Jak zabezpieczyć się przed dużymi wahaniami cen kawy?

Według MXV ceny kawy Robusta na Europejskiej Giełdzie Międzykontynentalnej przebiły dawny historyczny szczyt, w pewnym momencie przekraczając nawet granicę 5700 USD/tonę.

Po gwałtownym wzroście do poziomu bliskiego historycznemu szczytowi, ceny wietnamskiej kawy gwałtownie spadają. W tym niestabilnym okresie Wietnamska Giełda Towarowa (MXV) uważa, że ​​uczestnicy rynku kawy, a zwłaszcza eksporterzy, powinni zwracać większą uwagę na zabezpieczanie cen poprzez rynek instrumentów pochodnych kawy. Jest to skuteczne narzędzie zapobiegania ryzyku w przypadku wahań cen, zwłaszcza gdy zbiory kawy w naszym kraju w latach 2024-2025 znajdują się w fazie głównej podaży na świecie .

Ceny kawy odwróciły się i zaczęły „swobodnie spadać” po osiągnięciu niemal szczytu

W listopadzie tego roku ceny kawy, zarówno na świecie, jak i w kraju, odnotowały historyczny wzrost. Według MXV, ceny kawy Robusta na giełdzie Intercontinental European Exchange (ICE-EU) przebiły dawny historyczny szczyt, przekraczając w pewnym momencie nawet poziom 5700 USD/tonę. Pod koniec sesji handlowej 30 listopada ceny kawy Robusta były dwukrotnie wyższe niż w tym samym okresie w 2023 roku i wzrosły o około 30% w porównaniu z początkiem miesiąca. Zgodnie z cenami światowymi, ceny zielonej kawy w regionie Central Highlands i prowincjach południowych na dzień 30 listopada wynosiły 130 000 VND/kg, ponad dwukrotnie więcej niż w tym samym okresie ubiegłego roku i były coraz bliżej dawnego historycznego szczytu z kwietnia, kiedy to zatrzymały się na poziomie 134 400 VND/kg.

Rozwój cen kawy Robusta i wietnamskiej

MXV uważa, że ​​spekulacja, będąca cechą charakterystyczną rynku produktów kawowych, jest ważnym powodem ciągłego, gwałtownego wzrostu cen kawy w ostatnim miesiącu, obok obaw o utrzymujące się od początku 2024 r. niedobory podaży.

Od czasu zwycięstwa Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA w 2024 roku, na rynku obserwuje się przesunięcie przepływów pieniężnych z bezpiecznych przystani, takich jak złoto i metale szlachetne, w stronę kanałów inwestycyjnych o wysokiej rentowności, takich jak kawa i kakao. W połączeniu z obawami o niedobory podaży, na rynku nasiliły się oczekiwania, że ​​ceny kawy będą nadal rosły, co skłoniło spekulantów do zwiększenia pozycji zakupowych.

Po stronie podaży i popytu, od października w głównych regionach uprawy kawy w Brazylii powróciły opady deszczu, jednak opady utrzymują się stale poniżej historycznych średnich, co w połączeniu z wieloma poprzednimi rekordowo suchymi miesiącami sprawia, że ​​rynek jest coraz bardziej przekonany, że produkcja kawy w tym kraju w latach zbiorów 2024-2025 i 2025-2026 będzie niska. Brazylijska Agencja Dostaw Plonów (CONAB) obniżyła prognozę na rok zbiorów 2024-2025 do 54,8 mln worków, co stanowi spadek o 7% w stosunku do poprzedniej prognozy i jest o około 300 tys. worków niższe niż w poprzednim zbiorze. Jednocześnie firma konsultingowa StoneX przewiduje, że produkcja kawy w roku zbiorów 2025-2026 zmniejszy się o 0,4% w porównaniu z rokiem zbiorów 2024-2025, do 65,6 mln worków po 60 kg.

W Wietnamie listopad to zazwyczaj czas, kiedy nowe zbiory kawy zaczynają trafiać na rynek, a eksport stopniowo rośnie. Jednak w tym roku rolnicy nie spieszą się ze sprzedażą, przez co eksport nowych zbiorów nadal jest słaby. Według Generalnego Urzędu Celnego, w pierwszej połowie listopada nasz kraj wyeksportował zaledwie 20 933 tony kawy, co stanowi gwałtowny spadek o 45% w porównaniu z analogicznym okresem 2023 roku, a nawet o 3% mniej niż w pierwszych 15 dniach października.

