Gorączka złota osiąga nowy szczyt, cena spada do 72-80 milionów, w jakim przypadku?

Ceny złota gwałtownie wzrosły do ​​100 milionów VND/tael, bijąc wszelkie dotychczasowe rekordy i prognozy. Jednak według jednego z trzech scenariuszy cen złota w 2025 roku, ten szlachetny metal może nadal spaść do 72-80 milionów VND/tael.

Pieniądze spekulacyjne opuszczą rynek złota

Omawiając rozwój rynku złota w 2025 roku, w referacie zgłoszonym na seminarium „Możliwości inwestycyjne w nowym kontekście” magazynu Investor, które odbyło się 19 marca, adiunkt dr Tran Viet Dung wraz z zespołem ds. badań makroekonomicznych Instytutu Badań Nauk Bankowych (Banking Academy) podkreślił, że złoto jest surowcem wyjątkowym, który zawsze cieszy się dużym zainteresowaniem wszystkich klas społecznych.

W związku z tym w roku 2025 na ceny złota nadal będą oddziaływać czynniki krajowe i międzynarodowe.

Grupa ekspertów zwróciła uwagę, że międzynarodowe ceny złota nadal wpływają na krajowe ceny złota poprzez import. Według prognozy Światowej Rady Złota, światowe ceny złota prawdopodobnie utrzymają swoją dynamikę wzrostową w 2025 roku, ale w wolniejszym tempie niż w 2024 roku.

Ludzie ustawiali się w kolejce, żeby kupić złoto w dniu, w którym jego cena wzrosła do 100 milionów VND/tael. Zdjęcie: Thach Thao

Ponadto, dolar amerykański wywiera również istotny wpływ na krajowe ceny złota poprzez ceny złota na rynkach międzynarodowych oraz koszty importu złota. W kontekście powolnego globalnego ożywienia gospodarczego i prognozy, że Rezerwa Federalna USA (Fed) będzie nadal obniżać stopy procentowe w 2025 roku, dolar amerykański może ulec osłabieniu. Wywrze to presję na wzrost cen złota na rynkach międzynarodowych.

Wręcz przeciwnie, deprecjacja dolara amerykańskiego powoduje spadek kursu wymiany USD/VND, co z kolei obniża koszty importu złota i wpływa na spadek krajowej ceny złota.

Jednakże polityka zarządzania kursem walutowym Banku Państwowego Wietnamu nadal odgrywa kluczową rolę w kontrolowaniu wahań kursów walutowych, a tym samym w kontrolowaniu cen złota – podkreśliła grupa ekspertów.

Polityka pieniężna Wietnamu, w tym stopy procentowe i podaż pieniądza, również wpływa na możliwość inwestowania w złoto w kraju. Niskie stopy procentowe mogą w szczególności zachęcać ludzi do przenoszenia kapitału z oszczędności na aktywa, takie jak złoto i nieruchomości.

Jednak w 2025 roku, wraz z ożywieniem gospodarczym i najniższymi od wielu lat stopami procentowymi, przewiduje się nieznaczny wzrost oprocentowania depozytów, aby przyciągnąć kapitał od ludzi, tworząc podstawę do zwiększenia kapitału pożyczkowego. Wzrost stóp procentowych przyczyni się do odciągnięcia kapitału spekulacyjnego z rynku złota.

Jednocześnie polityka zarządzania rynkiem złota, taka jak zaostrzenie przepisów dotyczących importu, kontrola różnic między krajowymi i zagranicznymi cenami złota, ogranicza spekulacje i stabilizuje krajowy rynek złota.

Eksperci twierdzą, że ceny złota będą zależeć od globalnych czynników geopolitycznych. Zdjęcie: Tam An

Co więcej, wiele prognoz wskazuje, że w 2025 roku wietnamski rynek akcji będzie prosperował dzięki oczekiwaniom na poprawę koniunktury (VPBankS Research, 2024). Rynek nieruchomości również rozpocznie nowy cykl wzrostu, wspierany przez nowe przepisy prawne i poprawę nastrojów nabywców domów. Czynniki te będą miały wpływ na ceny złota w trendzie spadkowym.

Cena złota spadnie do 72-80 milionów VND/tael?

Odnosząc się do ceny złota w 2025 roku, adiunkt dr Tran Viet Dung i zespół ds. badań makroekonomicznych z Banking Science Research Institute zaproponowali 3 scenariusze.

W scenariuszu bazowym cena złota będzie się wahać w granicach 81–87 mln VND/tael.

Zespół badawczy przewiduje, że w scenariuszu silnego wzrostu krajowe ceny złota mogą wzrosnąć do 88–92 mln VND/tael do końca 2025 r. i osiągnąć szczytowy poziom.

W rzeczywistości jednak w ostatnich dniach krajowe ceny złota gwałtownie wahały się w ślad za cenami światowymi. Po południu 19 marca sztabki złota SJC zbliżyły się do progu 100 milionów VND/tael, podczas gdy cena zwykłych złotych pierścieni wzrosła do nowego szczytu 100,4 miliona VND/tael, bijąc poprzednie rekordy.

Na tym progu ceny złota znacznie przekroczyły poziomy prognozowane w scenariuszu bazowym i silnie byczym scenariuszu przedstawionym powyżej przez zespół badawczy.

Warto zauważyć, że oprócz dwóch scenariuszy wzrostowych, docent dr Tran Viet Dung i jego zespół badawczy wskazali również na szereg czynników, które mogą spowodować spadek krajowych cen złota.

Konkretnie rzecz biorąc, światowa cena złota może spaść do 2500–2600 USD/uncję ze względu na szybkie ożywienie głównych gospodarek i priorytetowe traktowanie restrykcyjnej polityki pieniężnej przez banki centralne. Dolar amerykański mocno się umacnia, a krajowe stopy procentowe rosną bardziej niż oczekiwano, co spowoduje napływ środków pieniężnych do bankowych banków oszczędnościowych i ograniczy popyt na inwestycje w złoto.

W takim scenariuszu krajowe ceny złota mogłyby spaść do 72–80 mln VND/tael, a potencjalnie mogłyby spaść jeszcze bardziej, gdyby krajowy popyt na zasoby magazynowe i inwestycje gwałtownie spadł.

W perspektywie średnio- i długoterminowej, profesor nadzwyczajny dr Tran Viet Dung uważa, że ​​luźna polityka pieniężna i rosnąca niestabilność geopolityczna na świecie będą nadal sprzyjać wzrostowi cen złota. Ponadto, utrzymujący się wzrost popytu na złoto ze strony głównych banków centralnych na świecie w ostatnich latach również pozytywnie wpływa na ceny złota.

Podczas biegu z domu do sklepu cena złota gwałtownie wzrosła o 400 000 VND/tael. Po południu 19 marca cena złota osiągnęła 100 milionów VND/tael, a kolejki do kupna i sprzedaży ponownie się rozgościły. Pewna klientka była świadkiem gwałtownego wzrostu ceny o 400 000 VND/tael w czasie, gdy podróżowała z domu do sklepu ze złotem.