Co dzieje się na giełdzie?

[reklama_1]

Straciłem prawie 20 miliardów dolarów w ciągu jednego miesiąca

Pod koniec października indeks VN zamknął się na poziomie 1028,19 punktów, spadając o 125,96 punktów, co stanowi stratę 10,91% w porównaniu z końcem września. Sam spadek w październiku spowodował, że kapitalizacja rynku HOSE wyparowała o prawie 480 000 miliardów VND, co odpowiada spadkowi o 19,5 miliarda USD. Jest to miesiąc z największym spadkiem punktów indeksu VN w ciągu ostatnich 13 miesięcy, od października 2022 r. Kolejne spadki spowodowały, że wszystkie odbicia akcji od początku roku zniknęły, gdy…

Indeks VN spadł do poziomu z początku roku. W porównaniu ze szczytem osiągniętym przez rynek 11 września 2022 roku, indeks ten spadł o ponad 17%. Podobnie indeks HNX na giełdzie w Hanoi również „wyparował” wszystkie zdobyte wcześniej punkty, powracając do poziomu z początku 2023 roku. Co ciekawe, nie tylko indeksy giełdowe gwałtownie spadły, ale również płynność rynku gwałtownie spadła.

W październiku średnia dzienna wartość obrotów na giełdzie wyniosła 15 472 mld VND, co stanowi spadek o 36,7% w porównaniu ze średnią we wrześniu, kiedy wolumen obrotu dwóch najaktywniejszych grup inwestorów – osób fizycznych i inwestorów zagranicznych – spadł zarówno w kierunku kupna, jak i sprzedaży. Obie grupy kontynuowały sprzedaż, przy czym sami inwestorzy zagraniczni nadal sprzedawali w październiku ponad 2300 mld VND. Jednak wartość sprzedaży netto inwestorów zagranicznych spadła o prawie 42% w porównaniu z wrześniem 2023 r.

Điều gì đang xảy ra trên thị trường chứng khoán? - Ảnh 1. — Plotki przyczyniają się do spadku cen akcji

W tym kryzysie na rynku największy wpływ miały akcje spółek o dużej kapitalizacji z koszyka VN30 na indeksie HOSE, ale silny wpływ odczuły również akcje spółek o małej i średniej kapitalizacji. Firmy papierów wartościowych podzielały pogląd, że nastroje inwestorów były słabe, więc ryzyko było nadal dość wysokie. Uniemożliwiło to powrót przepływów pieniężnych na rynek akcji w krótkim terminie.

Ekspert ds. papierów wartościowych Nguyen Hong Diep przeanalizował, że gwałtowny spadek na giełdzie w ciągu zaledwie dwóch ostatnich tygodni października odzwierciedlał wiele problemów makroekonomicznych. Ciągły wzrost kursu VND/USD zmusił Bank Państwowy do wycofania pieniędzy. Wywołało to niepokój wśród inwestorów giełdowych, ponieważ przewidywano, że stopy procentowe nie spadną zgodnie z oczekiwaniami. Ponadto, historia konfliktu zbrojnego na Bliskim Wschodzie również wywołała ogólny niepokój na całym świecie i skłoniła inwestorów do defensywnego podejścia, wybierając aktywa bezpieczniejsze niż akcje.

Trudno mieć nadzieję na wyeliminowanie plotek na giełdzie, ponieważ każda informacja ma dwie strony medalu. Wiele grup inwestorów wyolbrzymia pewne aspekty, kierując się własnymi interesami. Inwestorzy indywidualni, uczestnicząc w rynku, muszą je zrozumieć i zaakceptować, a także nauczyć się zachować spokój.

Ekspert ds. papierów wartościowych Nguyen Hong Diep

Podzielając ten sam pogląd, pan Nguyen Nhat Khanh, dyrektor działu konsultingowego w Mirae Asset Vietnam Securities Company, powiedział, że rynek wcześniej odnotował silny wzrost, głównie ze względu na oczekiwania dotyczące polityki rządowej , takiej jak obniżenie stóp procentowych, usunięcie barier na rynku nieruchomości lub ponowne zwiększenie eksportu... Jednak do tej pory wiele firm nie było w stanie odzyskać oczekiwanej pozycji. Jeśli chodzi o wyniki biznesowe, niektóre firmy się rozwinęły, ale główne grupy branżowe nadal są słabe. Można wspomnieć, że zyski sektora bankowego tracą impet, podczas gdy rosną złe długi, a marża zysku netto (NIM) spada. Firmy z branży owoców morza i stali odrobiły straty, ale nadal są niestabilne, a rynek nieruchomości nie wykazał wyraźnych oznak ożywienia i nadal potrzebuje więcej czasu.

