Waarom daalde de beurs? Is er kans op een ommekeer?

De Vietnamese aandelenmarkt heeft zojuist een daling geregistreerd na een reeks van zeven sterke stijgingen. Volgens analisten is deze correctie een normale ontwikkeling onder druk van winstneming door beleggers.

De cashflow naar de aandelenmarkt is nog steeds levendig, met een liquiditeit van meer dan 30.000 miljard VND - Foto: AI-tekening

In de ochtendsessie van 15 juli bleef de VN-Index zijn opwaartse momentum behouden. Vanaf ongeveer 14:15 uur nam het aanbod van winstnemingen echter plotseling sterk toe in groepen aandelen die in eerdere sessies sterk waren gestegen, met name de effecten- en bankgroepen.

Tegelijkertijd breidde de verkoopdruk zich uit naar large-cap aandelen zoals VCB, VHM, VIC, waardoor de VN30 bijna 12 punten verloor en de VN-Index bijna 10 punten daalde.

Is het zorgwekkend?

In een gesprek met Tuoi Tre Online gaf de heer Bui Nguyen Khoa, hoofd van het BIDV Securities Market Macro Team (BSC), aan dat de aanpassingssessie van vandaag een normale ontwikkeling is na 7 opeenvolgende sessies van stijging, zonder problemen of verontrustende informatie.

De heer Khoa zei ook dat de daling van vandaag niet al te groot is. De markt vertoont nog steeds een grote differentiatie en buitenlandse investeerders blijven netto kopen. Dit kan worden gezien als een proactieve aanpassing om de druk op de marge-schuldratio te verminderen voordat er een nieuwe opwaartse trend ontstaat.

Volgens de experts van BSC moeten langetermijngroeitrends altijd worden aangestuurd door large-capaandelen, in combinatie met cashflowrotatie tussen sectoren.

Ondertussen zei de heer Nguyen The Minh, directeur van de afdeling individuele klantanalyse bij Yuanta Vietnam Securities, dat het nog te vroeg is om een ​​duidelijke trend op de aandelenmarkt te zien na de laatste sessie.

Maar meneer Minh is meer geneigd te denken dat dit slechts een normale correctie is, die plaatsvindt na een lange periode van marktgroei. Vooral met de sterke terugkeer van netto aankopen door buitenlandse investeerders is het marktsentiment momenteel vrij positief.

Deze expert wees echter ook op enkele bestaande risico's die op korte termijn druk op de markt kunnen uitoefenen. Veel aandelen zijn daardoor technisch overgekocht geraakt.

De koers/winstverhouding van de VN-Index nadert momenteel de drempelwaarde van het 10-jarig gemiddelde (en overstijgt het 5-jarig gemiddelde). Dit geeft aan dat de markt op de korte termijn in een 'overgekochte' toestand verkeert, wat gemakkelijk tot correctiedruk kan leiden.

"Hoewel er niet geconcludeerd kan worden dat dit een teken van ommekeer is, is het risico dat de markt op korte termijn licht daalt vrij groot", aldus de heer Minh.

Een ander opvallend punt is dat de recente stijging zich vooral richtte op enkele largecap-aandelen, met name de Vingroup -groep. Dit brengt het risico met zich mee dat bij sterke winstnemingen op snel gestegen aandelen de VN-index aanzienlijk wordt beïnvloed.

"De markt heeft een correctie nodig om de opwaartse trend te consolideren. De waarderingen zijn niet langer laag en de overboughtstatus is vrij sterk, dus een correctie op korte termijn is nodig om de opwaartse trend op middellange en lange termijn duurzamer te maken", analyseerde de heer Minh.

Onbekende wisselkoersschommelingen

Wat betreft macro-economische factoren merkte de heer Nguyen The Minh op dat de USD-index (DXY) waarschijnlijk zal stijgen in de komende tijd, aangezien de Fed waarschijnlijk lange tijd hoge rentetarieven zal handhaven vanwege inflatiezorgen en de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties een opwaartse trend vertonen.

Naarmate de Amerikaanse dollar sterker wordt, kan de druk op de wisselkoers van Vietnam toenemen, vooral omdat de wisselkoers tussen de Amerikaanse dollar en de VND in de voorgaande periode is gestegen, zelfs toen de wereldwijde dollar zwak was. Dit is een belangrijke macro-economische factor die de markt op korte termijn kan beïnvloeden, aldus de heer Minh.

Ondanks waarschuwingen over de bovengenoemde risico's, bevestigde de heer Minh dat dit slechts een kortetermijnaanpassing is en dat het grootste risico – gerelateerd aan de handelsoorlog en de tarieven – is afgenomen. De doelstelling van 1.500 punten voor de VN-index dit jaar is volgens de heer Minh nog steeds haalbaar.

Bovendien bleef buitenlands kapitaal de laatste tijd sterk kopen, wat eveneens voor een positief sentiment zorgde.

"Hoewel de netto-aankoopwaarde van buitenlandse investeerders geen groot deel van de totale transacties uitmaakt, is de psychologische impact op binnenlandse investeerders zeer groot. Wanneer buitenlandse investeerders netto blijven kopen, zullen binnenlandse investeerders zich veiliger voelen en minder geneigd zijn om te verkopen tijdens correcties", benadrukte de heer Minh.

De druk van de grote aandelenmarkten om te beven, kan aanhouden.

Volgens de experts van Agriseco Research neemt de verkoopdruk toe, omdat de markt na een versnellingsperiode vanaf medio juni 2025, waarin geen sprake was van cumulatieve correctie, richting de historische piek van 1.480-1.500 beweegt.

Qua waardering heeft de VN-index een huidige koers-winstverhouding van 14,34, iets meer dan de standaarddeviatie over 3 jaar. De index is dus over het algemeen uit de goedkope - redelijke waarderingszone naar de hoge waarderingszone gegaan. Bovendien nadert de vervaldatum van de derivaten, waardoor het beleggerssentiment waarschijnlijk volatieler zal zijn.

Experts van Agriseco Research voorspellen dat de druk van schommelingen en aanpassingen van de hoofdindex door largecap-aandelen de komende beurssessies zal aanhouden. De cashflow zal zich in eerste instantie richten op small- en mediumcap-aandelen die niet veel zijn gestegen, om tijdens de marktschommelingen op korte termijn speculatieve kansen te vinden.

Terug naar het onderwerp

BINH KHANH

Bron: https://tuoitre.vn/vi-sao-chung-khoan-quay-dau-giam-diem-rui-ro-dao-chieu-lieu-co-xuat-hien-20250715173152565.htm