Oppgradering av aksjemarkedet: Bekrefter landets posisjon på det globale finanskartet

Vietnams aksjemarked har nettopp nådd en ny historisk milepæl da FTSE Russell offisielt oppgraderte det fra et frontiermarked til et sekundært fremvoksende marked etter nesten et tiår med forventning og forberedelser.

Kunder foretar transaksjoner på hovedkvarteret til Bao Viet Securities Company i Hanoi . Foto: Tran Viet/VNA

Ifølge analytikere markerer oppgraderingen et viktig vendepunkt i utviklingen og integreringen av det vietnamesiske aksjemarkedet i det globale finanssystemet. Dette er ikke bare en anerkjennelse av markedsreform og åpenhet, men åpner også for muligheter til å tiltrekke seg store kapitalstrømmer fra utenlandske investeringsfond, spesielt indeksfond som følger fremvoksende markeder. Markedets langsiktige vekstutsikter vurderes derfor mer positivt i den kommende perioden.

Viktig vendepunkt

Tidlig om morgenen 8. oktober annonserte FTSE Russell oppgraderingen av Vietnams aksjemarked til status som sekundært fremvoksende marked. Oppgraderingen vil offisielt tre i kraft fra 21. september 2026, etter midtveisgjennomgangen i mars 2026. Tidligere ble Vietnam lagt til overvåkningslisten i september 2018.

Analytikere kommenterte at denne hendelsen er en historisk milepæl for det vietnamesiske aksjemarkedet. Dette er et resultat av innsatsen og besluttsomheten til forvaltningsbyrået og markedsmedlemmene i å utvikle markedet, tilnærme seg internasjonale standarder og tiltrekke seg institusjonell investeringskapital.

Nylige politiske gjennombrudd, sammen med implementeringen av KRX-handelssystemet og tillatelsen til aksjekjøp uten forhåndsfinansiering av utenlandske institusjonelle investorer, har bidratt betydelig til å forbedre åpenhet, risikostyring og driftseffektivitet – sentrale kriterier i FTSE og MSCIs oppgraderingsvurdering.

Med denne avgjørelsen plasseres Vietnam nå i samme kategori som større markeder som Kina, India, Saudi-Arabia og Indonesia. Oppgraderingen signaliserer en ny æra med vekstpotensial for det vietnamesiske markedet.

Ifølge Gary Harron, leder for verdipapirtjenester i HSBC Vietnam, er den ovennevnte positive informasjonen et bevis på at Vietnams økende internasjonale posisjon er i stand til å overvinne kortsiktige stormer. Den nye posisjonen er en anerkjennelse av den felles innsatsen til myndighetene , forvaltningsorganene og markedsaktørene.

«Å fjerne grensemarkedsmerkelappen vil ha stor innvirkning på investorenes atferd og tillit, endre markedets langsiktige økonomiske utviklingsbane og redusere avhengigheten av én enkelt handelspartner», sa Gary Harron.

Pham Luu Hung, sjeføkonom i SSI Securities Corporation, sa at i tidligere diskusjoner med utenlandske investorer var ikke alle optimistiske med tanke på muligheten for at Vietnam ble oppgradert denne gangen. Derfor har beslutningen om å oppgradere denne gangen delvis eliminert tidligere bekymringer, og viser samtidig effektiv koordinering mellom innenlandske forvaltningsbyråer og kredittvurderingsorganisasjonen FTSE Russell. Det faktum at mange problemer ble løst på kort tid er et svært positivt signal.

Selv om det fortsatt er noen problemstillinger som må tas opp før vietnamesiske aksjer offisielt inkluderes i FTSE Emerging Markets Index i september 2026, mener SSI at problemstillingene som vurderes er svært mulige å implementere før FTSEs vurderingsfrist. Faktisk vil en løsning på disse problemstillingene skape et gunstig og transparent juridisk miljø, som bedre støtter markedsmedlemmenes virksomhet.

