Kreditt i andre halvår: Hovedsakelig basert på eiendom og offentlige investeringer

Utbetalinger av eiendom og offentlige investeringer vokser godt

I en fersk rapport sa analytikere fra SSI Research at i sammenheng med det nåværende usikre globale markedet knyttet til skattepolitikk, kan drivkraften for kredittvekst i andre halvdel av året komme fra eiendoms- og infrastrukturrelaterte prosjekter i andre halvdel av 2025 og 2026.

Dette er også to områder som får økende politisk oppmerksomhet, i tråd med regjeringens innsats for å stimulere innenlandsk etterspørsel og opprettholde økonomisk vekst i den nåværende konteksten av global volatilitet.

Vietnams eiendomsmarked har vist tidlige tegn til bedring fra 2024, drevet av juridiske utviklinger og en sterk økning i tilbudet av nye leiligheter (opp 91 % fra år til år). Eiendomsprisene i større bysentre – spesielt i Hanoi og Ho Chi Minh-byen – har tatt seg opp igjen. Lokale markeder tiltrekker seg også oppmerksomhet, takket være provinsielle fusjoner og infrastrukturutviklingsprosjekter. Lave renter vil også fortsette å øke kjøpernes tillit og støtte markedslikviditeten på kort sikt.

En rekke store offentlige investeringsprosjekter forventes å øke kredittveksten ikke bare i andre halvdel av 2025, men også på mellomlang sikt. Regjeringen har bekreftet sin sterke forpliktelse til å utbetale 100 % av den offentlige investeringsplanen for 2025, og implementeringsfremdriften akselererer betydelig – noe som viser en vedvarende politisk innsats for å fremme infrastrukturutvikling og økonomisk aktivitet.

Fjerning av kredittrom – hvis det skjer – vil endre bankenes kredittmarkedsandel i favør av banker med sterke kapitalbuffere, ettersom disse bankene vil ha bedre evne til å utvide utlån.

Rentene under press, men vil holde seg stabile

Analytikere fra SSI Research sa at når kredittveksten er sterkere, vil rentene sannsynligvis svinge i andre halvdel av 2025.

For det første fører sesongmessige faktorer ofte til økt kredittetterspørsel på slutten av året, noe som setter press på LDR-forholdet og tvinger forretningsbanker til å øke kapitalmobiliseringen. Ved utgangen av mai 2025 var den rene LDR-forholdet for hele systemet fortsatt høyt og nådde rundt 107 %.

For det andre kan raskere utbetaling av offentlige investeringer føre til en reduksjon i statskasseinnskudd i forretningsbanker – spesielt i statseide forretningsbanker – noe som kan legge et visst press på systemlikviditeten på kort sikt.

For det tredje er valutakursene ofte under oppadgående press i tredje og tidlig fjerde kvartal før de kjøles ned mot slutten av året.

«Vi tror imidlertid at rentemiljøet vil forbli stabilt for å fremme økonomisk gjenoppretting. Kortsiktige svingninger kan forekomme, men de vil være lokale og spesifikke for hver bank, snarere enn systemiske eller utbredte», sa analytikere.

Banker ønsker å diversifisere inntektskildene

I en sammenheng med hard konkurranse om innskuddsrenter som fører til at NIM blir smalere og netto renteinntekter er under press, utvider mange banker aktivt til kapitalforvaltning for å diversifisere inntektskilder utenfor tradisjonell kredittvirksomhet.

Analytikere sier at inntektsdiversifisering vil være en vanlig trend på mellomlang sikt.

Etableringen av gull- og kryptovalutabørser i Vietnam – hvis det gjennomføres et pilotprosjekt innenfor rammen av Det internasjonale finanssenteret (IFC) i Ho Chi Minh-byen og Da Nang – kan fungere som en innledende katalysator for transformasjonen av forretningsmodellene til innenlandske banker.

Hvis regelverket tillater en kontrollert pilot for digitale aktiva innenfor IFC-rammeverket, kan banker gradvis teste tjenestetilbudet under nøye regulatorisk tilsyn. Det innebærer imidlertid også risiko å ekspandere inn i disse nye aktivaklassene.

En annen god nyhet for banknæringen i år er at nasjonalforsamlingen vedtok loven som endrer og supplerer en rekke artikler i loven om kredittinstitusjoner, som forventes å tre i kraft fra 15. oktober 2025, og som gir banker rett til å beslaglegge sikkerhet når kunder bryter betalingsforpliktelser.

Dette vil hjelpe bankene med å forkorte behandlingstider og forbedre effektiviteten ved innkreving av gjeld; forbedre prosesser for likvidering av eiendeler, noe som hjelper bankene med å akselerere salg av eiendeler og inndrive kapital mer effektivt; redusere driftskostnader og øke evnen til å tilby kreditt til mer konkurransedyktige renter.

Banker med en høy andel utlån til privatkunder (som VIB, TPB, OCB, MSB) – som håndterer et stort antall små lån til privatkunder – vil være de som vil dra mest nytte av de nye lovendringene.

I følge SSI Researchs prognose vil profittveksten til bankene i analysen nå +14 % og +16 % fra år til år i henholdsvis 2025 og 2026.

Faktorer som støtter veksten i bankenes profitt er: sterk kredittvekst (omtrent 17 % fra år til år), stabil NIM på 3,28 % og gradvis forbedring i kredittkostnadene (fra 1,04 % i 2025 til 0,95 % i 2026)...

Kilde: https://baodautu.vn/tin-dung-nua-cuoi-nam-chu-yeu-dua-vao-bat-dong-san-va-dau-tu-cong-d326987.html