoersdruk de cashflowpsychologie van de markt aanzienlijk negatiever gemaakt, terwijl er nog steeds sprake is van sterke verkoopdruk van buitenlandse investeerders.

Aan de andere kant wordt verwacht dat de onverwachte terugkeer van wisselkoersrisico's in combinatie met grote kapitaalonttrekkingen aan het einde van het jaar de kasstroom op de markt de komende twee weken nog verder zal verkrappen.

Bron: https://tuoitre.vn/thong-diep-tu-ben-kia-ban-cau-khien-ti-gia-tang-chung-khoan-viet-can-luu-y-gi-20241223090504868.htm