Grupa Phenikaa zwiększa zadłużenie obligacyjne

A&A Green Phoenix Group Joint Stock Company (Grupa Phenikaa) właśnie ogłosiła pomyślną emisję pierwszej partii obligacji korporacyjnych w 2025 roku.

Dokładnie 29 października 2025 r. Phenikaa wyemitowała 1200 obligacji o wartości nominalnej 100 milionów VND za obligację, pozyskując w ten sposób 120 miliardów VND.

Termin wykupu obligacji przypada na wrzesień 2031 roku, a oprocentowanie jest stałe i wynosi 8,2% w skali roku. Obligacja jest niezamienna, zabezpieczona i nieobjęta warrantami.

Jest to pierwsza partia obligacji Phenikaa w 2025 roku. Wcześniej, w latach 2023-2024, grupa przeprowadziła 4 emisje, a obligacje z tego okresu nadal znajdują się w obiegu.

Według stanu na czerwiec 2025 roku Phenikaa posiadała 4 obligacje o łącznej wartości 1420 mld VND. W sprawozdaniu finansowym grupy wskazano również, że zadłużenie z tytułu emisji obligacji w tamtym czasie stanowiło 15% kapitałów własnych spółki. Po emisji ostatniej obligacji zadłużenie grupy z tytułu obligacji wzrośnie do 1540 mld VND.

Na koniec czerwca kapitał własny Phenikaa wynosił 9274 mld VND, a zobowiązania 8729 mld VND. Struktura zadłużenia opierała się głównie na kredytach bankowych o wartości 5101 mld VND.

W sześciomiesięcznym okresie działalności 2025 roku Phenikaa osiągnęła 241,1 mld VND zysku po opodatkowaniu, co stanowi spadek o 58% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Nierozdysponowany zysk po opodatkowaniu wynosi 4233 mld VND.

Grupa Phenikaa otrzymała rating A z perspektywą stabilną od VIS Rating. Jej atutami są rentowność i dobre przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, do których przyczynia się segment kamienia konstrukcyjnego na bazie kwarcu.

Ponadto segment edukacyjny Phenikaa rozwinął się i stał się drugim co do wielkości źródłem przychodów i zysków Grupy. W 2024 roku przychody z edukacji wzrosły o 77% rok do roku, osiągając poziom 665 mld VND dzięki działaniom rekrutacyjnym i korektom czesnego.

W sektorze opieki zdrowotnej Szpital Uniwersytecki Phenikaa rozpoczął działalność próbną w grudniu 2024 r., a pełne wdrożenie usług nastąpi w listopadzie 2025 r. W pierwszej połowie 2025 r. marża EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami i amortyzacją) Phenikaa spadnie z 43% w 2024 r. do 37%, głównie z powodu strat operacyjnych szpitala, co prowadzi do osłabienia przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Marża EBITDA Phenikaa jest jednak nadal wyższa niż średnia w branży (12%).

VIS Rating prognozuje, że łączne zadłużenie tej grupy wzrośnie o 13-16% rocznie, wskaźnik dźwigni finansowej zadłużenia również wzrośnie, ale nadal będzie niższy niż średnia dla przedsiębiorstw wietnamskich.

Źródło: https://baodautu.vn/phenikaa-group-tang-vay-no-trai-phieu-d429768.html