Hvilke strategier hjelper åpne fond med å doble markedsverdien sin?

VnExpress•13/02/2024

[annonse_1]

VinaCapital, Dragon Capital og VCBF sier at «hemmeligheten» deres er å nøye velge og verdsette aksjer, samtidig som de alltid vurderer og håndterer risikoer på riktig måte.

I 2023 opplevde aksjemarkedet en betydelig oppgang. En oppadgående trend som varte fra mai til rundt september hjalp VN-indeksen med å nå nesten 1250 poeng. En kraftig korreksjon fra slutten av september til slutten av oktober resulterte imidlertid i et stort tilbakeslag for mange individuelle investorer og noen profesjonelle institusjoner. Men takket være oppgangen de siste to månedene avsluttet VN-indeksen 2023 med en avkastning (vekstrate i prosent) på omtrent 12,2 %. Mange åpne investeringsfond oppnådde betydelig bedre avkastning enn dette tallet.

Vietcombanks Growth Equity Fund (VCBF-MGF) leder an med en gevinst på nesten 32 %. Denne utviklingen hjalp fondet med å hente inn tapene fra 2022 og generere ytterligere overskudd i 2023.

På andreplass oppnådde VinaCapitals Market Access Equity Fund (VESAF) en avkastning på over 30,8 %. Dette fondet, som ble etablert for over seks år siden, investerer primært i børsnoterte aksjer med liten og mellomstor markedsverdi, aksjer med grenser for utenlandsk eierskap, og spesielt de som har nådd sin kvote for utenlandsk eierskap.

Tett etter følger SSI Sustainable Competitive Advantage Investment Fund (SCA), med en vekstrate på over 28,4 % i 2023. SCA investerer proaktivt, med fokus på selskaper med bærekraftige konkurransefortrinn, stor markedsandel, sterk styringskapasitet, sunn økonomisk stilling, evne til å prestere godt under ugunstige markedsforhold og attraktive verdsettelser.

Foruten de tre nevnte fondene med en avkastning over 30 %, har markedet sett omtrent 10 andre åpne fond oppnå høyere vekst enn VN-indeksen.

Nøye utvelgelse av aksjer er en vanlig strategi som brukes av fond for å oppnå bedre investeringsavkastning enn gjennomsnittet i markedet .

Dragon Capital uttalte at de fokuserte på gode, undervurderte aksjer som var «oversolgt» i 2022, som aksjer innen stål-, eiendoms-, gjødsel-, kjemi- og olje- og gasssektorene. I 2023 ble disse sektorene de med sterk aksjekursoppgang og markedsledere.

«Vi overvåker alltid nøye makroøkonomisk utvikling, markedssvingninger og bedriftstrender for å strukturere porteføljen vår på en måte som optimaliserer avkastningen og balanserer risikostyringen», la Vo Nguyen Khoa Tuan, senior verdipapirdirektør i Dragon Capital, til.

I et intervju med VnExpress sa Nguyen Hoai Thu, daglig leder i VinaCapital Securities, at det å velge selskaper å investere i og bygge en optimal portefølje som balanserer avkastning og risiko er nøkkelfaktorer for å oppnå høy avkastning for selskapets fond.

«Helt fra 2022, da aksjemarkedet møtte mange ulemper, kjøpte vi oss inn i selskaper som var i stand til å tåle økonomiske vanskeligheter og blomstre da økonomien tok seg opp igjen», delte Thu.

Når man velger selskaper, er ikke vekst den eneste faktoren; VinaCapital analyserer også deres evne til å generere fremtidig kontantstrøm, gjeldsgrad og langsiktig forretningsutviklingsplan. Teamet prioriterer å evaluere kvaliteten på ledergruppen, med fokus på individer med strategisk visjon, evnen til å drive vekst for virksomheten i mange år på rad, og fremfor alt en følelse av ansvar overfor aksjonærenes interesser.

I tillegg til virksomhetens iboende kvalitet, er verdsettelse også et av de viktige kriteriene i VCBFs investeringsfilosofi. Etter å ha analysert og fått en dyptgående forståelse av virksomheten, vil fondets team anvende ulike metoder for å bestemme verdien for å vite hvilken pris man skal kjøpe eller selge en aksje til. I tillegg fokuserer VCBF også på langsiktige investeringer, og unngår å kjøpe og selge aksjer på feil tidspunkt ved regelmessig å evaluere selskaper i porteføljen og sammenligne dem med andre investeringsmuligheter.

«Å selge aksjer på feil tidspunkt, spesielt når markedet faller kraftig, er en av de største og vanligste feilene ved investering», sa Nguyen Trieu Vinh, assisterende investeringsdirektør.

På samme måte hevder VBCF å være svært tålmodige når de kjøper aksjer, eksemplifisert av MGF – fondet med best avkastning i fjor. VCBF ble etablert på et tidspunkt da markedet var på topp og mange aksjer var høyt verdsatt (desember 2021), og valgte å investere forsiktig over mer enn seks måneder, og utnyttet markedsnedganger til å kjøpe inn gode aksjer.

Risikostyring var også nøkkelen til å hjelpe investeringsfond med å håndtere den kraftige korreksjonen i oktober 2023. Dragon Capital uttalte at fondseksperter på forhånd hadde innsett at uttak av statsobligasjoner kunne påvirke markedet på kort sikt. De gikk over til å øke kontantbeholdningen, ta ut profitt og redusere beholdningene sine i noen aksjer som hadde steget kraftig, som stål, verdipapirer og kjemikalier. På samme måte klarte VincaCapital også å redusere beholdningene sine i noen aksjer som hadde steget raskt, og dermed overgå de beregnede kursmålene før markedsnedgangen.

Samtidig deler alle fondene synet om at dette også er en god mulighet til å «akkumulere aksjer». VCBF mener at de makroøkonomiske utfordringene bare er kortsiktige og hovedsakelig skyldes virkningen av det globale makroøkonomiske miljøet. Ser man på mellomlang til lang sikt, er Vietnams økonomiske vekstpotensial fortsatt svært lovende. «Oktober 2023 er en av de gode mulighetene til å kjøpe aksjer i høykvalitetsselskaper til passende priser», sa Vinh.

Tat Dat

[annonse_2]
Kildekobling