Går markedet inn i «bunnfasen»?

Aksjemarkedet opplevde en negativ handelsuke da salgspresset økte, noe som førte til at VN-indeksen falt med mer enn 100 poeng. Fallet på slutten av ukens første økt alene tok bort 60 poeng – det kraftigste fallet på nesten to år, siden 12. mai 2022. Denne nedgangen førte også til at det vietnamesiske aksjemarkedet hadde det kraftigste fallet i Asia i økten 15. april.

Bare i den tredje sesjonen tapte markedet mindre enn ett poeng på grunn av bank- og kjemikonsernenes «bæring». Det utbredte salgspresset førte imidlertid til at VN-indeksen offisielt «brøt» 1200-poengsmerket.

Ved slutten av uken falt VN-indeksen med 101,75 poeng, tilsvarende 7,97 % til 1 174,85 poeng, mens HNX falt med 20,54 poeng, tilsvarende 8,51 % til 220,8 poeng. Den totale markedsverdien «fordampet» også med 480 000 milliarder VND på én uke til omtrent 6,28 millioner milliarder VND.

Når det gjelder bidrag, var BID, MSB og QCG aksjene med mest positiv innvirkning på markedet, og bidro med nesten 0,5 poeng til indeksen. VIC, CTG ogFPT var derimot de tre aksjene med mest negativ innvirkning, der VIC alene tok bort mer enn 2,1 poeng fra markedet.

VN-indeksens avkastning forrige uke (Kilde: TradingView).

I en vurdering av markedshandelens ytelse forrige uke sa Nguyen Anh Khoa, leder for analyseavdelingen i Agriseco Securities Company, at justeringsperioden er nødvendig i prosessen med indeksens oppadgående bevegelse, spesielt ettersom VN-indeksen har økt med nesten 15 % siden begynnelsen av året uten noen betydelig rabatt.

På kort sikt påvirkes markedet også av informasjon knyttet til internasjonale geopolitiske spenninger, prognoser om at Fed vil utsette rentekuttplanen, samt innenlandsk valutakurspress. Dersom valutakursen ikke har roet seg ned, kan det hende at rentene må økes for å kontrollere valutakursen, noe som vil påvirke kontantstrømmen i markedet og kontantstrømmen inn i aksjekanalen.

I den nærmeste fremtid vil støttesonen på 1 120–1 130 poeng være støttepunktet for indeksen.

Ifølge data fra verdipapirselskaper har den estimerte margingjelden nådd nesten 200 000 milliarder VND innen utgangen av første kvartal 2024, en økning på 23 000 milliarder VND sammenlignet med utgangen av 2023. Det er verdt å merke seg at dette er et rekordhøyt nivå noensinne, og overgår margingjelden i begynnelsen av 2022 da VN-indeksen var på toppen på 1500 poeng.

Ifølge Khoa vil det forekomme «margin calls» hos verdipapirselskaper i stor skala dersom markedet fortsetter å falle, og en reduksjon vil se ut til å redusere den nåværende margingjelden.

Ettersom mange aksjer har nådd mer attraktive prisintervaller etter markedets dype korreksjon, anbefaler Khoa at investorer snart kan utbetale mer kapital til VN30-aksjer, med stor kapitalisering i de kommende øktene når salgspresset er balansert. Tvert imot, reduser gradvis andelen samt begrens nye utbetalinger for spekulative aksjer under oppgangen og overhold disiplinen om å kutte tap.

Yuanta Vietnam Securities Company spår at den kortsiktige markedstrenden vil forbli nedadgående. Derfor anbefaler dette verdipapirselskapet at kortsiktige investorer begrenser salg på dette stadiet og observerer markedsutviklingen. Samtidig, hvis investorer aksepterer høy risiko og har en høy kontantratio, bør de vurdere å utbetale med en lav andel for å utforske den kortsiktige trenden.

Markedet viser for tiden tegn til å gå inn i en mellomlangsiktig akkumuleringsfase, så det kan svinge lite i de kommende handelsukene. I tillegg er den generelle mellomlangsiktige trenden i markedet senket til nøytral. Derfor anbefaler Yuanta at mellomlangsiktige investorer midlertidig kan stoppe kjøpene i de kommende handelsukene.

Saigon- Hanoi Securities JSC (SHS) deler samme syn og er bekymret for at VN-indeksen vil fortsette å falle, og at risikoen for at indeksen faller til dypere nivåer øker. Kortsiktige investorer bør benytte seg av oppgangen til å redusere andelen av porteføljen sin til et trygt nivå.

Markedet beveger seg for tiden tilbake til en bred akkumuleringskanal på 1150–1250 poeng, og denne prosessen kan ta lang tid. Derfor bør mellomlangsiktige investorer ikke utbetale i den nåværende situasjonen, men tålmodig vente på en mer pålitelig akkumuleringsfase.

Ifølge SHS er det svake kredittveksten på makronivå det mest fremtredende punktet, noe som viser økonomiens lave kapitalabsorpsjonskapasitet. Valutakursene er fortsatt høye, og vanskeligheter med eiendomsmarkedet, spesielt selskapsobligasjoner, har ikke endret seg fundamentalt. Den blandede gode og dårlige makrosituasjonen og økende ustabilitet i verden er noen av grunnene til at aksjer er under press for å tilpasse seg .

Kilde: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-22-4-thi-truong-da-vao-giao-doan-do-day-a660084.html