Strategier i handelsopsjonskontrakter (del 6)

I tidligere spørsmål og svar-utgaver har leserne lært om populære handelsstrategier i opsjonskontrakter, for å skape forskjeller i profitt samt prisforsikring. I dagens spørsmål og svar-utgave vil Cong Thuong Newspaper fortsette å hjelpe leserne å forstå mer om handelsstrategi nummer 6, «Long Straddle Strategy».

Illustrasjonsfoto

Strategi for lang straddle

Long Straddle-strategien implementeres ved å kjøpe en kjøpsopsjon og en salgsopsjon samtidig på et underliggende aktivum med samme innløsningspris og utløpsdato. Denne strategien har potensial til å gi ubegrenset fortjeneste, men lar investorer begrense tapene sine til ikke å overstige den totale premien for de to opsjonene. På utløpsdatoen, jo mindre forskjellen er mellom markedsprisen på det underliggende aktivumet og innløsningsprisen på opsjonen, desto lavere er investorens fortjeneste. Og omvendt, jo større forskjellen er, desto høyere er investorens fortjeneste. Derfor vil Long Straddle-strategien være svært gunstig for investorer hvis markedet har faktorer som fører til at prisen på det underliggende aktivumet svinger kraftig opp eller ned.

For eksempel implementerer en investor en Long Straddle-strategi ved samtidig å kjøpe en kjøpsopsjon på en maiskontrakt for desember 2024 (ZCEZ24) med en innløsningspris på 460 cent/bushel med en premie på 45 cent/bushel og kjøpe en salgsopsjon med en innløsningspris på 460 cent/bushel med en premie på 25 cent/bushel.

Gevinsten fra Long Straddle-strategien avhenger av prisen på den fremtidige maiskontrakten i desember 2024. Følgende scenarier er mulige:

Tilfelle 1: ZCEZ24-kontraktsprisen er 460 cent/bushel høyere

Hvis ZCEZ24-kontraktsprisen er over 460 cent/bushel, for eksempel 550 cent/bushel, vil investoren utøve kjøpsopsjonen til å kjøpe én ZCEZ24-kontrakt til 460 cent/bushel og selge denne kontrakten umiddelbart til 550 cent/bushel. På dette tidspunktet mottar investoren en fortjeneste på (550 – 460) - (45 + 25) = 30 cent/bushel.

Tilfelle 2: ZCEZ24-kontraktsprisen faller under 460 cent/bushel

Hvis ZCEZ24-kontraktsprisen er lavere enn 460 cent/bushel, for eksempel 430 cent/bushel, vil investoren utøve salgsopsjonen til å kjøpe én ZCEZ24-kontrakt til 460 cent/bushel og kjøpe tilbake én ZCEZ24-kontrakt til 410 cent/bushel. På dette tidspunktet er investorens fortjeneste (460 – 430) - (45 + 25) = -40 cent/bushel, noe som betyr at investoren lider et tap på 40 cent/bushel.

Tilfelle 3: Kontraktsprisen ZCEZ24 er nøyaktig 460 cent/bushel

Investoren benytter seg ikke av noen av opsjonene. Investoren lider et tap som tilsvarer den totale premien for de to opsjonene, dvs. (45 + 25) = 70 cent/bushel.

Dermed vil Long Straddle-strategien hjelpe investorer med å begrense tapene sine til ikke å overstige den totale kostnaden for de to opsjonene og gi ubegrenset fortjeneste. Gevinsten og tapene til investorer som bruker denne strategien avhenger helt av volatiliteten til det underliggende aktivumets markedspris: hvis det underliggende aktivumets markedspris svinger sterkt og har en større forskjell fra opsjonens innløsningspris, vil investorens fortjeneste være større.

Kilde: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html