Eiendomsmagnater konkurrerer om å jakte på rene prosjekter med stort potensial

De fleste investorer prioriterer å velge prosjekter som har tilstrekkelige juridiske dokumenter eller bare er i sluttfasen av ferdigstillelsen.

Mange positive signaler fra politikken, den sterke deltakelsen fra både innenlandske og utenlandske investorer og utenlandsk kapitaltilstrømning har gjort at fusjoner og oppkjøp (M&A) innen eiendom har blitt markedets fokus.

En rekke milliardavtaler

Ifølge data fra Grant Thornton registrerte landet bare i juli 34 fullførte fusjoner og oppkjøp innen mange felt med en totalverdi på nesten 786 millioner USD. Av disse fortsatte eiendom å spille en ledende rolle med 7 transaksjoner, med en totalverdi på opptil 483 millioner USD, tilsvarende 62 % av hele markedet. Denne oppgangen, ifølge forskningsenheten, kommer fra viktige juridiske reformer som eiendomsloven fra 2024 og loven om digital teknologi som ble utstedt i juni 2025, samt markedets bedre kapitalabsorpsjonskapasitet.

Rapporten fra Det generelle statistikkkontoret ( Finansdepartementet ) viser også at i løpet av de første 7 månedene av 2025 nådde den totale registrerte utenlandske investeringskapitalen (FDI) – inkludert ny kapital og fusjoner og oppkjøp – 24,09 milliarder USD, en økning på 27,3 % i samme periode. Der det største høydepunktet fortsatt er eiendomsrelaterte avtaler.

Et hjørne av Paragon Dai Phuoc-prosjektet ( Dong Nai -provinsen) ble nylig solgt av Nam Long til Nishi Nippon Railroad.

Blant de nylige avtalene er det bemerkelsesverdig at Vinaconex Group solgte 70 % av aksjene sine i Vinaconex ITC (investor i det 172 hektar store urbane turismeprosjektet Cat Ba Amatina i Hai Phong) til tre innenlandske investorer med en estimert totalverdi på 250–300 millioner USD. Gateway Thu Thiem Company, et medlem av Huong Viet Holdings, brukte mer enn 2600 milliarder VND på å kjøpe tilbake 42 % av aksjene i Nam Rach Chiec Joint Stock Company fra Kepple Land Group (Singapore), og tok dermed kontroll over Palm City-prosjektet – et 30 hektar stort urbant kompleks i Ho Chi Minh-byen.

En annen bemerkelsesverdig avtale kommer fra UOA Group, et stort malaysisk eiendomsselskap. Gjennom datterselskapet UOA Vietnam brukte selskapet 68 millioner USD (omtrent 1700 milliarder VND) på å kjøpe alle aksjene i VIAS Hong Ngoc Bao Company.

Avtalen forventes å bli fullført i september og vil hjelpe UOA med å eie retten til å utvikle et førsteklasses tomteområde på over 2000 m² på Vo Thi Sau-gaten, rett overfor Le Van Tam-parken. Dette er en sjelden førsteklasses beliggenhet som fortsatt er i sentrum av Ho Chi Minh-byen, med en 22-etasjers bygning godkjent for bygging. UOA planlegger å utvikle et kontorprosjekt i klasse A her, og legge til eksklusive produkter til kontormarkedet som mangler kvalitetstilbud.

Ikke bare utenlandske selskaper, men også innenlandske foretak opererer aktivt i fusjons- og oppkjøpsbølgen, som for eksempel: Hoa Sen Group erverver kontinuerlig land i nærheten av Long Thanh flyplass (Dong Nai-provinsen). Saigon General Services Joint Stock Company (Savico) fullførte kapitaloverføringen i det eksklusive boligprosjektet Long Hoa - Can Gio til GELEX Infrastructure Joint Stock Company.

I mellomtiden sa lederne i KIDO Group at de etterlyser investeringssamarbeid og fusjoner og oppkjøp med anerkjente innenlandske og utenlandske partnere for å implementere storskalaprosjekter. Gruppen eier for tiden et betydelig fond for rent land, inkludert et landområde på over 15 hektar nær Mui Den Do (gamle distrikt 7), med en samlet estimert kommersiell produktverdi på opptil 3 milliarder USD. Noen partnere har i utgangspunktet henvendt seg og venter på en passende plan for å offisielt delta.

Dat Xanh Group legger heller ikke skjul på ambisjonene sine om å utvide tomtefondet sitt gjennom fusjoner og oppkjøp, og sier at de aktivt ser etter prosjekter med komplette juridiske dokumenter, i stor skala og med mulighet for umiddelbar implementering, for å forkorte tiden det tar å bringe produkter ut på markedet.