Pan Nguyen Ngoc Quynh – Zastępca Dyrektora Generalnego Wietnamskiej Giełdy Towarowej (MXV)

Komentując rozwój sytuacji na rynku kawy w oparciu o doświadczenia historyczne, pan Nguyen Ngoc Quynh – zastępca dyrektora generalnego MXV – stwierdził, że po gwałtownym wzroście spowodowanym czynnikami spekulacyjnymi, ceny kawy prawdopodobnie gwałtownie spadną, aby powrócić do prawidłowego poziomu cenowego, wyznaczonego przez zasadę podaży i popytu. W szczególności, Wietnam jest na etapie wprowadzania na rynek kawy z nowych zbiorów, a ceny prawdopodobnie spadną bardziej gwałtownie niż ceny światowe.

Zabezpieczanie poprzez handel kontraktami terminowymi na kawę

W obliczu bezprecedensowych wahań na rynku kawy w ciągu ostatniego roku, pan Quynh stwierdził, że kawa jest towarem bardzo wrażliwym na informacje o podaży i popycie, a także czynniki makroekonomiczne, dlatego zabezpieczanie cen poprzez rynek instrumentów pochodnych na kawę, a w szczególności kontraktów terminowych, jest niezwykle konieczne. W szczególności Wietnam jest obecnie drugim co do wielkości producentem kawy na świecie, a w ostatnich miesiącach roku, gdy zbiory są w szczycie sezonu, eksport jest intensywniejszy, a wahania cen ulegają silnym wahaniom i mają tendencję do odwracania się.

Teoretycznie, hedging za pomocą kontraktów terminowych na kawę jest ważnym narzędziem dla firm kawowych, chroniącym je przed niepożądanymi wahaniami cen, zwłaszcza gdy ceny kawy prawdopodobnie gwałtownie spadną w przyszłości. Kontrakt terminowy to umowa między dwiema stronami, kupującym i sprzedającym. W umowie tej kupujący zobowiązuje się do zakupu określonej ilości kawy po określonej cenie w określonym czasie w przyszłości, a sprzedający zobowiązuje się do jej sprzedaży po tej cenie. Korzystanie z kontraktów terminowych na kawę pomaga firmom zapewnić stabilną cenę swoich produktów, minimalizując tym samym ryzyko wahań cen.

Korzyści z handlu kontraktami terminowymi na kawę

Na przykład, jeśli wietnamski eksporter kawy obawia się gwałtownego spadku cen kawy w przyszłym miesiącu, może zawrzeć kontrakt terminowy na sprzedaż kawy po stałej cenie. Pomaga to firmie chronić zyski, nawet jeśli cena kawy na rynku spadnie.

Ponadto, korzystanie z kontraktów futures na kawę to również sposób na zapewnienie dostaw towarów dla fizycznych traderów w przypadku „wybrzuszenia” towarów podczas handlu na rynku rzeczywistym. W rzeczywistości, gdy ceny wahają się zbyt szybko i gwałtownie, istnieje duże prawdopodobieństwo „zerwania” kontraktu i osiągnięcia korzyści. W tej chwili zawieranie transakcji kawowych na rynku instrumentów pochodnych z fizyczną dostawą i odbiorem może pomóc stronom w zapewnieniu dostaw kawy na potrzeby działalności handlowej.

Przykładem jest początek 2024 roku, kiedy ceny wietnamskiej kawy gwałtownie wzrosły, osiągając historyczny szczyt, a wielu rolników nie zrealizowało wcześniej uzgodnionych transakcji. W tym czasie przedsiębiorstwa eksportowe znalazły się w trudnej sytuacji, ponieważ nie było kawy do dostarczenia zagranicznym partnerom, zgodnie z wcześniejszymi umowami. Wiele przedsiębiorstw musiało nawet skorzystać z formy zakupu towarów na rynku instrumentów pochodnych, aby mieć realne towary na eksport.

Zabezpieczanie się za pomocą kontraktów terminowych na kawę to przydatne narzędzie dla firm z branży kawowej, pozwalające im zabezpieczyć się przed dużymi wahaniami cen, zwłaszcza gdy ceny kawy mogą gwałtownie spaść. Korzystanie z kontraktów terminowych pomaga minimalizować ryzyko, chronić zyski i zapewniać stabilność firmom. Jednak aby osiągnąć maksymalną efektywność, firmy nadal muszą mieć jasną strategię, dogłębną wiedzę o rynku i czynnikach wpływających na ceny kawy.

Source: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html