Vietnam heeft een historische kans om door te breken nu de VS en China strijden om invloed in belangrijke regio's. Industrieel vastgoed is de eerste sector die hiervan profiteert.
Positieve signalen: Aan het begin van het nieuwe jaar zette de aandelenmarkt zijn opwaartse trend voort. Aandelen in industrieel vastgoed werden zeer actief verhandeld na een sterk jaar in 2023. Buitenlandse directe investeringen (FDI) namen in 2023 ook fors toe. De Vietnamese markt voor industrieel vastgoed bevindt zich naar verluidt in een dynamische periode met betere vooruitzichten dan ooit tevoren, te midden van de wedloop tussen de twee supermachten, de VS en China, om invloed uit te oefenen in belangrijke regio's, waaronder een Azië dat naar verwachting een doorbraak zal beleven, met Vietnam als prominent voorbeeld. Het alomvattende strategische partnerschap tussen Vietnam en de VS, dat in september 2023 werd opgericht, en het initiatief om een Vietnamees-Chinese Gemeenschap van Gedeelde Toekomsten te bouwen, beloven veel kansen voor economische ontwikkeling. In een recent gepubliceerd rapport verwacht SSI Securities een positieve vraag naar grondleases voor industrieparken in 2024. Dienovereenkomstig wordt verwacht dat de vraag naar grondleases in industrieparken in het noorden aanzienlijk zal toenemen als gevolg van de trend van het verplaatsen van productievestigingen van China naar Vietnam, met name in de elektronica- en halfgeleiderindustrie. Volgens CBRE had Apple in september 2023 elf productiefaciliteiten voor audioapparatuur in Vietnam, en Apple-leveranciers zoals Lux Share, Foxconn, Compal en GoTek hadden er 32 fabrieken. Industrieparken in het zuiden van het land zullen naar verwachting herstellen van hun dieptepunt in 2023, met name in de maakindustrie (textiel, hout, schoenen), logistiek en de voedings- en drankenindustrie. Volgens SSI hebben veel ontwikkelaars van industrieparken in de tweede helft van 2023 intentieverklaringen (MOU's) getekend met nieuwe klanten voor de huur van industriegrond. Het is zeer waarschijnlijk dat deze MOU's in 2024 zullen worden omgezet in formele contracten en dat de inkomsten dan zullen worden verantwoord.
Sterker nog, na het bezoek van president Xi Jinping eind 2023 ontstonden er kansen die voortvloeien uit overeenkomsten met China. Een van de belangrijkste punten die tijdens dit bezoek werden besproken, was de investering van Chinese bedrijven in Vietnam. Bovendien beschikt China over aanzienlijk kapitaal en streeft het ernaar om in het buitenland te investeren in het kader van zijn wereldwijde infrastructuurinitiatief. Dit biedt ook kansen als Vietnam hier effectief gebruik van maakt. Recentelijk hebben Vietnamese bedrijven actief Chinese investeringen in binnenlandse industrieparken gepromoot. In september 2023 namen veel bedrijven, zoals Hanaka Group, Videc en Phuc Loc, deel aan een conferentie in Shenzhen om de handel en investeringen tussen grote Vietnamese industrieparken en Chinese bedrijven te bevorderen. Het alomvattende strategische partnerschap met de VS brengt veel nieuwe mogelijkheden met zich mee. In lijn met de trend van productieverplaatsing vanuit China, richt de VS zich op Vietnam in diverse sectoren, zoals halfgeleiderelektronica, mineralen voor halfgeleiders, digitale infrastructuur, energie, infrastructuur en logistiek. De industriële vastgoedsector bevindt zich in een gunstige positie. De mogelijkheden om buitenlandse directe investeringen (FDI) aan te trekken zijn enorm. Tegelijkertijd is het aanbod van industrieel vastgoed beperkt. Dit is een gunstige factor voor bedrijven in deze sector, zoals Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) van de heer Dang Thanh Tam. In 2023 loste KBC al haar obligatieschuld af en breidde tegelijkertijd haar grondbezit uit om buitenlands kapitaal aan te trekken. Het bedrijf van de heer Dang Thanh Tam breidde ook haar grondportefeuille in het noorden uit om de golf van buitenlandse directe investeringen uit Zuid-Korea en China te verwelkomen. Eind 2023 ontving KBC goedkeuring voor het bestemmingsplan 1/2000 van het industriepark Trang Due 3 (Hai Phong). In het zuiden bereidt KBC zich voor op een investering in een ander industriepark in Hau Giang met een totaal kapitaal van meer dan 5.500 miljard VND. 
