Druga obniżka stóp procentowych przez Fed pozostawia Wall Street w niepewności między nadzieją a niepokojem

Amerykańska giełda zamknęła sesję 29 października (wczesnym rankiem 30 października czasu wietnamskiego) wyraźnym rozróżnieniem kluczowych indeksów, w kontekście tego, że inwestorzy musieli przetworzyć dwa sprzeczne sygnały z amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed): z jednej strony agencja ta po raz drugi w tym roku obniżyła stopy procentowe, aby wesprzeć rynek pracy; z drugiej strony prezes Jerome Powell ostrzegł, że kolejna obniżka, spodziewana w grudniu, nie jest wcale przesądzona. Ta wiadomość sprawiła, że ​​nastroje na rynku stały się ostrożniejsze, choć indeksy nadal utrzymują się na historycznych szczytach.

Wall Street zwalnia po szczycie, Fed obniża stopy procentowe, ale nie ma żadnych obietnic na przyszłość

Indeks S&P 500 zamknął się bez zmian, spadając o 0,30 punktu, czyli niecałe 0,1%, na poziomie 6890,59. Indeks Dow Jones Industrial Average stracił 74,37 punktu, czyli 0,2%, do 47 632,00. Z kolei indeks Nasdaq Composite wzrósł o 130,98 punktu, czyli 0,5%, do 23 958,47, nadal zdominowany przez akcje spółek technologicznych. Indeks Russell 2000, reprezentujący spółki o małej kapitalizacji, spadł gwałtownie o 0,9% do 2484,81, odzwierciedlając pewne obawy dotyczące szerszych perspektyw gospodarczych .

Głównym motorem napędowym Wall Street na początku sesji była decyzja o obniżeniu operacyjnej stopy procentowej o kolejne 25 punktów bazowych, co miało na celu pobudzenie konsumpcji i wsparcie spowalniającego rynku pracy. Jednak entuzjazm szybko opadł, gdy prezes Fed Jerome Powell otwarcie stwierdził, że dalsze luzowanie polityki pieniężnej w grudniu „nie jest pewnym wnioskiem”. Podkreślił: „To musi zostać usunięte”, przyznając jednocześnie, że w Fed panują „bardzo różne poglądy” na temat kierunku, w jakim podąża zarządzanie w nadchodzącym czasie.

Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell

Zszokowało to inwestorów, którzy wyceniali niemal wszystkie możliwe obniżki do końca roku, a nawet liczyli na głębszy cykl luzowania w 2026 roku. Rozbieżność ta stała się jeszcze bardziej widoczna, gdy członek Rezerwy Federalnej, Jeffrey Schmid, zagłosował na posiedzeniu za pozostawieniem stóp bez zmian. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych szybko zareagowały – rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 4,0564%, a rentowność 2-letnich o 8 punktów bazowych do 3,5755%. Dolar umocnił się o 0,6% w stosunku do koszyka głównych walut, co wpłynęło negatywnie na aktywa ryzykowne.

Chociaż czynniki polityczne powodowały zmienność, sezon wyników finansowych spółek nadal był ważnym punktem na rynku. Motorem wzrostu pozostały technologia i sztuczna inteligencja (AI). Akcje Teradyne, producenta zautomatyzowanego sprzętu testowego i systemów robotycznych, wzrosły o 20,5%, zajmując pierwsze miejsce w indeksie S&P 500, po opublikowaniu wyników lepszych od oczekiwań. Prezes Greg Smith stwierdził, że popyt na testy związane ze sztuczną inteligencją utrzymuje się na wysokim poziomie.

Akcje Nvidii, symbolu „gorączki AI”, nadal rosły o 3% i stały się pierwszą firmą na Wall Street, której wycena osiągnęła 5 bilionów dolarów, zaledwie trzy miesiące po przekroczeniu progu 4 bilionów dolarów. Nie tylko w sektorze technologicznym, również Caterpillar, marka kojarzona z maszynami budowlanymi i górniczymi, skorzystała na boomie na centra danych AI. Akcje wzrosły o 11,6% dzięki przychodom i zyskom przekraczającym prognozy w ostatnim kwartale.

Z kolei wiele akcji znalazło się pod silną presją sprzedaży. Fiserv, firma z branży technologii finansowych i płatności, spadła o 44%, co stanowi jej najgorszy wynik od debiutu giełdowego w 1986 roku, po rozczarowujących zyskach i obniżeniu prognozy na ten rok. Mondelez International, właściciel marek Oreo i Toblerone, stracił 3,9%, pomimo dobrych wyników. Firma zmaga się z rosnącymi kosztami kakao i ostrzega przed przedłużającymi się trudnościami na niektórych rynkach.

Sesja handlowa wyraźnie pokazała rozbieżność: pieniądze nadal „napływały” silnie do grup, które bezpośrednio korzystały ze sztucznej inteligencji i innowacji technologicznych, podczas gdy grupy wrażliwe na cykle gospodarcze lub o wysokich kosztach nakładów zachowywały ostrożność wśród inwestorów. Odzwierciedlało to defensywną strategię wobec niejasnych sygnałów politycznych.

W przyszłości rynki będą nadal uważnie śledzić publikacje danych ekonomicznych, takich jak raport o zatrudnieniu poza rolnictwem , wskaźnik CPI i PMI, które mogą mieć silny wpływ na oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej. Wszelkie dane, które są zbyt wysokie lub zbyt słabe, mogą zwiększyć zmienność, ponieważ oczekiwania dotyczące stóp procentowych są bardzo wrażliwe.

Sesję z 29 października można zatem uznać za „rekordową”, ponieważ inwestorzy niechętnie wyprzedają akcje, gdy gospodarka pozostaje silna, ale jednocześnie niechętnie kupują na dużą skalę z obawy przed brakiem wsparcia ze strony Fed w przyszłości. Najważniejsze pytanie brzmi: czy do końca roku dojdzie do kolejnej obniżki stóp procentowych? I czy rajd napędzany przez sektor technologiczny rozprzestrzeni się na resztę rynku, zapewniając bardziej zrównoważony cykl wzrostowy?

Z mieszanką oczekiwania i ostrożności, Wall Street wstrzymuje oddech, wkraczając w kluczową fazę cyklu łagodzenia polityki pieniężnej i danych ekonomicznych. Inwestorzy będą musieli bardziej konsekwentnie zarządzać ryzykiem i wybierać akcje o silnych fundamentach, zwłaszcza te, które mogą złapać falę sztucznej inteligencji lub utrzymać odporność w niestabilnym otoczeniu stóp procentowych.

Source: https://thoibaonganhang.vn/cat-lai-suat-lan-hai-fed-khien-pho-wall-dao-dong-giua-ky-vong-va-lo-au-172748.html