Na HoSE ma się pojawić „konsumencki bluechip”: Co MCH wnosi na rynek?

Plan notowania jest konsekwentnie przedstawiany przez Radę Dyrektorów Masan od 2024 roku podczas Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i spotkań z inwestorami. To pokazuje, że nie jest to decyzja podjęta pod wpływem impulsu, lecz dobrze przygotowany plan działania, odpowiedni do nowego etapu rozwoju firmy.

Wydarzenie miało miejsce w szczególnym momencie dla wietnamskiego rynku akcji: działalność IPO stopniowo nabiera tempa, a Wietnam został właśnie awansowany do grupy „wchodzących rynków wtórnych” przez FTSE Russell. Chociaż przepływy kapitału zagranicznego w ciągu roku nadal utrzymywały się na ostrożnym poziomie i odnotowały okresy wyprzedaży netto, awans ten rozbudził oczekiwania na poprawę płynności, jakości rynku i poziomu zainteresowania ze strony funduszy międzynarodowych w nadchodzącym okresie.

W kontekście, w którym rynek potrzebuje większej liczby dużych, przejrzystych i dobrze zarządzanych przedsiębiorstw, aby wzmocnić zaufanie, przygotowania MCH do przejścia na HOSE wykraczają poza historię pojedynczej firmy. To pojawienie się wiodącej spółki konsumenckiej, jasny punkt w czasie, gdy rynek poszukuje większej długoterminowej stabilności.

Większość produktów Masan Consumer cieszy się szerokim zasięgiem zarówno w tradycyjnych, jak i nowoczesnych kanałach dystrybucji.

Rynek potrzebuje większej równowagi i nowych „towarów”

Rynek pod koniec roku jest często silnie podatny na wahania w sektorach cyklicznych, takich jak nieruchomości, finanse, materiały budowlane i inwestycje publiczne. Tymczasem podstawowa grupa konsumentów jest bardziej stabilna dzięki powtarzalnemu popytowi, mniej podatna na krótkoterminowe wahania i odzwierciedla realną siłę nabywczą gospodarki .

MCH, z blisko 30-letnim doświadczeniem, znanym portfolio marek i zasięgiem 98% wietnamskich gospodarstw domowych (według raportu Kantar z 2024 roku), wyraźnie reprezentuje grupę przedsiębiorstw konsumenckich o stabilnych fundamentach. Marki takie jak Nam Ngu, CHIN-SU, Omachi, Kokomi czy Wake-Up 247 są kojarzone z życiem wielu pokoleń Wietnamczyków, zapewniając stabilną konsumpcję nawet w trudnych okresach rynkowych.

Brak blue chipów w sektorze dóbr szybko zbywalnych (FMCG) na giełdzie HoSE w ostatnich latach spowodował, że struktura rynku przechyliła się w stronę sektorów wrażliwych na cykle koniunkturalne. W tym kontekście ogłoszenie przez MCH planu notowań giełdowych pomaga wprowadzić na rynek rzadkie akcje o podwójnym charakterze: wystarczająco stabilne, aby odgrywać rolę defensywną, ale wciąż zachowujące wyraźny potencjał wzrostu dzięki dużej skali i istotnemu popytowi konsumenckiemu. Pojawienie się MCH przyczynia się zatem do przywrócenia równowagi na rynku, umożliwiając inwestorom bardziej harmonijny wybór między „stabilnością” a „wzrostem”.

Delegacja partnerów z Tajlandii po raz pierwszy odwiedziła fabrykę sosu rybnego Masan PQ, w której znajduje się blisko 500 zbiorników fermentacyjnych.

Aktualizacja rynku – dźwignia dla akcji konsumenckich bluechip

Decyzja o awansie wietnamskiego rynku akcji do grupy „wchodzących rynków wtórnych” otwiera ważne możliwości przyciągnięcia międzynarodowych przepływów kapitału, zwłaszcza z ETF-ów i funduszy aktywnych o długoterminowym apetycie. Według FiinGroup, to dopiero początek; aby rynek naprawdę się rozwinął, Wietnam potrzebuje większej liczby dużych przedsiębiorstw, spełniających standardy przejrzystości i stabilnej efektywności operacyjnej.

W tym kontekście pojawienie się na giełdzie HoSE wiodącej spółki z sektora dóbr konsumpcyjnych, jaką jest MCH, ma istotne znaczenie symboliczne: jest to firma odpowiadająca na podstawowe potrzeby ponad 100 milionów ludzi, o stabilnym modelu biznesowym i rentowności należącej do najwyższych w sektorze dóbr szybkozbywalnych.

