Czy akcje amerykańskie spadną o 10-20% w ciągu najbliższych 12-24 miesięcy?

Niektórzy giganci z Wall Street wierzą, że rynek akcji w USA wkrótce może się skorygować, choć nie panikują.

Dyrektor generalny Goldman Sachs David Solomon

Przemawiając na forum w Hongkongu, David Solomon, prezes Goldman Sachs, stwierdził, że spadek na giełdzie o 10–20% jest „bardzo prawdopodobny” w ciągu najbliższych 12–24 miesięcy, powtarzając komentarze, które wygłosił w październiku na konferencji we Włoszech.

Tymczasem prezes Morgan Stanley, Ted Pick, stwierdził, że inwestorzy powinni „przyjąć z zadowoleniem możliwość korekty na poziomie 10–15%”, jeśli nastąpi ona „bez szoku makroekonomicznego”.

Rynek zareagował negatywnie na te komentarze, co spowodowało spadki na giełdzie amerykańskiej we wtorek.

Analitycy twierdzą, że na Wall Street narastają obawy, że fala inwestycji w sztuczną inteligencję, która pomogła rynkom osiągnąć nowe maksima i napędziła wzrost gospodarczy , może prowadzić do powstania bańki spekulacyjnej. Krótka korekta mogłaby obniżyć wyceny i przywrócić równowagę oczekiwań inwestorów.

Indeks Nasdaq Composite spadł o prawie 2% na początku sesji po tym oświadczeniu i nadal utrzymywał się na poziomie około 1,6% pod koniec sesji. Najbardziej ucierpiały drogie akcje spółek z sektora sztucznej inteligencji: Palantir (PLTR) stracił aż 8%, pomimo lepszych od oczekiwań wyników za trzeci kwartał i lepszych perspektyw na cały rok.

Mimo to Solomon podkreślił, że nie należy przesadzać. „Nikt z nas nie jest osobą, która osiąga najniższe wyniki” – powiedział, dodając: „Goldman Sachs radził, żeby przejrzeć portfel i pozostać przy dotychczasowych inwestycjach. Ta rada zadziałała”.

Inwestorzy coraz bardziej obawiają się bańki spekulacyjnej na rynku sztucznej inteligencji (AI), ponieważ rynki akcji wciąż biją rekordy, pomimo zagrożeń ekonomicznych i geopolitycznych . Transakcje dotyczące centrów danych i przetwarzania w chmurze na dużą skalę budzą obawy, że Stany Zjednoczone mogą wejść w „drugą bańkę internetową”, kiedy to wygórowane oczekiwania dotyczące komercjalizacji internetu na początku XXI wieku doprowadziły do ​​nadwyżki mocy przerobowych infrastruktury i absurdalnie wysokich wycen akcji.

Nie tylko Solomon i Pick, ale także Jamie Dimon, dyrektor generalny JPMorgan Chase, ostrzegał w październiku, że w ciągu najbliższych 6 miesięcy do 2 lat może nastąpić znacząca korekta, a rynek „nie docenia tego ryzyka”.

Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział również we wrześniu, że rynek akcji jest „znacznie przewartościowany”.

„Modele cenowe sugerują, że ceny ryzykownych aktywów znacznie przekraczają wskaźniki fundamentalne, co zwiększa prawdopodobieństwo niekontrolowanej korekty w przypadku wystąpienia niekorzystnego szoku” – napisał Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) w niedawnym raporcie.

Nie wszyscy inwestorzy są jednak pesymistycznie nastawieni. Niektórzy eksperci twierdzą, że firmy technologiczne, które przewodzą obecnej fali sztucznej inteligencji, mają znacznie silniejszą pozycję finansową niż te z czasów bańki internetowej, a ich wyceny są bardziej rozsądne.

Sceptycy teorii o bańce spekulacyjnej wskazują również na stopy procentowe. Oczekuje się, że Rezerwa Federalna obniży je w przyszłym roku, co wesprze wzrost gospodarczy i zmniejszy ryzyko kryzysu kredytowego, który mógłby spowodować pęknięcie bańki.

Choć Solomon i Pick przyznają, że wyceny akcji są wysokie, twierdzą, że perspektywy rynku są nadal bardziej pozytywne niż negatywne.

„Inwestorzy nadal są skłonni podejmować ryzyko, dlatego myślę, że przyszłe otoczenie inwestycyjne będzie generalnie dość sprzyjające” – powiedział Pick.

Solomon powiedział, że wyceny akcji spółek technologicznych wynoszą obecnie około 80% swoich historycznych maksimów, ale „jeśli spojrzymy na rynek jako całość, nadal jest wiele sektorów, których ceny są rozsądnie wycenione, szczególnie w kontekście dobrego wzrostu zysków”.

Stwierdził również, że ekspansywna polityka fiskalna w krajach rozwiniętych nadal będzie siłą napędową rynków akcji.

„Myślę, że obecnie sytuacja jest dość pozytywna. Oczywiście wiele rzeczy może pójść nie tak, ale na razie szanse na to nie są wysokie” – powiedział Solomon.

Powtórzył, że bańki finansowe mogą trwać latami. Przytoczył przykład byłego prezesa Rezerwy Federalnej Alana Greenspana, który ostrzegał przed „irracjonalnym entuzjazmem” w 1996 roku, ponad trzy lata przed pęknięciem bańki internetowej.

Na Twitterze analityk finansowy CNBC Jim Cramer skomentował: „Czy wycena jest za wysoka? Zawsze jest wysoka”.

Źródło: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-se-giam-10-20-trong-12-24-thang-toi-173081.html