Presja finansowa mocno ciąży na Dong A Plastics Group

Grupa Dong A Plastic zmaga się z wieloma trudnościami: skumulowane straty przekroczyły kapitał własny, występują trudności w dostępie do pożyczek oraz istnieje ryzyko utraty kapitału z rezerw.

Skumulowana strata przekracza kapitał własny

Niedawno Giełda Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City (HoSE) wydała decyzję o przeniesieniu akcji spółki Dong A Plastics Group Joint Stock Company (kod DAG) z obrotu ograniczonego do obrotu zawieszonego od 15 sierpnia 2024 r. z powodu naruszeń przepisów dotyczących ujawniania informacji.

Jednak akcje spółki DAG są pod jeszcze większą presją, która wiąże się z przymusowym wycofaniem z obrotu giełdowego, ponieważ skumulowane straty Dong A Plastic przekroczyły jej kapitał własny. W szczególności, w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za drugi kwartał 2024 roku, sporządzonym przez Dong A Plastic, niepodzielony zysk po opodatkowaniu spółki wynosi minus 641 mld VND. Jednocześnie kapitał własny wynosi 603 mld VND.

Zgodnie z klauzulą ​​1, artykułem 120 Dekretu 155/2020/ND-CP szczegółowo opisującym wdrożenie szeregu artykułów Prawa papierów wartościowych, jednym z przypadków powodujących wycofanie akcji z obrotu jest sytuacja, gdy produkcja i wyniki działalności są stratami przez 3 kolejne lata lub gdy łączne skumulowane straty przekraczają faktycznie wniesiony kapitał zakładowy lub ujemną wartość kapitału własnego w zbadanych sprawozdaniach finansowych za ostatni rok przed datą przeglądu.

W pierwszej połowie 2024 roku Dong A Plastic odnotowało przychody w wysokości zaledwie 55 mld VND, co stanowi 6% wartości osiągniętej w analogicznym okresie ubiegłego roku. Działalność poniżej kosztów produkcji oraz konieczność ponoszenia kosztów, takich jak odsetki od kredytów, koszty zarządzania itp., spowodowały, że Dong A Plastic poniosło stratę netto w wysokości 67 mld VND.

Wcześniej audytowane sprawozdanie finansowe Dong A Plastic za rok 2023 wykazało stratę netto w wysokości 606 mld VND, głównie z powodu nagłego zwiększenia rezerw na obniżkę cen zapasów, z 34 mld VND do 404 mld VND.

Należy przypomnieć, że Dong A Plastics było kiedyś znane jako prężnie rozwijające się przedsiębiorstwo, którego przychody stale rosły od 2007 roku i osiągnęły szczyt przekraczający 2200 miliardów VND w 2022 roku. Jednak nieoczekiwane wydarzenia od 2023 roku do chwili obecnej „zniszczyły” wszystkie dotychczasowe osiągnięcia firmy.

Podczas dorocznego walnego zgromadzenia akcjonariuszy w 2023 roku, dyrektor generalny Duong Ngoc Dieu stwierdził, że główną przyczyną spadku wartości Dong A Plastic była pandemia i skrócony cykl życia produktu. Dodatkowo, rosnąca presja na stopy procentowe spowodowała spadek zysków (w 2023 roku koszty odsetkowe wyniosły 90 mld VND, co stanowi wzrost o 34% w porównaniu z 2022 rokiem; w pierwszej połowie tego roku koszty odsetkowe wyniosły 36,5 mld VND).

Zamień akcje na akcje wierzycieli, aby złagodzić presję zadłużenia

Sprawozdanie finansowe za drugi kwartał 2024 r. pokazuje, że Dong A Plastic ma wiele długoterminowych pożyczek od liderów firmy, na przykład pożyczkę w wysokości 100 miliardów VND od członka zarządu Pham Ngoc Hinh, pożyczkę w wysokości 40 miliardów VND od byłego przewodniczącego zarządu Tran Viet Thang; pożyczkę w wysokości prawie 184 miliardów VND od członka zarządu Nguyen Ba Hunga.

Aby zrestrukturyzować swoje zadłużenie, Dong A Plastics planuje wyemitować ponad 28,3 mln akcji na rzecz wierzycieli, aby zamienić 283 mld VND długu na kapitał własny. W związku z tym pan Pham Ngoc Hinh otrzyma 10 mln akcji, a pan Nguyen Ba Hung prawie 18,4 mln akcji.

Jeśli plan emisji swapu długu zostanie skutecznie wdrożony, a cele biznesowe na 2024 r., zakładające przychód w wysokości 642,2 mld VND i zysk po opodatkowaniu w wysokości 9,5 mld VND, zostaną osiągnięte, Dong A Plastics „uniknie” obowiązkowej kary wycofania z giełdy.

Jednak trudności będą się nadal utrzymywać w najbliższej przyszłości. Podczas Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w 2024 roku, pan Duong Ngoc Dieu powiedział, że rok 2024 będzie nadal trudny, ponieważ banki jednocześnie obniżyły ratingi swoich grup kredytowych do grupy 5, co utrudni przywrócenie dostępu do kredytów, aby utrzymać produkcję i działalność biznesową.

Raport finansowy za drugi kwartał 2024 roku pokazuje, że całkowite zadłużenie Dong A Plastics wynosi 1367,5 mld VND, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z początkiem roku. Z tego 733,6 mld VND stanowią pożyczki krótkoterminowe i leasing finansowy, a 412 mld VND – pożyczki długoterminowe i leasing finansowy.

Ponadto Dong A Plastics posiada duże rezerwy, co wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. W szczególności Spółka tworzy rezerwy na należności krótkoterminowe, które są trudne do odzyskania, w wysokości do 118,5 mld VND, oraz rezerwy na amortyzację zapasów w wysokości około 362 mld VND.

Pan Duong Ngoc Dieu powiedział, że Dong A Plastic będzie badać i opracowywać opcje restrukturyzacji aktywów i zadłużenia w celu zmniejszenia presji finansowej oraz znalezienia rozwiązań mających na celu utrzymanie i zapewnienie kapitału na produkcję i działalność biznesową.

Source: https://baodautu.vn/ap-luc-tai-chinh-de-nang-tap-doan-nhua-dong-a-d223693.html