Det er fortsatt plass

Ifølge Giang Huynh, direktør for Research Services & S22M, Savills HCMC, har sammenslåingen av administrative enheter for å redusere antallet til 34 provinser og byer fra 1. juli 2025 åpnet for nytt utviklingsrom, samtidig som det fremmer investeringskapitalstrømmer til eiendom, inkludert fusjoner og oppkjøp.

I mellomtiden sa Nguyen Le Dung, leder for investeringsrådgivningstjenester hos Savills Hanoi, at innenlandske investorer i det siste har dominert antallet fusjoner og oppkjøpstransaksjoner takket være deres evne til å ta raske beslutninger og deres forståelse av markedet. I store transaksjoner, spesielt innen eksklusive boliger, byområder og industrielle eiendommer, spiller imidlertid utenlandske investorer fortsatt en ledende rolle.

Vanligvis kjøpte Capitaland (Singapore) et prosjekt i den tidligere Binh Duong-provinsen fra Becamex IDC for 553 millioner USD; joint venture-selskapet Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi og NTT Urban Development slo seg sammen med Kim Oanh Group for å utvikle The One World-prosjektet (tidligere Binh Duong-provinsen); eller Nishi Nippon Railroad kjøpte 25 % av aksjene i Paragon Dai Phuoc-prosjektet (Dong Nai-provinsen) fra Nam Long.

Ifølge Vo Hong Thang, viseadministrerende direktør i DKRA Group, har fusjons- og oppkjøpsaktivitetene vært bemerkelsesverdig aktive siden begynnelsen av året. Statistikk fra børsnoterte selskaper viser at antallet offentlige fusjons- og oppkjøpsprosjekter har økt med omtrent 20–30 % sammenlignet med samme periode i fjor, og det faktiske antallet kan være enda høyere på grunn av mange uanmeldte avtaler.

Det er verdt å merke seg at de fleste investorer nå prioriterer prosjekter som er juridisk fullførte eller bare har de siste trinnene igjen å fullføre, der mange gamle prosjekter har blitt klarert og startet på nytt. «Det viktigste er at juridisk fullførte prosjekter ofte har ganske høye overføringspriser. For å kunne gå inn i og lukke avtaler må nye selskaper ha sterk finansiell kapasitet, utviklingserfaring og merkevarer for å skape synergiverdi etter fusjoner og oppkjøp», understreket han.

Fru Nguyen Le Dung mener at fusjoner og oppkjøp vil ha mange muligheter til å slå gjennom fra nå og frem til slutten av 2025 takket være faktorer som juridisk reform, proaktive strategier for økonomisk diplomati og kapitalstrømmer som søker bærekraftige verdier. Hun bemerket at mange investeringsfond nå setter ESG-kriterier (miljø, samfunn, styring) og langsiktig effektivitet som forutsetninger, og dermed fremmer en overgang til grønne prosjekter, industriparker og boliger for eksperter.

Herr Vo Hong Thang la til at utkastene til endringene i jordloven og eiendomsmeglingsloven av 2023 er i ferd med å bli en stor drivkraft for markedet. De nye forskriftene vil bidra til å forenkle prosedyrer for erverv av land, forbedre tilgangen til «rene» landmidler og redusere juridisk risiko for investorer, spesielt utenlandske investorer. Han vurderte at spenningen ved fusjoner og oppkjøp ikke bare bidrar til å omstrukturere markedet, men også bidrar til å løse problemet med kapitalmangel og prosjektbeholdning.

Press på eiendomsprisene

Mange eksperter advarer imidlertid om at den raske økningen i store avtaler kan legge press på eiendomsprisene. Det pulserende fusjons- og oppkjøpsmarkedet kan føre til at eiendomsprisene øker, noe som skaper hindringer for tilgang for kjøpere og øker risikoen for en boble hvis den ikke kontrolleres.

For ikke å nevne at når prosjektets juridiske status er fullført, er salgsprisen ofte så høy at den er utenfor mange investorers evne. Derfor har bare utenlandske investeringsfond eller innenlandske utviklere med sterkt potensial fordelen med å lykkes med å "lukke avtalen". "Av denne grunn vil de fleste kommende fusjoner og oppkjøp fokusere på high-end eiendomssegmentet, spesielt tomtefond i bysentre," sa Vo Hong Thang.

Kilde: https://nld.com.vn/dai-gia-dua-nhau-san-du-an-sach-196250908212927941.htm