Selv om kreditten har økt mange ganger sammenlignet med tidligere år, er inflasjonen i årets første 5 måneder fortsatt innenfor det tillatte nivået - Foto: QUANG DINH
Bak den store mengden penger som pumpes inn i økonomien ligger det imidlertid risiko for dårlig gjeld, aktivabobler og makroøkonomiske ubalanser hvis de ikke kontrolleres nøye ...
Kredittveksten økte fra begynnelsen av året
Ifølge data fra Statsbanken økte kreditten i hele økonomien med 6,52 % per slutten av mai, betydelig høyere enn de 2,41 % i samme periode i 2024. Det er anslått at i løpet av årets fem første måneder økte den utestående kreditten i hele økonomien med mer enn 1 kvadrillion VND, til mer enn 16,6 kvadrillioner VND – en rekordøkning i utestående kreditt i samme periode de siste årene.
I en samtale med Tuoi Tre kommenterte Le Hoai An, en bank- og finansekspert og grunnlegger av Integrated Financial Solutions Joint Stock Company, at tilførselen av 1 million milliarder VND i løpet av årets fem første måneder overrasket mange, men hvis vi ser tilbake, har vi i gjennomsnitt fortsatt tilført rundt 2 millioner milliarder VND hvert år i det siste. Forskjellen i år er at utbetalingshastigheten økte fra begynnelsen av året.
«Tidligere år var kreditten ofte treg i begynnelsen av året, og brøt deretter ut i andre halvdel av året. I år har statsbanken løsnet på kredittrommet siden januar for å støtte vekstmålet», sa An.
Tran Thi Khanh Hien, forskningsdirektør hos MB Securities (MBS), sa at kreditten i hele systemet begynte å øke sterkt fra mars, takket være positiv stemning støttet av målet om 8 % BNP-vekst sammen med lempede pengepolitiske mål.
Per 16. juni hadde kreditten økt med 6,99 % sammenlignet med begynnelsen av året, høyere enn 3,75 % i samme periode i fjor. Ifølge MBS-eksperter svingte ikke kreditten hos børsnoterte forretningsbanker mye sammenlignet med forrige kvartal, der gruppen av private aksjeselskaper hadde en bedre vekstrate enn gruppen av statseide banker.
«Banker med god kredittvekst i årets første kvartal, som MSB, Eximbank, VPBank,SHB og VietinBank, fortsatte å vokse i andre kvartal. Lavrentemiljøet, med fokus på bedriftskunder, fortsatte å være den viktigste drivkraften for kreditt dette kvartalet», sa Hien.
Når det gjelder utsiktene for slutten av året, spår Hien at kredittveksten kan nå rundt 16–17 %. Dette regnes som en god vekstrate, som viser at penger fortsatt sirkulerer i økonomien.
Lån mindre fra børsnoterte selskaper
Ifølge rapporten fra statsbanken nådde den totale utestående kredittbalansen for hele økonomien per 28. mai mer enn 16,6 millioner milliarder VND, en økning på 6,32 % sammenlignet med begynnelsen av året. Ved å analysere hver sektor i økonomien kan man se at noen sektorer økte lavere enn den generelle økningen (5,32 %), som for eksempel: jordbruk , skogbruk og fiskeri (2,5 %), industri og bygg og anlegg (4,51 %), handel (4,34 %)...
Bransjedata viser også at kreditten til børsnoterte foretak har vokst ganske beskjedent, ikke i samsvar med hastigheten på «kapitalinnsprøytingen» fra banksystemet.
Ifølge Le Hoai An gjenspeiler denne utviklingen at mesteparten av kredittstrømmen går til den unoterte foretakssektoren, som anses å mangle åpenhet i finansiell informasjon og kvaliteten på sikkerheten. De siste årene har gruppen av børsnoterte foretak ikke økt sin etterspørsel etter lån. «Dette reiser også spørsmål om kvaliteten på kredittveksten», lurte An på.
Analyse fra VnDirects forskningsavdeling forsterker dette synet ytterligere. I første kvartal 2025 viser finansielle indikatorer at bedrifter har en tendens til å redusere gjeldsgraden. Mer spesifikt sank rentekostnadene til 6,1 % (ned 0,5 prosentpoeng sammenlignet med forrige kvartal), mens gjeldsgraden (gjeld/egenkapital) sank til 71,9 % (ned 3,5 prosentpoeng).
Ifølge eksperter fra VnDirect, selv om regjeringen gjør en innsats for å senke rentene for å redusere lånekostnadene, er den faktiske kredittetterspørselen fra næringslivet fortsatt ganske rolig. Hovedårsaken er at mange bedrifter restrukturerer sine finansielle porteføljer og er mer forsiktige med å utvide lån i et ustabilt økonomisk miljø.
I mellomtiden sa fru Tran Thi Khanh Hien at de over 1 million milliardene VND som er «pumpet ut» inkluderer lån til gjeldsrestrukturering og gjeldsoverføring, ikke helt nye utbetalinger.
En bemerkelsesverdig trend er at mange bedrifter har kjøpt tilbake forfalte obligasjoner og lånt fra banker til bedre renter enn i fjor. «Det er vanskelig å fastslå det faktiske forholdet mellom nye lån og gjeldsrestrukturering i et totalt beløp på mer enn 1 kvadrillion VND», sa Hien, og la til at hun kunne vente på at flere private investeringsdata for årets første 6 måneder skulle bli annonsert for ytterligere vurderinger.
Kreditt «bærer» fortsatt hele økonomien
Le Van Thanh, forskningsrådgiver i WiGroup (et selskap for bedriftsfinansiell data), understreket at kredittfremmepolitikken fortsatt er et viktig verktøy for å stimulere kapitalstrømmer og støtte produksjon og næringsliv, og advarte også om at kreditt-til-BNP-forholdet hadde nådd 134 % innen utgangen av 2024, mye høyere enn i lignende økonomier.
Kreditt øker for tiden ganske raskt og med høy rate de siste 3 månedene - Foto: Q.D.
Denne problemstillingen ble også nevnt av sentralbanksjefen Nguyen Thi Hong på den nylige nasjonalforsamlingsmøtet. Ifølge Hong er det viktig å merke seg at innenlandsk kapital er sterkt avhengig av bankkreditt, inkludert mellomlang og langsiktig kapital.
Å fortsette å stole på bankkapital vil medføre risikoer og få konsekvenser for økonomien, noe som gjør det vanskelig å oppnå høy vekst og bærekraft. Dette er et problem som departementer og sektorer med ansvar for makroøkonomisk styring må være nøye med når de balanserer kapitalkilder for vekstmål.
Ifølge data fra Vietnam Banks Association var den gjennomsnittlige utlånsrenten for nye lån per 10. april 6,34 %/år, en nedgang på 0,6 prosentpoeng sammenlignet med slutten av 2024. Fra slutten av februar 2025 senket bankene samtidig innskuddsrentene, noe som skapte forutsetninger for å senke utlånsrentene og støttet bedrifter i å gjenopprette produksjon og virksomhet.
Kilde: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-1-mung-nhung-van-lo-chat-luong-tin-dung-20250625224621874.htm
Kommentar (0)