Perspektywy rynku akcji na ostatni tydzień lipca 2025 r.: priorytetyzacja wiodących akcji

Wietnamski rynek akcji kontynuował dynamiczny i pozytywny trend wzrostowy podczas ostatniej sesji tygodnia. Na koniec sesji indeks VN-Index zamknął się na poziomie 1531,13 punktów, co oznacza wzrost o 10,11 punktów (+0,66%) w porównaniu z poprzednią sesją. Dzięki dzisiejszemu wzrostowi indeks VN-Index jest obecnie oddalony o zaledwie około 5 punktów od swojego historycznego szczytu (1536 punktów).

Trend wzrostowy nadal się utrzymuje, a krótkoterminowe poziomy wsparcia znajdują się na poziomie 1455 - 15,00 punktów.

Płynność utrzymuje się na wysokim poziomie, z silnym spreadem w większości grup branżowych. Spekulacyjne przepływy pieniężne pozostają aktywne, szczególnie w przypadku akcji o wąskiej bazie akumulacji i przełamaniach cen.

Wietnamski indeks VN-Index i południowokoreański Kospi odnotowały w zeszłym tygodniu najsilniejszy wzrost i powróciły do historycznych szczytów, ustanawiając nawet nową cenę zamknięcia. Jednocześnie indeks VN-Index i Kospi przewodziły również rankingowi wzrostu w porównaniu z innymi rynkami.

Ogólnie rzecz biorąc, te dwa rynki akcji nie znajdują się jeszcze w fazie przegrzania w porównaniu z innymi rynkami, ale warto zauważyć, że indeks Kospi poruszał się w ciągu ostatnich dwóch tygodni w trendzie bocznym, a grupa spółek o dużej kapitalizacji wietnamskiego rynku akcji również odnotowała podobne zmiany.

Statystyki indeksu VN w okresie sierpnia w latach 2001 - 2024 wskazują, że indeks VN wzrósł średnio o 1,6% przy prawdopodobieństwie wzrostu wynoszącym 61%.

Wietnamska giełda zamknęła lipiec 2025 roku niemal na historycznym szczycie, a indeks VN osiągnął ponad 1530 punktów, co oznacza wzrost o prawie 21% w porównaniu z początkiem roku. W porównaniu z najniższym poziomem z 9 kwietnia 2025 roku, indeks VN odrobił straty i wzrósł znacząco o 43% z rzędu, co zaskoczyło większość inwestorów.

Według pana Nguyen The Minh, dyrektora ds. badań i rozwoju klientów indywidualnych w Yuanta Vietnam Securities, wycena P/E indeksu VN osiągnęła niemal poziom 10-letniej średniej, gdy indeks VN osiągnął nowy rekordowy poziom. Jednak ta cena szczytowa jest nadal niższa od szczytu z 2021 r. (era taniego pieniądza) i 2018 r. (okres IPO i podwyższenia ratingu).

Tymczasem na rok 2025 składają się następujące czynniki: cykl łagodzenia polityki pieniężnej, ambitny cel wzrostu na lata 2025–2030 oraz poprawa sytuacji na giełdzie . Oznacza to, że poziom wskaźnika P/E prawdopodobnie wkrótce przekroczy 10-letnią średnią.

Najbliższy poziom oporu wskaźnika P/E wynosi 18,x po przekroczeniu 10-letniej średniej, co oznacza, że indeks VN może osiągnąć 1858 punktów. Jednak w krótkim terminie 10-letnia średnia stanowi silny poziom oporu (jest to również poziom oporu w latach 2023-2024), dlatego Yuanta Vietnam uważa, że rynek może wkrótce odnotować korektę po niedawnym silnym wzroście.

Ostatni tydzień lipca 2025 r. na giełdzie oznaczał również 25. rocznicę powstania wietnamskiego rynku akcji. Wiele wydarzeń wskazywało na to, że rynek ten przejdzie na nowy etap – bardziej rozwinięty i profesjonalny. Szczególnie biorąc pod uwagę trwający ponad dekadę proces przekształcania rynku akcji w rynek wschodzący.

W tym kontekście inwestycyjnym, według Rong Viet Securities Company, skuteczna strategia inwestycyjna w tym okresie powinna priorytetowo traktować akcje o wiodącej pozycji, solidnych fundamentach finansowych i bezpośrednich korzyściach z napływu kapitału zagranicznego. W związku z tym inwestorzy powinni skupić się na wiodących grupach papierów wartościowych, ponieważ to właśnie ta grupa branżowa czerpie bezpośrednie korzyści z poprawy płynności; jest ona ważnym pośrednikiem w przepływach ETF/kapitału zagranicznego. Skumulowana wycena jest atrakcyjna, a ROE pozostaje bardziej stabilny niż średnia z ostatnich 5 lat. Do godnych uwagi akcji należą SSI, VND, HCM, VCI i BSI.

Source: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-72025-uu-tien-nhom-co-phieu-co-vi-the-dan-dau-d342039.html