Med høye kontantutbytter er denne «gullgåsa» i ferd med å få hele sin eierandel solgt av SCIC.

[annonse_1]

State Capital Investment and Business Corporation (SCIC) har nettopp annonsert den første listen over avhendede selskaper for 2023, inkludert 73 selskaper. Blant dem er mange kjente navn på børsen, som Binh Minh Plastic Joint Stock Company (BMP), Vietnam Fisheries Corporation - Joint Stock Company (Seaprodex - ticker SEA), Licogi Corporation - Joint Stock Company (ticker LIC), osv.

Hos Binh Minh Plastics vil bare en svært liten prosentandel av kapitalen bli avhendet. Dette er det endelige salget, som fullfører avhendelsen av statlig kapital i et ledende plastselskap i Vietnam, både når det gjelder merkevarebygging, produksjon og forretningseffektivitet.

Følgelig vil SCIC avhende alle 19 983 BMP-aksjer (som representerer 0,02 % av stiftelseskapitalen). Transaksjonen forventes å bli gjennomført gjennom ordrematching, med en minimumspris på 72 300 VND per aksje. Transaksjonen forventes å finne sted innen én måned, fra mai til juni 2023.

I løpet av de siste to månedene har BMP-aksjene i Binh Minh Plastics steget kraftig, fra 57 000 VND/aksje til 87 000 VND/aksje. Dette er omtrent 20 % høyere enn minimumsprisen i SCICs salgstransaksjon av BMP.

Gitt den positive utviklingen, vil SCIC kunne selge til en høy pris. Imidlertid er antallet aksjer ubetydelig, så inntektene som genereres vil også være svært små.

Den kraftige økningen i BMP-aksjer skyldes sannsynligvis ikke nyheten om at SCIC selger sin eierandel, men snarere sterke forretningsresultater og en plan om å betale et høyt utbytte.

I første kvartal 2023 registrerte Binh Minh Plastics en økning i omsetning på 7 % til nesten 1 450 milliarder VND. Nettoresultatet oversteg 280 milliarder VND, 2,2 ganger høyere enn samme periode i fjor. Resultat per aksje nådde 3 430 VND – en svært imponerende rate. Ved utgangen av første kvartal nådde BMPs ikke-utdelte overskudd etter skatt nesten 880 milliarder VND.

I 2023 satte BMP en forretningsplan med et omsetningsmål på 6 357 milliarder VND, en økning på 9 % sammenlignet med samme periode. Resultatmålet etter skatt var 651 milliarder VND.

Vietnams plastindustri har en høy profittmargin. (Foto: DV)

Fra 2020–2022, til tross for de utfordrende økonomiske forholdene, utbetalte BMP konsekvent betydelige kontantutbytter.

Den thailandske aksjonæren The Nawaplastic Industries (Saraburi) Co., Ltd – et medlem av SCG Group – eier for tiden 55 % og har det største utbyttet i lommen.

I løpet av det siste tiåret har det thailandske konglomeratet gradvis kjøpt opp Vietnams ledende plastmerke. Siden mars 2012 har The Nawaplastic blitt en stor aksjonær etter å ha investert over 240 milliarder VND for å kjøpe mer enn 16,7 % av BMPs aksjer.

Ved midten av 2018 eide denne organisasjonen 54 % av aksjene i BMP. Deretter økte det thailandske selskapet sin eierandel til 55 % i BMP.

Det er anslått at gruppen brukte omtrent 2,7 billioner VND på å kjøpe 55 % av BMPs aksjer. For tiden er disse aksjene verdt omtrent 4 billioner VND. Den thailandske aksjonæren har også mottatt et stort kontantutbytte (84 % i 2022) gjennom årene, potensielt opp mot 1,4 billioner VND. BMP regnes som en «gullgås» for The Nawaplastic.

For et tiår siden hadde Nawaplastic, et datterselskap av giganten The Siam Cement Group (SCG), også til hensikt å kjøpe opp Tien Phong Plastic (NTP) for å bli en stor aksjonær. Dette var det første skrittet på veien mot å overta verdikjeden i Vietnams plastindustri.
Nawaplastic solgte seg imidlertid fra NTP og byttet til BMP for å unngå antitrustproblemer.

I følge konkurranseloven består en markedsdominerende gruppe av to selskaper med en samlet markedsandel på 50 % eller mer. Hvis det thailandske konglomeratet kontrollerer både BMP og NTP, ville det derfor ha 55 % av den vietnamesiske plastindustriens markedsandel.

I Vietnam er plast en industri med relativt høye marginer sammenlignet med andre sektorer i byggebransjen. Det thailandske konglomeratet SCG har for tiden en kontrollerende eierandel i TPC Vina, et selskap som leverer 15 % av Vietnams plastproduksjon. Dette gjør at BMP proaktivt kan sikre råvareforsyningen, som er utsatt for konstante prissvingninger.

Samtidig støttes BMP også av økosystemet av datterselskaper i byggebransjen som SCG har kjøpt opp i løpet av det siste tiåret.

Foruten BMP kjøpte SCG, gjennom sitt datterselskap, også en rekke kjente plastvirksomheter i Vietnam, som Tin Thanh Plastics, det vietnamesisk-thailandske joint venture-selskapet Plastchem, Minh Thai Plastics, osv.

Tidligere, i slutten av april 2023, vedtok Binh Minh Plastics en styreresolusjon om valg av styreleder og nestleder. Følgelig ble Sakchai Patiparnpreechavud valgt til styreleder, og Chaowalit Treejak ble valgt til nestleder.

Når det gjelder forretningsutsiktene til Binh Minh Plastics, mener Vietcombank Securities (VCBS) at gjenoppbygging av forsyninger fra eiendomsprosjekter vil være den viktigste driveren for inntekter og fortjeneste for BMP. I tillegg øker BMP sin markedsandel i de nordlige og sentrale regionene gjennom attraktive kampanjer.

Ifølge KB Securities Vietnam (KBSV) kan imidlertid Binh Minh Plastics fortsatt møte mange utfordringer i 2023 og gradvis komme seg igjen fra 2024. Eksperter mener at forretningsresultatene til selskaper innen konstruksjonsplast vil bli mindre gunstige fordi etterspørselen etter vannrør avhenger av utviklingen i eiendoms- og byggemarkedene, samt utsiktene for økonomisk vekst.

Ved å kjøpe opp en rekke vietnamesiske giganter faller milliarder av USD i fortjeneste i hendene på thailandske tycooner . I over 10 år har thailandske selskaper investert aggressivt og kontrollerer nå en rekke ledende vietnamesiske virksomheter. Denne trenden viser ingen tegn til å stoppe, ettersom mange innenlandske bedrifter står overfor enestående vanskeligheter og utfordringer.

[annonse_2]
Kilde