Inwestorzy inwestują najwięcej pieniędzy w spółki papierów wartościowych

Dane ze sprawozdań finansowych firm papierów wartościowych (CTCK) pokazują, że całkowite saldo depozytów klientów na koniec 2023 r. osiągnęło kwotę 83 000 mld VND (równowartość około 3,3 mld USD).

Depozyty w firmach papierów wartościowych wzrosły trzeci kwartał z rzędu, osiągając najwyższy poziom od prawie dwóch lat, o ok. 20 000 mld VND w porównaniu z końcem 2022 r.

W przeszłości ilość pieniędzy dostępnych w dużych spółkach papierów wartościowych (w porównaniu do wielkości rynku) często dawała pozytywne sygnały rynkowi akcji. Jednak w rzeczywistości depozyty w spółkach papierów wartościowych są bardzo wysokie, a transakcje na giełdzie są nadal dość spokojne, a ceny akcji rosną powoli.

Pytanie brzmi: dlaczego ilość pieniędzy zdeponowanych w firmach maklerskich wzrosła tak gwałtownie? Kim są deponenci i jaki jest przewidywany wpływ tego przepływu środków na rynek akcji w najbliższym czasie?

Ze sprawozdań finansowych wynika, że ​​depozyty koncentrują się głównie w spółkach maklerskich, takich jak VPS Securities, VnDirect, Techcombank Securities (TCBS), SSI Securities, BSC, VCBS...

W VPS depozyty klientów osiągnęły 16 555 miliardów VND do końca 2023 roku. Tymczasem VnDirect (VND) odnotował 6400 miliardów VND, a TCBS 5800 miliardów VND. SSI Securities również odnotowało depozyty klientów sięgające prawie 5300 miliardów VND.

Większość firm papierów wartościowych ma depozyty w wysokości kilku tysięcy miliardów VND, np.: BSC, SHS, VCBS...

chungkhoanhh6 ok.jpg
Duży napływ gotówki czeka na zainwestowanie w akcje. (Zdjęcie: HH)

Widać, że kwota depozytów w firmach papierów wartościowych jest bardzo duża. Depozyty w VPS Securities stanowią nawet 70% kapitału zmobilizowanego przez mały bank, taki jak Saigon Bank for Industry and Trade – Saigonbank (SGB). Pod koniec czwartego kwartału 2023 roku Saigonbank miał depozyty klientów wynoszące nieco ponad 23,5 biliona VND.

Napływ tak dużych przepływów pieniężnych do kanału inwestycyjnego może częściowo odzwierciedlać wahania na rynku finansowym, a także sytuację i perspektywy gospodarki .

Uważa się, że przepływ gotówki na giełdę ma wiele przyczyn. Dzieje się to w kontekście gwałtownego spadku oprocentowania depozytów bankowych, podczas gdy system bankowy zwiększa dopływ kapitału do gospodarki. Rynek nieruchomości nie odzyskał jeszcze równowagi, a jest to kanał, który przyciąga ogromne ilości pieniędzy do gospodarki.

Miliardy dolarów na rachunkach giełdowych: Skąd pochodzą te pieniądze?

Pan Le Quang Tri, dyrektor ds. maklerskich w Nhat Viet Securities JSC, stwierdził, że kwota pieniędzy, jaką inwestorzy przechowują na swoich rachunkach papierów wartościowych, gwałtownie wzrosła, prawdopodobnie dlatego, że dostrzegają oni możliwości na rynku akcji i przygotowują się do powrotu do tego kanału inwestycyjnego.

Jednak zdaniem pana Tri wielu inwestorów nie zwiększyło jeszcze wypłat, oczekując, że rynek dostosuje się do bardziej rozsądnych cen.

Wiele organizacji przedstawiło pozytywne prognozy dla rynku akcji również po okresie Tet, kiedy przedsiębiorstwa jednocześnie ogłosiły wyniki za czwarty kwartał 2023 r. i przygotowały plany na sezon walnych zgromadzeń akcjonariuszy, który odbędzie się od marca do kwietnia 2024 r.

Oczekuje się, że wiele czynników będzie wspierać rynek akcji, m.in. solidne podstawy makroekonomiczne, niskie stopy procentowe oraz wysiłki rządu mające na celu pobudzenie wzrostu kredytów i promowanie inwestycji publicznych.

