Czynniki wpływające na rynek akcji na początku 2025 r.

Czynniki te mogą wpłynąć na trendy rynkowe i rozwój grup branżowych w nadchodzącym czasie. Taką opinię wyraża Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS).

VFS oferuje dwa scenariusze dla rynku akcji w styczniu. W scenariuszu 1 indeks VN będzie wahał się w przedziale od 1250 do 1300 punktów. Ta firma maklerska zaleca inwestorom inwestowanie krótkoterminowe zgodnie z zakresem wahań; kupowanie w dolnym zakresie i realizowanie zysków, gdy cena osiągnie górny zakres, bez pogoni za zakupami. W scenariuszu 2, indeks VN przekroczy 1300 punktów, VFS zaleca inwestorom poczekanie na korektę, aby ponownie przetestować ten obszar i znaleźć punkt wyjścia do wypłaty.

Eksperci z Sajgonu - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) stwierdzili, że w ubiegłym tygodniu (od 30 grudnia 2024 r. do 3 stycznia 2025 r.) indeks VN-Index notował mniej pozytywne wyniki, zwłaszcza w pierwszych dwóch sesjach handlowych 2025 r., kiedy indeks znajdował się pod silną presją korekcyjną.

Indeks VN-Index nie zdołał utrzymać silnej strefy wsparcia na poziomie 1260 punktów, co odpowiada średniej cenie z 200 sesji. Na koniec tygodnia handlowego od 30 grudnia 2024 r. do 3 stycznia 2025 r. indeks VN-Index spadł o 1,61% do 1254,59 punktów, poniżej średniej ceny z 200 sesji i powyżej 1250 punktów, co odpowiada najwyższej strefie cenowej w 2023 r.

Płynność spadła w pierwszych sesjach tygodnia i gwałtownie wzrosła w ostatniej sesji tygodnia, co wskazuje na nagłą, silną presję dostosowawczą w wielu grupach i kodach giełdowych.

Rynek jest podzielony, z przeplatającymi się kolorami zielonym i czerwonym, a akcje wykazywały niewielkie wahania. Presja korekcyjna koncentruje się w sektorach finansów, ubezpieczeń i nieruchomości, podczas gdy kolory zielony i czerwony przeplatają się w sektorach ropy i gazu oraz nawozów...

SHS skomentował krótkoterminowy trend, skorygowany indeks VN, który akumulował się poniżej strefy oporu na poziomie 1265 punktów, a powyżej strefy wsparcia na poziomie około 1250 punktów. Średnioterminowy trend indeksu VN utrzymywał się w szerokim kanale akumulacji w przedziale 1200-1300 punktów, ze strefą równowagi cenowej na poziomie około 1250 punktów. Bardzo silnym oporem jest strefa cenowa na poziomie 1300 punktów, która jest strefą szczytową z okresu marzec-lipiec 2024 r. i wrzesień-październik 2024 r.

Według SHS, rynek rozpoczął rok 2025 z wysokimi oczekiwaniami po dwóch kolejnych latach wzrostu w latach 2023 i 2024, kiedy to odnotowano wzrosty o 12,2% i 12,1%. W 2025 roku SHS przewiduje, że indeks VN będzie nadal oscylował w wąskim przedziale cenowym 1200-1300 punktów w ciągu pierwszych dwóch miesięcy roku.

Sytuacja na rynku może się poprawić pod koniec I kw. 2025 r. i na początku II kw. 2025 r. Oczekuje się, że indeks VN-Index w 2025 r. wzrośnie o 10–12% w porównaniu z 2024 r., a przewidywany przedział cenowy wyniesie 1400–1410 punktów.

W 2024 roku bankowość to grupa branżowa z pozytywnymi wynikami, dobrym wzrostem cen i silnym wzrostem płynności. Wiele zaległych kodów, takich jak LPB, wzrosło o 31,8%, TCB o 59,9%, HDB o 56,9%, CTG o 39,5%...

SHS uznaje sektor bankowy za „siłę napędową” i siłę napędową wzrostu gospodarczego , a w ostatnich latach wzrost akcji kredytowej wyniósł 13–15%.

W 2025 roku Bank Państwowy planuje również zwiększyć dynamikę akcji kredytowej o 16%, a także plany podwyższenia kapitału dużych banków, co będzie silnym motorem wzrostu dla grupy bankowej. Nadal jest to dobra opcja alokacji inwestycji w 2025 roku.

„Inwestorzy powinni utrzymywać rozsądny poziom, selektywnie rozważać inwestowanie w akcje o dobrych fundamentach, oczekując dalszego wzrostu. Cele inwestycyjne powinny koncentrować się na wiodących akcjach o dobrych fundamentach” – zaleca SHS.

Według ekspertów z Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI), rynek zakończył tydzień przejściowy między starym rokiem 2024 a nowym 2025 niezbyt płynnie. Pomimo zaledwie 4 sesji w zeszłym tygodniu, indeks VN stracił ponad 20 punktów; z czego 3 sesje spadły, a tylko jedna zakończyła się na zielono.

Głównym wydarzeniem minionego tygodnia był brak płynności. Słaby popyt spowodował, że presja sprzedaży niemal całkowicie przerosła rynek, w rezultacie czego rynek gwałtownie spadł w ostatniej sesji tygodnia.

Przeciąganie liny zostało przerwane, gdy sprzedający stracili cierpliwość, a akcje wiodących spółek o dużej kapitalizacji i szereg akcji bankowych wywarły dużą presję na rynek, co spowodowało gwałtowny spadek indeksu.