Przejście z UPCoM do HoSE znacząco rozszerza również dostęp MCH do inwestorów zagranicznych. Fundusze międzynarodowe często priorytetowo traktują przedsiębiorstwa o odpowiednio dużej skali, stabilnych zyskach w wielu cyklach, dużym udziale w rynku, powtarzalnych przychodach i wysokiej przejrzystości – kryteria, które MCH w pełni spełnia.

W latach 2017–2024 przychody MCH będą rosły ze średnioroczną stopą wzrostu (CAGR) na poziomie około 10–13%, osiągając około 1,2 mld USD w 2024 roku. W tym okresie marża EBITDA utrzyma się na poziomie około 26%, co stanowi wzrost o ponad 400 punktów bazowych w porównaniu z 2017 rokiem i będzie jedną z najwyższych w Azji Południowo-Wschodniej. Marża zysku brutto przekraczająca 42% i zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) przekraczający 200% (według wewnętrznych obliczeń Masan Consumer) nadal świadczą o zdolności do efektywnego wykorzystania kapitału, co jest rzadkością w branży dóbr szybkozbywalnych (FMCG). Wskaźniki te odzwierciedlają odporność modelu biznesowego opartego na podstawowych potrzebach, co czyni MCH odpowiednim kandydatem do pozyskiwania długoterminowych przepływów kapitałowych.

Z niecierpliwością czekamy na wydarzenie 4 grudnia: wzmacniające nastroje na rynku i otwierające nowe oczekiwania na rok 2025

Zbliżające się wydarzenie 4 grudnia to ważny kamień milowy, który pomoże rynkowi lepiej zrozumieć plan działania dotyczący przeniesienia MCH. Kiedy firma proaktywnie ujawnia informacje pod koniec roku, często niesie to pozytywny sygnał: firma jest pewna swoich perspektyw wzrostu i jest gotowa do wejścia w fazę bardziej przejrzystego i ujednoliconego zarządzania.

Dla inwestorów jest to okazja do uzyskania dostępu do oficjalnych, kompleksowych informacji o jednym z największych przedsiębiorstw FMCG na rynku, w kontekście prognoz, że grupa dóbr konsumpcyjnych i handlu detalicznego będzie jasnym punktem w 2025 r. dzięki ożywieniu popytu krajowego i przesunięciu przepływów kapitałowych do branż o dużej stabilności.

Wydarzenie z 4 grudnia przyczyniło się do wywołania pozytywnego efektu psychologicznego na rynku. Decyzja wiodącego przedsiębiorstwa o przejściu na HOSE we właściwym momencie, gdy rynek oczekiwał poprawy płynności, dywersyfikacji branży i konsolidacji grup blue chip, wzmocniła przekonanie, że rynek zbliża się do bardziej zrównoważonej struktury.

W kontekście ciągłej poprawy średnich dochodów, rozrastającej się klasy średniej, stopniowo kształtujących się nowoczesnych zachowań konsumenckich i konsekwentnego dążenia Wietnamu do kompleksowej modernizacji, przedsiębiorstwa z branży dóbr szybkozbywalnych (FMCG) o silnych fundamentach, stabilnej rentowności i międzynarodowej wizji, takie jak MCH, będą odgrywać coraz ważniejszą rolę. Wydarzenie z 4 grudnia nie tylko tworzy psychologiczny impuls na koniec roku, ale także oznacza pojawienie się nowego punktu podparcia dla rynku – akcji konsumenckich, które są jednocześnie defensywne i rosną, towarzysząc rozwojowi wietnamskiego rynku akcji w nadchodzących latach.

Masan Consumer jest spółką członkowską Masan Group (HoSE: MSN), jednego z wiodących przedsiębiorstw detalicznych w Wietnamie. Od momentu powstania w 1996 roku, przez prawie trzy dekady obsługi klientów, Masan Consumer nieustannie wprowadza innowacje, aby dostarczać wysokiej jakości produkty, które zaspokajają podstawowe potrzeby milionów rodzin. Firma posiada obecnie zróżnicowane portfolio produktów FMCG w zakresie przypraw, żywności gotowej do spożycia, napojów, artykułów higieny osobistej i rodzinnej, ze znanymi markami, takimi jak CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi i Wake-up 247. Produkty Masan Consumer są obecne w ponad 98% wietnamskich gospodarstw domowych i są eksportowane do ponad 26 krajów na całym świecie , co potwierdza jej pozycję jako jednej z najbardziej dochodowych firm FMCG w regionie.

Source: https://baodautu.vn/mot-bluechip-tieu-dung-sap-xuat-hien-tren-hose-mch-mang-dieu-gi-den-cho-thi-truong-d447981.html