Pan Khanh podkreślił: Po okresie wysokich wzrostów spowodowanych oczekiwaniami, wyniki jak dotąd nie były zgodne z oczekiwaniami, więc rynek akcji skorygował się, co jest normalne. W połączeniu z negatywnymi informacjami z rynku światowego, krajowej i zagranicznej makroekonomii, wiele akcji było stale wyprzedawanych.

Plotki przyczyniają się do spadku cen akcji

Nie sposób nie wspomnieć o plotkach, które również przyczyniły się do spadku cen akcji. W październiku, wraz ze spadkami indeksu VN-Index, pojawiły się plotki o spółkach giełdowych, takie jak doniesienia o „musie sprzedać akcje Vingroup” czy o „wyzbyciu się całego kapitału” przez zagranicznego udziałowca z Korei, Masan… Choć bezpodstawne, plotki te nadal niepokoiły inwestorów indywidualnych, którzy spieszyli się ze sprzedażą, mimo że wyniki biznesowe w trzecim kwartale 2023 roku wspomnianych spółek były wyższe niż wcześniej.

Według pana Nguyen Hong Diepa, plotki na giełdzie zawsze będą się pojawiać. Gdy rynek spada, a nastroje inwestorów są słabe, nawet niewielka informacja może stać się plotką i zostać szeroko zinterpretowana jako wiele negatywnych kwestii dotyczących działalności gospodarczej. „Trudno oczekiwać wyeliminowania plotek na giełdzie, ponieważ każda informacja ma dwie strony medalu. Wiele grup inwestorów wyolbrzymia pewne aspekty, kierując się własnymi interesami. Inwestorzy indywidualni, uczestnicząc w rynku, muszą je zrozumieć i zaakceptować, a także nauczyć się zachować spokój. Czasami nie należy przywiązywać zbyt dużej wagi do plotek, ponieważ nie należy wybierać akcji wyłącznie na podstawie informacji lub historii. Ponieważ kiedy jedna plotka się kończy, istnieje możliwość pojawienia się kolejnej, co również jest normalne” – powiedział pan Nguyen Hong Diep.

Zdaniem tego eksperta, chociaż nie jest jeszcze możliwe określenie dołka na giełdzie, przy obecnym poziomie indeksu VN-Index znajduje się on blisko dna, co oznacza więcej okazji do inwestowania. Jednocześnie, z punktu widzenia makroekonomii, akcje są nadal najatrakcyjniejszym kanałem inwestycyjnym, oferującym wielu osobom najwyższy potencjał zysku, podczas gdy tradycyjne kanały inwestycyjne wciąż wydają się dość pesymistyczne.

Sam pan Nguyen Nhat Khanh powiedział również, że plotki wpłynęły na psychologię inwestorów indywidualnych w ciągu kilku sesji, ale nie jest to główny powód spadku cen akcji w październiku. Dlatego nawet firmy, o których plotkowano, nie potrzebują informacji o korekcie, rynek sam się dostosuje. Obecnie nie można być optymistycznie nastawionym do trendu cen akcji od teraz do końca roku, ale pan Khanh powiedział, że trudno to przewidzieć. Ponieważ zyski sektora bankowego w czwartym kwartale 2023 roku nie poprawiły się jeszcze, sektor nieruchomości również boryka się z wieloma trudnościami, a branże pokrewne, takie jak hutnictwo żelaza i stali czy cement, również raczej nie odnotują pozytywnych wyników. Co więcej, chociaż banki stale obniżają stopy procentowe, wielu prognozuje, że przepływy pieniężne osób zdeponowanych w bankach mogą zostać wycofane i przeniesione do części kanału giełdowego, w rzeczywistości tak się nie dzieje.

Według najnowszych zaktualizowanych danych Banku Państwowego, w sierpniu saldo depozytów rezydentów w systemie instytucji kredytowych osiągnęło ponad 6,43 mln VND, co stanowi gwałtowny wzrost o 9,68% w porównaniu z końcem 2022 r. Depozyty organizacji gospodarczych również przekroczyły 6 mln VND, nie będąc już ujemnymi jak w poprzednich miesiącach, ale ponownie rosnąc (+1% w porównaniu z końcem ubiegłego roku). W sierpniu osoby posiadające wolne środki wpłaciły do systemu bankowego prawie 44 000 mld VND, pomimo faktu, że w tym czasie poziom mobilizacyjnej stopy procentowej gwałtownie spadł. Dlatego też pan Khanh uważa, że rynek od teraz do końca roku będzie się poruszał głównie w trendzie bocznym, ale nastąpią krótkoterminowe ożywienia.

Według analizy technicznej, obszar 1050-1100 punktów indeksu VN jest uważany za techniczne dno. Przy wskaźniku P/E (cena/zysk) na poziomie około 13x i wskaźniku P/B (cena/wartość księgowa akcji) na poziomie około 1,7x (niższym niż średni poziom z ostatnich 5 lat), rynek dostosował się do stosunkowo atrakcyjnego poziomu.

Link źródłowy