Jaka strategia inwestycyjna dla giełdy w 2025 roku?

Wietnamski rynek akcji w 2025 r. będzie koncentrował się głównie wokół trzech tematów: polityki wspierającej wzrost gospodarczy, możliwości poprawy sytuacji na rynku oraz wpływu administracji Donalda Trumpa.

Po niemal 8 kolejnych tygodniach wzrostów (co odpowiada 2 miesiącom), indeks VN-Index w zeszłym tygodniu wykazywał oznaki „trzęsienia” na poziomie 1330 punktów, głównie z powodu nastawienia inwestorów na realizację zysków.

Indeks VN wzrósł pozytywnie w ciągu ostatnich 2 miesięcy (zdjęcie: SSI iBoard)

Jednak wbrew licznym prognozom wielu spółek papierów wartościowych, nowy tydzień rozpoczął się od wzrostu o 10 punktów dzięki utrzymującemu się napływowi gotówki do spółek filarowych, głównie z sektora bankowego i nieruchomości. Indeks VN zamknął się na poziomie 1336 punktów.

W obliczu pozytywnych zmian na rynku akcji w ostatnim czasie, podczas warsztatów „Transformacja gospodarcza i możliwości dla rynku akcji”, Pan Tran Duc Anh, Dyrektor ds. Makroekonomii i Strategii Rynkowej w KB Securities (KBSV), potwierdził, że wietnamski rynek akcji korzysta z dużego potencjału wzrostu wynikającego z perspektyw gospodarczych i polityki makroekonomicznej.

W związku z tym Wietnam zakłada wzrost PKB na poziomie 8% do 2025 roku, co będzie najwyższym poziomem w ostatniej dekadzie. Aby osiągnąć ten cel, oczekuje się poluzowania polityki pieniężnej i fiskalnej. Na przykład, wzrost akcji kredytowej ma wynieść 16%, a cel inflacyjny zostanie podniesiony do 5% (w porównaniu z poprzednim poziomem 4,5%), aby stworzyć przestrzeń dla działań zarządczych.

Pan Tran Duc Anh, Dyrektor ds. Makroekonomii i Strategii Rynkowej, KBSV

Ponadto, tendencja handlowa zagranicznych inwestorów prawdopodobnie nie będzie już tak silna jak w 2024 roku z powodu obaw o recesję gospodarczą w USA w wyniku polityki celnej prezydenta Donalda Trumpa. Fala inwestycji w technologie AI wykazuje oznaki wygasania, ponieważ akcje dużych firm technologicznych, takich jak Nvidia i Tesla, są mocno wyprzedawane, a wycena na rynku amerykańskim utrzymuje się na wysokim poziomie.

Biorąc pod uwagę powyższe czynniki, oczekuje on, że wzrost zysku na akcję (EPS) indeksu VN-Index w 2025 roku wyniesie około 15%, a głównym motorem wzrostu będą dobra konsumpcyjne niebędące artykułami pierwszej potrzeby (+38%) oraz dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby (+23,4%). Najniższe tempo wzrostu odnotowały grupy finansowe (+13%) i przemysłowe (+11%), które wciąż utrzymują trend wzrostowy.

W perspektywie długoterminowej indeks VN-Index może osiągnąć poziom 1460 punktów do końca 2025 roku.

Strategia inwestycyjna 2025

Badania KBSV zakładają, że rynek akcji w 2025 r. będzie koncentrował się głównie wokół trzech głównych tematów inwestycyjnych: polityki wspierającej wzrost gospodarczy, możliwości poprawy sytuacji na rynku i wpływu administracji Trumpa.

Podkreślając tę ​​kwestię, pan Nguyen Xuan Binh, dyrektor działu analiz KBSV, powiedział, że w związku z informacją o podwyżce ratingów, rynek często reaguje przed jej wystąpieniem i może spaść po jej zakończeniu. Dlatego w tegorocznej strategii inwestycyjnej inwestorzy mogą inwestować od teraz do września 2025 roku, kiedy to Wietnam ma znaleźć się na liście obserwacyjnej FTSE.

Na chwilę obecną, pan Nguyen Tuan Anh, przewodniczący rady dyrektorów FinPeace, ocenił, że rynek odnotował silny wzrost, przekraczając próg 1305 punktów. Jednocześnie przewidział silne wahania na początku 2025 roku, najpierw pojawi się możliwość korekty, a następnie kontynuacja wzrostu, co przyciągnie inwestorów.

Aby jednak inwestować efektywnie i z najlepszymi wynikami, pan Tuan Anh podaje kilka konkretnych zaleceń.

Pan Tran Duc Anh – dyrektor ds. makroekonomii i strategii rynkowej w KBSV, pan Nguyen Xuan Binh – dyrektor ds. analiz w KBSV oraz pan Nguyen Tuan Anh – przewodniczący zarządu FinPeace (od lewej do prawej) dzielą się tegoroczną strategią inwestycyjną

Odnosząc się do popularnych strategii inwestycyjnych na rynku akcji, pan Tuan Anh podał przykład „inwestowania eksperymentalnego”, które polega na początkowym wykorzystaniu jedynie niewielkiej kwoty, wynoszącej około 5-10% kapitału, a następnie zwiększaniu inwestycji dopiero po osiągnięciu zysku. Strategia ta może prowadzić do wzrostu średniego kosztu kapitału.

Uważa, że ​​gdy rynek dostosuje się do rozsądnego poziomu, alokacja kapitału powinna być największa. Dlatego jeśli inwestorzy nie złapią fali na czas, powinni rozważyć jej przegapienie i poszukiwanie nowych okazji zamiast gonić za nią.

Ponadto inwestorzy muszą z góry określić przedział cenowy, aby ograniczyć straty w przypadku niekorzystnych wahań cen w firmie. Dzięki temu inwestorzy mogą zawsze działać proaktywnie i ograniczać ryzyko w jak największym stopniu.

Oprócz strategii inwestycyjnych, podczas warsztatów eksperci podzielili się swoimi oczekiwaniami wobec obiecujących grup branżowych na rynku w tym roku.

W związku z tym sektory, które korzystają z polityki wspierającej wzrost gospodarczy, to m.in. sektor bankowy (polityka pieniężna, stymulacja wzrostu, wzrost kredytów), inwestycje publiczne (plan inwestycji publicznych do kwoty 875 bilionów VND) i rynek nieruchomości (polityka stymulacyjna, odblokowanie przepływów kapitału, rozwiązywanie problemów prawnych dla sektora nieruchomości i handlu detalicznego).

Na poprawie sytuacji na rynku skorzystały m.in. branża papierów wartościowych (oczekująca powrotu kapitału zagranicznego, co pomogłoby zwiększyć przychody) oraz akcje z „koszyka” FTSE.

Korzystanie z polityki administracji Donalda Trumpa obejmującej przemysł technologiczny, strefy przemysłowe oraz eksport - tekstylia, owoce morza (przewaga konkurencyjna przy eksporcie do USA z uwagi na brak bezpośredniego podatku).

Ponadto, biorąc pod uwagę historię dynamiki wzrostu gospodarczego, pan Nguyen Xuan Binh wysoko ocenił sektor inwestycji publicznych, a także wysiłki rządu zmierzające do ujednolicenia ram prawnych. Jednak ze względu na słabą kondycję finansową wielu przedsiębiorstw w tym sektorze, inwestorzy powinni inwestować w krótkie okresy. Jeśli chodzi o inwestycje długoterminowe, grupa budowlana z sektora energetycznego będzie odpowiednim wyborem ze względu na korzyści płynące z inwestycji publicznych i solidne podstawy finansowe.