Net als KBC lieten ook Sonadezi Chau Duc (SZC), Idico Corporation (IDC) en Viglacera (VGC) veel positieve ontwikkelingen zien. De winsten en aandelenkoersen stegen vorig jaar fors en de verwachting is dat deze gunstige trend zich in 2024 zal voortzetten. Volgens SSI Securities zal de gemiddelde huurprijs van industrieterreinen van beursgenoteerde ontwikkelaars in 2024 met 15,5% stijgen, gezien het relatief beperkte aanbod aan industrieterreinen. Het aanbod van industrieterreinen zal in 2024 beperkt blijven vanwege problemen met de grondwaardering, de veiling van de omzetting van landbouwgrond naar industrieterrein en de compensatie voor het ontruimen van terreinen. Nieuwe industrieterreinen kunnen na goedkeuring door de premier pas na 2 tot 5 jaar operationeel worden. Volgens Bloomberg is het verschil in huurprijzen voor industrieterreinen in Vietnam ten opzichte van andere Zuidoost-Aziatische landen kleiner geworden. Het ligt echter nog steeds 21% lager dan de gemiddelde huurprijs van industrieterreinen in Indonesië – het land met de hoogste correlatie met Vietnam binnen de ASEAN-landen. De winsten van beursgenoteerde bedrijven in industrieel vastgoed zullen naar verwachting in 2024 duidelijk verschillen, maar over het geheel genomen met ongeveer 9,3% stijgen ten opzichte van 2023. Volgens SSI kunnen sommige bedrijven een uitzonderlijke groei laten zien, zoals Nam Tan Uyen (NTC), waarvan de geschatte winst na belastingen met 135% zal stijgen ten opzichte van 2023 tot 545 miljard VND. IDC zal naar schatting een winststijging vóór belastingen van 43% realiseren tot 2.400 miljard VND. Eind 2023 bedroegen de koers-winstverhouding (P/E) en de koers-boekwaardeverhouding (P/B) van ontwikkelaars van industrieparken respectievelijk 14,8x en 2,75x. Dit is het hoogste niveau sinds 2019, als gevolg van een forse stijging van 24% van de aandelenkoersen van bedrijven in deze sector in 2023, vergeleken met een stijging van 12,1% van de VN-index. In 2023 verdubbelden de aandelen van SZC, die van IDC stegen met 80% en die van KBC met 31%... Daarentegen kan de industrieparksector in 2024 met enkele moeilijkheden te maken krijgen, zoals: het wereldwijde minimumbelastingtarief dat vanaf 1 januari 2024 van kracht is, zal de aantrekkelijke fiscale voordelen voor huurders van industrieparken verminderen (waaronder de vrijstelling van vennootschapsbelasting gedurende de eerste twee jaar en een belastingvermindering van 50% gedurende de daaropvolgende vier jaar); het concurrentievoordeel in huurprijzen in Vietnamese en Aziatische industrieparken neemt geleidelijk af; de investeringskosten voor nieuwe industrieparken zullen naar verwachting hoger uitvallen als gevolg van stijgende grondprijzen en langdurige grondverwervingsprocedures. In 2023 bedroeg de uitgekeerde directe buitenlandse investering (FDI) in Vietnam 23,2 miljard dollar, een stijging van 3,5%. Daarnaast bereikte de totale toegezegde FDI in 2023 28,1 miljard dollar, een aanzienlijke stijging van 24,4%. Naar verwachting zal de instroom van FDI in 2024 verder toenemen. Volgens CBRE zal de bezettingsgraad van industrieparken in 2024 stijgen. Volgens het Ministerie van Planning en Investeringen werden in 2023 413 industrieparken opgericht met een totale oppervlakte van 120.000 hectare. Hiervan zijn 295 projecten operationeel met een totale oppervlakte van meer dan 92.000 hectare. De bezettingsgraad in binnenlandse industrieparken bedraagt circa 72,9% (tegenover 71,9% in 2022).
Vietnamnet.vn
Bronlink
Reactie (0)