Rynek obligacji korporacyjnych wyszedł z najgorszej fazy. Oczekuje się, że sytuacja na rynku nieruchomości będzie stopniowo się poprawiać po uchwaleniu znowelizowanej ustawy o gruntach.

Oczekuje się również, że ustawa o instytucjach kredytowych (znowelizowana) pomoże w zwiększeniu stabilności systemu bankowego, ograniczy współwłasność, pożyczki udzielane „na podwórku”, a także udzielanie kredytów zbyt skoncentrowanych na kilku grupach interesu...

Globalna sytuacja gospodarcza również rozwija się pozytywnie. Według HSBC, azjatycki region gospodarczy będzie się rozwijał stabilniej. Gospodarka USA będzie miała miękkie lądowanie. Rezerwa Federalna USA (Fed) obniży stopy procentowe w czerwcu 2024 roku. Dochody przedsiębiorstw wzrosną.

W pierwszych 3 tygodniach nowego roku 2024 rynek akcji nie wybił się ponad przeciętność, ale poszedł w górę. Płynność nie jest wysoka, ale może eksplodować. Co ciekawe, większość prognoz dla rynku akcji jest pozytywna. Chociaż inne kanały inwestycyjne są wciąż dość mało znane, jasne jest, że rynek akcji jest miejscem zainteresowania.

W rzeczywistości oprocentowanie depozytów w bankach jest obecnie bardzo niskie. Lokaty krótkoterminowe wynoszą 3-5% rocznie, a te na 12 miesięcy lub dłużej – przeważnie 5-6% rocznie.

Można zauważyć, że oprocentowanie oszczędności wynosi zaledwie ok. 40–50% w porównaniu do okresu szczytowego w drugiej połowie 2022 r.

Przy obecnych niskich stopach procentowych, sam zakup odpowiednich akcji w ciągu 3 sesji może przynieść wielokrotnie większy zysk. Atrakcyjność rynku akcji jest wyraźnie wyższa niż kanału oszczędnościowego i powolna sytuacja na rynku nieruchomości.

Poza tym wiele firm papierów wartościowych ostatnio obchodziło to prawo, aby pozyskać depozyty od inwestorów.

Zazwyczaj depozyty w firmach maklerskich składają się z dwóch części. Pierwsza to pieniądze czekające na możliwość wypłaty na zakup akcji, gdy znajdą się na rachunku firmy maklerskiej, otrzymują niskie oprocentowanie, wynoszące mniej niż 0,3% rocznie. Druga to kwota zgromadzona na produktach depozytowych, które firmy maklerskie oferują znacznie wyższe oprocentowanie, od 3-5% rocznie, a nawet ponad 8% rocznie.

Niedawno Państwowa Komisja Papierów Wartościowych wydała oficjalny komunikat, w którym zwróciła się do firm papierów wartościowych z prośbą o niepodejmowanie działań, które mogłyby uświadomić klientom/inwestorom, że funkcją firm papierów wartościowych jest przyjmowanie depozytów, podobnie jak instytucje kredytowe.

Jednak niektóre firmy papierów wartościowych nie wycofały tej usługi. Wcześniej inwestorzy mogli ją znaleźć w niektórych firmach, takich jak ISave (TCBS), czy też w usługach rynku pieniężnego (MM) (VPS), usługach S-Savings (SSI)...

Duży przepływ środków pieniężnych na rachunkach papierów wartościowych to dobry znak, dowodzący, że rynek akcji ma potencjał, aby przyciągnąć uwagę inwestorów.

Z drugiej jednak strony, pokazuje to również brak i niską atrakcyjność innych kanałów inwestycyjnych oraz słabą absorpcję kapitału w gospodarce. Powolna rotacja przepływów pieniężnych w każdym kanale inwestycyjnym, jak i w gospodarce jako całości, nie wróży dobrze.

Dziesiątki tysięcy miliardów dolarów czekają na dzień eksplozji na giełdzie . Przepływy pieniężne o wartości miliardów dolarów – rekordowo wysokie od dwóch lat – czekają na kontach inwestorów giełdowych, czekając na sygnał z rynku do kupna zamiast wypłaty pieniędzy do innych kanałów inwestycyjnych. Czy płynność wkrótce eksploduje?