Teknologiaksjer stuper: Det amerikanske aksjemarkedet står overfor risiko for AI-boble

Det amerikanske aksjemarkedet opplevde en kraftig nedgang i viktige indekser 6. november (som sluttet tidlig morgen 7. november, vietnamesisk tid), noe som gjenspeiler investorenes bekymringer om teknologiverdisettinger, pengepolitiske utsikter og stillestående økonomiske data. AI-aksjer, som har blitt ansett som den viktigste drivkraften bak markedets sterke vekst i den senere tid, har gjennomgått en kraftig korreksjon, noe som advarer om at fundamentet for det amerikanske aksjemarkedet i økende grad er avhengig av teknologiselskaper.

AI-aksjenes svingninger viser det amerikanske markedets avhengighet av teknologi

S&P 500 falt 1,1 % til 6 720,32, mens Dow Jones Industrial Average falt 0,8 % til 46 912,30. Nasdaq Composite falt enda brattere 1,9 % til 23 053,99. Nedgangen var i stor grad drevet av teknologiaksjer, spesielt AI-aksjer, som trakk ned det bredere aksjemarkedet.

Nedgangen i DoorDash- og CarMax-aksjene er klare tegn på bekymringer om vekstutsiktene til teknologiselskaper. DoorDash advarte om at de ville bruke mer penger på produktutvikling neste år, mens CarMax sa at inntjeningsprognosen ville bli betydelig lavere enn analytikerne forventet. Mens de viktigste indeksene hentet seg inn noe på onsdag, fortsatte svakheten i teknologiaksjene å tynge markedet.

Investorer er bekymret for at den tunge vektingen av teknologi i store indekser gjør markedet sårbart. Teknologisektoren står nå for omtrent 36 % av S&P 500, et nivå som er langt høyere enn under dotcom-boblen for 25 år siden. I tillegg har store selskaper som Alphabet (Google), Amazon, Tesla og Meta Platforms bidratt til å øke teknologiens vekting til nesten halvparten av hele S&P 500.

En betydelig del av S&P 500 er knyttet til én sektor og et enkelt tema, og hvis det blir en nedgang i AI, kan det bli en risiko for det bredere markedet, sa Walter Todd, investeringssjef i Greenwood Capital.

Mens store AI-selskaper som Palantir Technologies og Nvidia er under sterkt nedadgående press, er investorer også bekymret for en mulig «AI-boble» i aksjemarkedet. Sektoren har falt med mer enn 3 % den siste uken, ledet av svakhet i AI-relaterte aksjer. Selv om korreksjonen kan være et sunt tilbakeskritt, minner den også investorer om de potensielle farene ved overdreven avhengighet av én enkelt teknologisektor.

Eksperter hos Morgan Stanley og Goldman Sachs har begge advart om at aksjemarkedet kan være på vei mot en resesjon, med teknologiverdier på høye nivåer. S&P 500s pris/inntjeningsforhold (P/E-forhold) er nå 23 ganger høyere enn 10-årsgjennomsnittet på 18,8, ifølge LSEG Datastream. Teknologisektorens P/E-forhold er også godt over 10-årsgjennomsnittet.

Til tross for nedgangen den siste uken, var teknologisektoren den sektoren som presterte best av de 11 S&P 500-indeksen, med en økning på omtrent 27 %, sammenlignet med en økning på 15 % for den bredere S&P 500-indeksen. Teknologisektoren har prestert sterkt de siste tre årene og er nå den største sektoren i S&P 500.

«Hvis teknologiaksjer faller over en lengre periode, vil også de bredere markedsindeksene bli påvirket», sa Matt Maley, sjefsstrateg i Miller Tabak.

Teknologiaksjer har vært en stor driver for markedets oppgang og deres store vekting i store indekser. Teknologiselskaper forventes å stå for omtrent 25 % av den totale S&P 500-inntekten i tredje kvartal 2025, noe som understreker sektorens økonomiske styrke.

Scott Wren, sjefsmarkedsstrateg hos Wells Fargo, sa at AI-ledere har sterke kontantstrømmer, som bidrar til å opprettholde markedets vekst. «De store AI-selskapene har reelle kontantstrømmer, og det er en stor driver for aksjemarkedet», sa Wren.

Gitt den siste tidens volatilitet, sier imidlertid eksperter at investorer må være forsiktige. Selv om det finnes positive faktorer, kan risikoen for overvurdering og usikre makrofaktorer tynge markedet.

Selv om markedet har vært i en kraftig korreksjon, tror mange eksperter fortsatt at dette kan være en kjøpsmulighet i en korreksjon. JPMorgan Chase & Co. anbefaler investorer å «kjøpe korreksjonen» og spår at S&P 500 kan passere 7000 i nær fremtid. Men hvis de økonomiske dataene fortsetter å forverres eller sentralbankene må stramme inn pengepolitikken, kan korreksjonspresset vedvare.

Handelsøkten 6. november var en påminnelse om at selv om det amerikanske aksjemarkedet fortsatt er optimistisk, kan dets sterke avhengighet av teknologi og AI utgjøre potensielle risikoer. Investorer bør følge nøye med på utviklingen i teknologibransjen og makrofaktorer som påvirker verdensøkonomien.

Kilde: https://thoibaonganhang.vn/co-phieu-cong-nghe-sut-giam-manh-thi-truong-chung-khoan-my-doi-mat-voi-rui-ro-bong-bong-ai-173210.html