Til tross for en betydelig økning i kreditt sammenlignet med tidligere år, holder inflasjonen seg innenfor akseptable grenser i årets fem første måneder. - Foto: QUANG DINH
Bak den store mengden penger som injiseres i økonomien ligger imidlertid risikoen for dårlig gjeld, aktivabobler og makroøkonomiske ubalanser hvis den ikke kontrolleres tett ...
Kredittveksten akselererte helt fra begynnelsen av året.
Ifølge data fra Vietnams statsbank økte kreditten til hele økonomien med 6,52 % per slutten av mai, betydelig høyere enn de 2,41 % som ble registrert i samme periode i 2024. Det er anslått at i løpet av årets fem første måneder økte den utestående kreditten til hele økonomien med mer enn 1 billion VND, og nådde over 16,6 billioner VND – en rekordøkning i utestående kreditt for samme periode på mange år.
I et intervju med avisen Tuoi Tre kommenterte Le Hoai An, bank- og finansekspert og grunnlegger av Integrated Financial Solutions Joint Stock Company, at tilførselen av 1 billion VND i løpet av årets fem første måneder overrasket mange, men at den gjennomsnittlige årlige tilførselen har vært rundt 2 billioner VND de siste årene. Forskjellen i år er den høye utbetalingsraten helt fra begynnelsen av året.
«I tidligere år avtok kredittveksten vanligvis i begynnelsen av året og økte deretter kraftig i andre halvdel. I år løsnet State Bank of Vietnam på kredittgrensene helt fra januar for å støtte vekstmålene», sa An.
Tran Thi Khanh Hien, forskningsdirektør hos MB Securities (MBS), sa at kreditten i hele systemet begynte å øke kraftig fra mars, takket være positiv stemning støttet av målet om 8 % BNP-vekst sammen med ytterligere oppmykninger av pengepolitiske indikatorer.
Per 16. juni hadde kreditten økt med 6,99 % fra år til år, høyere enn økningen på 3,75 % i samme periode i fjor. Ifølge MBS-eksperter svingte ikke kreditten i børsnoterte forretningsbanker betydelig sammenlignet med forrige kvartal; spesielt private aksjeselskaper viste bedre vekst enn statseide banker.
«Banker som opplevde sterk kredittvekst i første kvartal, som MSB, Eximbank, VPBank,SHB og VietinBank, fortsatte veksten i andre kvartal. Lavrentemiljøet, med fokus på bedriftskunder, fortsatte å være den viktigste driveren for kredittvekst dette kvartalet», sa Hien.
Når det gjelder utsiktene for slutten av året, spådde Hien at kredittveksten kunne nå rundt 16–17 %. Dette regnes som en god vekstrate, som indikerer at penger fortsatt sirkulerer i økonomien.
Låner mindre fra børsnoterte selskaper.
Ifølge rapporten fra Vietnams statsbank nådde den utestående kreditten i hele økonomien per 28. mai over 16,6 millioner milliarder VND, en økning på 6,32 % sammenlignet med begynnelsen av året. Analyser etter økonomisk sektor viser at noen sektorer opplevde lavere vekst enn den totale raten (5,32 %), som for eksempel: jordbruk , skogbruk og fiskeri (2,5 %), industri og bygg og anlegg (4,51 %) og handel (4,34 %).
Bransjedata viser også at kreditten til børsnoterte selskaper har vokst ganske beskjedent, ikke i samsvar med graden av kapitalinnsprøytning fra banksystemet.
Ifølge Le Hoai An gjenspeiler denne utviklingen det faktum at en stor del av kreditten strømmer inn i den unoterte sektoren, som anses å mangle åpenhet i finansiell informasjon og kvaliteten på sikkerheten. De siste årene har ikke gruppen av børsnoterte selskaper økt etterspørselen etter lån. «Dette reiser også spørsmål om kvaliteten på kredittveksten», lurte An på.
Analyse fra VnDirects forskningsavdeling forsterker denne vurderingen ytterligere. I første kvartal 2025 viste finansielle indikatorer at bedrifter hadde en tendens til å redusere gjeldsgraden. Mer spesifikt sank rentekostnadene til 6,1 % (ned 0,5 prosentpoeng sammenlignet med forrige kvartal), mens gjeldsgraden (D/E) sank til 71,9 % (ned 3,5 prosentpoeng).
Ifølge eksperter hos VnDirect er den faktiske kredittetterspørselen fra næringslivet fortsatt ganske lav, til tross for myndighetenes forsøk på å senke innskuddsrentene for å redusere lånekostnadene. Hovedårsaken er at mange bedrifter omstrukturerer sine finansielle porteføljer og er mer forsiktige med å utvide låneopptaket i et ustabilt økonomisk miljø.
I mellomtiden uttalte fru Tran Thi Khanh Hien at de over 1 billion VND som er «pumpet ut» inkluderer lån med det formål å refinansiere gjeld og omstrukturere gjeld, og ikke er helt nye utbetalinger.
En bemerkelsesverdig trend er at mange bedrifter har kjøpt tilbake forfallende obligasjoner og lånt fra banker til bedre renter enn året før. «Det er vanskelig å fastslå det faktiske forholdet mellom nye lån og gjeldsrestrukturering innenfor den totale summen på over 1 billion VND», sa Hien, og la til at ytterligere vurderinger kunne bli gjort etter at private investeringsdata for årets første seks måneder ble offentliggjort.
Kreditt bærer fortsatt hele økonomien.
Le Van Thanh, rådgiver for forskningsavdelingen til WiGroup (et selskap for finansiell data for bedrifter), understreket at kredittfremmende tiltak fortsatt er et viktig verktøy for å aktivere kapitalstrømmer og støtte produksjon og næringsliv, men advarte også om at kreditt-til-BNP-forholdet nådde 134 % innen utgangen av 2024, mye høyere enn sammenlignbare økonomier.
Kreditt øker for tiden ganske raskt, og med en høy rate de siste tre månedene - Foto: Q.D.
Denne problemstillingen ble også tatt opp av sentralbanksjefen i Vietnam, Nguyen Thi Hong, under den nylige nasjonalforsamlingssesjonen. Ifølge Hong bør det bemerkes at innenlandsk kapital er sterkt avhengig av bankkreditt, inkludert mellomlang og langsiktig kapital.
Å fortsette å være avhengig av bankfinansiering medfører risikoer og har negative konsekvenser for økonomien, noe som gjør det vanskelig å oppnå høy og bærekraftig vekst. Dette er et avgjørende spørsmål som departementer med ansvar for makroøkonomisk styring må følge nøye med på når de balanserer finansieringskilder for vekstmål.
Ifølge data fra Vietnam Banking Association var den gjennomsnittlige utlånsrenten for nye lån per 10. april 6,34 % per år, en nedgang på 0,6 prosentpoeng sammenlignet med slutten av 2024. Fra slutten av februar 2025 senket bankene samtidig innskuddsrentene, noe som skapte forutsetninger for å senke utlånsrentene for å støtte bedrifter i å gjenopprette produksjon og forretningsaktiviteter.
Kilde: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-1-mung-nhung-van-lo-chat-luong-tin-dung-20250625224621874.htm
Kommentar (0)