Indeks VN30 spadł w zeszłym tygodniu o ponad 26 punktów, a presja ze strony akcji spółek o dużej kapitalizacji znacznie spadła, co utrudniło spółkom o średniej i małej kapitalizacji podążanie za trendem. Na zamknięciu tygodnia handlowego od 30 grudnia 2024 r. do 3 stycznia 2025 r. indeks VN wynosił 1254,59 punktów, co oznacza spadek o 20,55 punktów.

Ostrożność spowodowała gwałtowny spadek płynności w zeszłym tygodniu. Płynność w zakresie dopasowania zleceń rynkowych stanowiła zaledwie 63,8% średniego poziomu z 20 tygodni obrotu. Łącznie do końca tygodnia obrotu, średnia płynność obrotu na parkiecie HOSE wyniosła 459 milionów akcji (spadek o 22,14% w porównaniu z poprzednim tygodniem), co odpowiada 11 883 miliardom VND, co oznacza spadek o prawie 20% wartości obrotu.

W zeszłym tygodniu akcje 20/21 grup spółek odnotowały spadki. W ubiegłym tygodniu dużą presję na rynek i nastroje handlowe wywierały takie grupy jak: ubezpieczenia (spadek o 4,12%), dobra konsumpcyjne (spadek o 3,8%), papiery wartościowe (spadek o 3,41%), owoce morza (spadek o 3,09%). Z kolei akcje spółek z sektora tworzyw sztucznych wzrosły o 1% – to jedyna grupa, której udało się odwrócić ten trend.

Zagraniczni inwestorzy sprzedali netto 771 mld VND na giełdzie HOSE. W zeszłym tygodniu głównym przedmiotem sprzedaży netto zagranicznych inwestorów były akcje spółek o dużej kapitalizacji, takie jak:FPT (453 mld VND), VCB (158 mld VND), CTG (137 mld VND)...

Prognoza rynkowa CSI na przyszły tydzień wskazuje na prawdopodobne odwrócenie trendu wzrostowego. Obecnie rekomendowane pozycje kupna akcji tej spółki na poziomie wsparcia 1260 punktów zaczynają być obarczone ryzykiem, dlatego inwestorzy powinni zachować ostrożność i ograniczyć dalsze zakupy.

Chociaż wolumen obrotu z ostatniej sesji tygodnia przekroczył średnią z 20 sesji, nie jest to jeszcze sygnał alarmowy, ponieważ jest nadal niższy niż w dwóch poprzednich sesjach, w których odnotowano gwałtowny wzrost. Dlatego inwestorzy nie powinni spieszyć się z wyprzedażą po gwałtownym spadku w zeszły weekend, lecz powinni stopniowo wyprzedawać akcje, ograniczając ich udział w obrocie, gdy rynek będzie się rozwijał w niekorzystnych warunkach w nadchodzących sesjach.

Korekta może doprowadzić indeks VN do strefy wsparcia na poziomie około 1248 punktów w kolejnej sesji, podał CSI. W rzeczywistości wietnamska giełda spadła w kontekście spadków na światowych giełdach w zeszłym tygodniu.

Akcje amerykańskie w trendzie spadkowym

W zeszłym tygodniu indeks S&P 500 spadł o 0,48%, Nasdaq Composite o 0,51%, a Dow Jones o 0,6%.

Biorąc pod uwagę tylko sesję weekendową (3 stycznia), indeks Dow Jones wzrósł o 0,8% do 42 732,13 punktów; indeks S&P 500 wzrósł o 1,26% do 5 942,47 punktów; indeks Nasdaq Composite wzrósł o 1,77% do 19 621,68 punktów.

Indeks dolara, mierzący wartość amerykańskiej waluty w stosunku do koszyka walut, spadł w trakcie sesji o 0,29% do 108,90. Jednak w tym tygodniu dolar zyskał piąty tydzień z rzędu, po osiągnięciu dwuletniego maksimum na poziomie 109,54 w poprzedniej sesji.

Oczekuje się, że dolar amerykański wzrośnie do końca 2024 r., gdyż inwestorzy uważają, że polityka prezydenta elekta Donalda Trumpa pobudzi wzrost gospodarczy i inflację, co doprowadzi do mniejszej liczby obniżek stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną i wzrostu rentowności amerykańskich obligacji rządowych . Jednocześnie oczekuje się, że banki centralne w Europie będą nadal obniżać stopy procentowe.

Oświadczenie Fed z grudnia 2024 r. w sprawie polityki pieniężnej skłoniło inwestorów do obniżenia prognoz dotyczących liczby i skali obniżek stóp procentowych do 2025 r.

Prezes Rezerwy Federalnej w Richmond, Tom Barkin, powiedział, że stopy procentowe powinny pozostać wysokie, dopóki nie będzie pewności, że inflacja powróci do docelowego poziomu 2% ustalonego przez Rezerwę Federalną.

Wcześniej, podczas pierwszej sesji giełdowej Nowego Roku (2 stycznia), akcje amerykańskie kontynuowały trend spadkowy z końca 2024 r., a indeksy S&P 500 i Nasdaq Composite odnotowały piąty z rzędu spadek, co stanowi najdłuższą serię spadków od kwietnia 2024 r.

Source: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/nhung-yeu-to-tac-dong-toi-thi-truong-chung-khoan-dau-nam-2025/20250106094051216