Finansielt press omgir seg, hvordan er gjelden til eiendomsselskaper?

Etter et vanskelig år som 2023, så det ut til at eiendomsbransjen slet på grunn av markedssvingninger, men en svært positiv indikator dukket opp: De fleste lånene til ledende eiendomsbedrifter hadde en tendens til å synke sammenlignet med begynnelsen av året, noe som viser at eiendomsbedriftene fortsatt var svært aktive med å nedbetale lån i den vanskeligste perioden.

Helt i de første dagene av det nye året viser HNX-statistikk at dusinvis av eiendomsselskaper har nedbetalt gjelden sin fra obligasjoner, hvorav de fleste ble proaktivt kjøpt tilbake før forfall og nedbetalt obligasjoner for obligasjonseiere.

I følge finansrapporten for fjerde kvartal 2023, per 31. desember 2023, hadde No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company ( Novaland , HoSE: NVL) en gjeld på 195 874 milliarder VND, som utgjorde 81 % av selskapets totale eiendeler, en nedgang på 8 % sammenlignet med begynnelsen av 2023. Av dette utgjorde finansielle lån 57 704 milliarder VND, en nedgang på omtrent 7 000 milliarder VND sammenlignet med begynnelsen av perioden.

Novalands gjeldsstruktur består hovedsakelig av obligasjonslån med over 38 626 milliarder VND, mens bare over 9 400 milliarder VND er lånt fra banker. Å redusere tusenvis av milliarder VND i gjeld hos Novaland er imidlertid som «en dråpe i havet» fordi selskapet bruker for mye finansiell gearing med en «enorm» mengde gjeld, mens bedriftens økonomiske situasjon går bakover.

Tidlig i 2024 kunngjorde Novalands styre også at de ville utstede 1,37 milliarder aksjer, som forventes å samle inn rundt 13 700 milliarder VND for å restrukturere gjeld og betale ned forpliktelser.

Mange bedrifter kjøper aggressivt tilbake obligasjoner før forfall.

Blant eiendomsforetakene med mest aktiv gjeldsnedbetalingsaktivitet må nevnes Phat Dat Real Estate Development Corporation (HoSE: PDR) . Innen utgangen av 2023 vil også dette eiendomsforetaket avslutte rekken av dager med å måtte tilbakebetale obligasjonene sine.

I 2023 satte Phat Dat seg som mål å håndtere alle utestående obligasjoner innen utgangen av dette året, og kun gjenstå bankgjeld og lån fra andre parter. Ved å kjøpe tilbake alle to obligasjonspostene med en samlet utstedt pålydende verdi på 800 milliarder VND, har Phat Dat offisielt brakt den utestående obligasjonsgjelden til dette foretaket til 0.

Følgelig hadde selskapets gjeld per 31. desember 2023 sunket med 15 % til 11 490 milliarder VND, hvorav annen kortsiktig gjeld var mer enn 3 182 milliarder VND og annen langsiktig gjeld var 4 578 milliarder VND. Gjeldsstrukturen utgjorde mer enn 3 104 milliarder VND av den totale gjelden, en nedgang på 30 % sammenlignet med begynnelsen av året.

Kinh Bac Urban Development Corporation - JSC (HoSE: KBC) er også aktiv innen gjeldsnedbetaling, og den totale gjelden som skal betales innen utgangen av 2023, gikk ned med 22 % sammenlignet med begynnelsen av året, til 13 226 milliarder VND.

Total finansgjeld er over 3 659 milliarder VND, en nedgang på 52 % sammenlignet med begynnelsen av året, og utgjør 11 % av foretakets kapital. Av dette utgjør langsiktige banklån over 3 322 milliarder VND.

I 2023 kjøpte Kinh Bac også aktivt tilbake obligasjoner før forfall. Tidligere, i mars–april 2023, kjøpte foretaket tilbake alle 2 000 milliarder VND av 2 obligasjonspartier med kodene KBCH2124002 og KBCH2124003. Innen utgangen av mai 2023 fortsatte foretaket å kjøpe tilbake obligasjoner med koden KBC121020 før forfall.

