Staatsobligaties in november: bijna 30.000 miljard VND gemobiliseerd

(Chinhphu.vn) - 23 veilingen in november brachten VND 29.540 miljard op de obligatiemarkt. De looptijd van 10 jaar domineerde, de rentetarieven stegen licht, terwijl de secundaire transacties met meer dan 25% daalden, volgens gegevens van de effectenbeurs van Hanoi.

23 veilingen in november brachten VND 29.540 miljard op in de obligatiemarkt.

In november 2025 organiseerde de Beurs van Hanoi (HNX) 23 obligatieveilingen, waarmee in totaal VND 29.540 miljard werd opgehaald. Ten eerste bleef de Staatskas een leidende rol spelen door VND 23.490 miljard op te halen, goed voor het grootste deel van het totale uitgiftevolume in de maand. De Vietnamese Bank voor Sociaal Beleid haalde nog eens VND 6.050 miljard op, als aanvulling op het kapitaal voor beleidskredietprogramma's.

De schatkist heeft vanaf begin dit jaar tot eind november 2025 VND 306.919 miljard gemobiliseerd, wat overeenkomt met 61,38% van de geplande uitgifte van staatsobligaties in 2025. De uitgiftestructuur in de afgelopen maand laat zien dat de kasstroom zich blijft richten op de looptijd van 10 jaar, met een aandeel van maximaal 81,35%, wat overeenkomt met VND 19.110 miljard. De rest bestaat voornamelijk uit 5-jarige obligaties.

Tegelijkertijd bleven de rentetarieven stijgen tegen de belangrijkste voorwaarden. In de laatste veiling van november bedroeg de winnende rente voor de 5-jarige looptijd 3,16% en voor de 10-jarige looptijd 3,86%. Vergeleken met eind oktober bedroegen de stijgingen respectievelijk 0,02 procentpunt en 0,06 procentpunt. Deze ontwikkeling weerspiegelt de kapitaalbehoefte van de begroting op de middellange en lange termijn, evenals de aanpassing van de markt aan macro-economische signalen.

Op de secundaire markt vertoonde de liquiditeit echter tekenen van afname ten opzichte van de voorgaande maand. De gemiddelde handelswaarde per sessie in november 2025 bereikte VND 12.629 miljard, een daling van 25,12% ten opzichte van oktober. De marktomvang bleef daarentegen toenemen toen de totale beurswaarde van staatsobligaties op 30 november 2025 VND 2.494.860 miljard bereikte, een stijging van 1,05% ten opzichte van het einde van de voorgaande maand.

Qua transactiestructuur domineren bovendien rechtstreekse aankopen met 80,39% van de totale marktwaarde. Repo's vertegenwoordigen 19,61%, wat aantoont dat de vraag naar het gebruik van obligaties als liquiditeitsbeheerinstrument door financiële instellingen aanzienlijk blijft.

Opvallend is dat de transacties van buitenlandse investeerders slechts 2,52% van de totale marktwaarde vertegenwoordigden. De impact van buitenlandse investeerders is daarom geen dominante factor geweest in de liquiditeit van binnenlandse obligaties. In november kochten buitenlandse investeerders netto VND 299 miljard, wat een voorzichtige handelstrend weerspiegelt, maar nog steeds een netto-aankoopstatus handhaaft.

Wat betreft de renteontwikkeling per looptijd, lieten de 15-jaars en 20-25-jaars groepen de sterkste stijgingen zien, met rendementen van respectievelijk 3,3% en 4,0255%. De 3-jaars groep daarentegen zag de sterkste daling, met rendementen die daalden tot 2,5210%. De meest verhandelde looptijden bleven de 10-jaars, 5-jaars en 7-10-jaars groepen, met handelspercentages van respectievelijk 21,98%, 21,51% en 14,52%.

Tijdens de recente "Conferentie ter samenvatting van de activiteiten op de obligatiemarkt in 2025" erkende viceminister van Financiën Nguyen Duc Chi de inspanningen van managementbureaus en marktpartijen in de afgelopen tijd. De viceminister zei dat de doelstelling van een bbp-groei van 10% of meer voor 2026 en de daaropvolgende jaren hoge eisen stelt aan de obligatiemarkt, zowel staatsobligaties als bedrijfsobligaties, in haar rol als kanaal voor het mobiliseren van kapitaal op middellange en lange termijn voor de economie.

Meneer Minh

Bron: https://baochinhphu.vn/trai-phieu-chinh-phu-thang-11-huy-dong-gan-30000-ty-dong-102251205164535698.htm