Ifølge Maybank Investment Bank er denne avgjørelsen ikke bare et enestående løft for kapitalmarkedet, men også en verdig anerkjennelse av den vietnamesiske regjeringens resolutte reformarbeid. Den samtidige utstedelsen av nye mekanismer og retningslinjer, med sikte på å skape maksimalt gunstige forhold for utenlandske investeringsstrømmer, har gitt resultater. Denne viktige hendelsen styrker ikke bare landets posisjon på det globale finanskartet, men lover også å skape et stort og bærekraftig vekstmomentum for det vietnamesiske aksjemarkedet i den kommende perioden.

Mulighet til å tiltrekke seg milliarder av dollar

Analytikere sier at Vietnams oppgradering til et fremvoksende marked av FTSE vil åpne døren for store investeringsstrømmer inn i Vietnam med muligheten til å tiltrekke seg milliarder av dollar fra passive og aktive investeringsfond.

Under mekanismen vil oppgraderingen automatisk plassere Vietnam i store indekser som FTSE All-World, FTSE EM og FTSE Asia, noe som tvinger passive fond basert på disse indeksene til å kjøpe vietnamesiske aksjer eller ETF-er. FTSE-indeksfond alene vil skape en tvungen kjøpekraft. Samtidig er interessen fra aktive fond også svært stor.

HSBC Global Investment Research anslår at potensialet for utenlandsk kapitalinnstrømning kan være så høyt som 3,4 til 10,4 milliarder dollar fra aktive og passive fond etter oppgraderingen. Maybank Investment anslår at oppgraderingen kan hjelpe det vietnamesiske markedet med å tiltrekke seg omtrent 1 milliard dollar fra passive fond og 4–5 milliarder dollar fra aktive fond.

Eksperter fra Maybank Investment Bank mener at denne kapitalstrømmen bidrar til å øke likviditeten, utvide skalaen og forbedre markedsdybden. Samtidig forbedres bedriftsverdiene takket være økt tillit og attraktivitet i øynene til internasjonale investorer. Oppgraderingsprosessen fremmer også institusjonell reform, forbedrer transaksjonsmekanismer og informasjonsgjennomsiktighet, og bekrefter dermed Vietnams nye posisjon på det regionale og globale finanskartet.

Basert på antagelsen om at alle aksjer i FTSE Vietnam-indeksen vil bli inkludert i FTSE Emerging Markets-indeksen, anslår VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) at verdien av passive og aktive kapitalstrømmer inn i det vietnamesiske markedet vil nå omtrent 3–7 milliarder USD i perioden etter at oppgraderingsbeslutningen trer i kraft.

Ifølge Tran Hoang Son, VPBankS markedsstrategidirektør, vil fjerning av kravet om forhåndsfinansiering (innskudd før handel) oppmuntre institusjonelle investorer til å delta. Dette kan bidra til at markedet øker den daglige handelsverdien til 2–3 milliarder USD, noe som gjør markedet mer likvidt, mer stabilt og mindre volatilt.

Spesielt i lys av at Vietnam er en av de mer modne, voksende økonomiene i ASEAN-regionen, vil en oppgradering av aksjemarkedet bidra til å forbedre Vietnams image og økonomiske posisjon. Dermed øke attraktiviteten for store investorer (som pensjonsfond og ETF-er), samtidig som posisjonen i internasjonale handelsforhandlinger konsolideres og utenlandske direkteinvesteringer av høyere kvalitet tiltrekkes.

Den større kapitalstrømmen etter oppgraderingen vil legge til rette for at bedrifter kan fremme børsnoteringer og nye børsnoteringer, og dermed øke tilbudet av varer til markedet og utvide kapitaliseringsskalaen. Aksjemarkedet kan derfor bli en mer effektiv kapitalmobiliseringskanal for økonomien, og bidra til BNP-vekstmålet på over 8 % i 2025 og opprettholde tosifret vekst i perioden 2026–2030.

«Oppgraderingen gir ikke bare økonomiske fordeler, men den skaper også et press for bedrifter til å reformere, forbedre driftsstandarder og styringskapasitet. På lang sikt er dette en viktig drivkraft i prosessen med økonomisk strukturell reform, som hjelper Vietnam med å komme nærmere målet om å bli et høyinntektsland innen 2045», sa Tran Hoang Son.

Kilde: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nang-hang-chung-khoan-khang-dinh-vi-the-quoc-gia-tren-ban-do-tai-chinh-toan-cau-20251008130429574.htm