Etter transaksjonsserien ovenfor har Kinh Bacs utestående obligasjonsvolum sunket til 1 157 milliarder VND. Angående obligasjonslotten KBC121020, sa KBC tidlig i 2024 at de hadde forberedt kapital for å "komme seg ut av gjeld" på obligasjonene.

I tillegg sa Kinh Bac at de har implementert en strategi for å prioritere bruken av alle økonomiske ressurser for å foreta rettidige betalinger. På den annen side bidrar den sterke økningen i kontantstrømmen fra næringsvirksomheten i industriparken også til å skape motivasjon for bedrifter til å ha penger til å betale gjeld.

I Dat Xanh Group Joint Stock Company (HoSE: DXG) var den totale gjelden ved utgangen av 2023 14 600 milliarder VND, en nedgang på 10 % sammenlignet med utgangen av året før. Av dette var 11 600 milliarder VND kortsiktig gjeld, og nesten 3000 milliarder VND langsiktig gjeld.

Dat Xanhs gjeldsstruktur ved utgangen av fjerde kvartal 2023 falt med 8 % til 5 289 milliarder VND. Samtidig økte skatter og andre gjeldsposter til staten med 7 % til 798 milliarder VND.

2023 er et ekstremt vanskelig år for virksomheten, noe som tydelig fremgår av behovet for å kutte 1305 ansatte i 2023, fra 3773 ved utgangen av 2022 til 2468 ved utgangen av 2023. Antallet datterselskaper av Dat Xanh har også sunket til bare 84 selskaper, hvorav 8 datterselskaper som opererer i eiendomssektoren er under oppløsning.

Vinhomes' gjeldsgrad er 0,31 ganger, utestående gjeld utgjør 12 % av totalkapitalen.

I motsetning til de ovennevnte foretakene registrerte Vinhomes JSC (HoSE: VHM) positiv gjeldsvekst etter 1 år og totale utestående lån på over 10 000 milliarder VND.

Vinhomes' gjeld ved utgangen av 2023 var registrert til 261 991 milliarder VND, en økning på 24 % sammenlignet med begynnelsen av året. Det ble registrert vekst i både kortsiktig og langsiktig gjeld, men selskapets gjeld var hovedsakelig kortsiktig gjeld.

Selskapets finansielle gjeld nådde 56 682 milliarder VND, gjeldsstrukturen inkluderer 14 813 milliarder VND i kortsiktige lån og mer enn 35 689 milliarder VND i langsiktige lån. Selskapets gjeld er hovedsakelig lån fra banker, i tillegg, fra obligasjonskanalen, registrerte Vinhomes en utestående gjeld på mer enn 9 808 milliarder VND ved utgangen av desember 2023.

Ved utgangen av 2023 var Vinhomes' gjeldsgrad 0,31 ganger. Den utestående gjelden utgjorde 12 % av selskapets totale kapital.

Det at eiendomsmeglere raskt betalte ned gjelden sin i en sammenheng med at markedsrentene viser tegn til å kjøles ned, har hjulpet bedriftene selv med å redusere byrden av høye rentekostnader på utstedelsestidspunktet.

I investeringsutsiktsrapporten for februar 2024 sa VNDirect Securities Company at flaskehalsene forventes gradvis å løsne, og dermed bidra til at eiendomsmarkedet tar seg opp igjen fra andre halvdel av 2024.

«Vi tror at boligmarkedet har passert den vanskeligste perioden, og vil vise en tydeligere oppgang fra andre halvdel av 2024», vurderte analyseteamet fra VNDirect .

Kilde: https://www.nguoiduatin.vn/ap-luc-tai-chinh-bua-vay-vay-no-cua-cac-cong-ty-bds-dang-nhu-the-nao-a650966.html