Fundusze inwestycyjne poszukują nowych możliwości wzrostu

Fundusze inwestycyjne priorytetowo traktują możliwości w obszarach odpornych lub zdolnych do przeciwdziałania cyklom koniunkturalnym.

Sektor energii odnawialnej i technologii w Wietnamie jest monitorowany i brany pod uwagę pod kątem inwestycji przez fundusze inwestycyjne.

Potrzeba nowych czynników, aby przyciągnąć przepływ gotówki

Wszystkie wskaźniki wskazują, że przepływy pieniężne do funduszy ETF (Exchange Traded Funds) w Azji Południowo-Wschodniej nadal są wycofywane netto. Analitycy z SSI Research podtrzymują ostrożne podejście do napływu kapitału do wietnamskich ETF-ów w najbliższym czasie. Jednak intensywność wycofywania netto będzie bardziej ograniczona niż w drugim kwartale.

„Pozytywne sygnały mogą zacząć pojawiać się, gdy otoczenie makroekonomiczne (kurs walutowy i stopy procentowe) lub sytuacja polityczna staną się bardziej stabilne. W szczególności Wietnam może skorzystać na tym, gdy na rynku tajwańskim pojawi się trend realizacji zysków i poszukiwania innych możliwości inwestycyjnych” – skomentował SSI Research.

W lipcu fundusze ETF kontynuowały wypłatę kapitału o łącznej wartości 2330 mld VND, co stanowiło 3,5% całkowitych aktywów. Od początku roku fundusze ETF wycofały łącznie 18 500 mld VND, co stanowi 24,4% całkowitych aktywów do końca 2023 roku, co daje łączną wartość aktywów funduszy ETF na poziomie zaledwie 59 900 mld VND.

Ogólnie rzecz biorąc, po pełnym wahań lipcu (szczególnie pod koniec miesiąca) napływy środków do funduszy akcyjnych w sierpniu będą prawdopodobnie ostrożniejsze, ponieważ istnieje ryzyko recesji na rynku amerykańskim.

Według statystyk FiinGroup, inwestorzy zagraniczni posiadają obecnie około 14% udziałów w wietnamskim rynku akcji. W samym HOSE wskaźnik ten wynosi 17,3%, w HNX 5,4%, a w UPCoM 3%. Na koniec 2023 roku wskaźnik udziału kapitału zagranicznego wyniesie odpowiednio 19,83% (HOSE), 10,99% (HNX) i 4,24% (UPCoM).

SSI Research nadal zachowuje ostrożność, gdyż na początku czerwca Blackrock Asset Management Group ogłosiło rozwiązanie funduszu iShares Frontier Fund w Wietnamie.

Fundusz iShares Frontier ma wartość 425 milionów dolarów. Największy udział, sięgający 28%, stanowią akcje wietnamskie. Według danych BSC Research, bezpośrednio po ogłoszeniu, w okresie od 7 do 18 czerwca, fundusz ten drastycznie zmniejszył udział akcji wietnamskich z 28% do 13,77%, co odpowiada pozostałej wartości około 50,22 miliona dolarów (około 1256 miliardów VND).

Zagraniczne fundusze inwestycyjne i inwestorzy zagraniczni stanowią istotną część systemu inwestorów instytucjonalnych na wietnamskim rynku akcji. Jednak grupa ta nieprzerwanie od 2023 roku jest sprzedawcą netto. Tylko od początku 2024 roku inwestorzy zagraniczni sprzedali netto 2 miliardy dolarów. Licząc od 2023 roku, grupa ta sprzedała netto około 4 miliardów dolarów.

Według pana Nguyen Quang Thuan, prezesa FiinGroup, zagraniczni inwestorzy są sprzedawcami netto częściowo dlatego, że dokonują realokacji aktywów i wycofują się z rynków wschodzących, gdyż nie spodziewają się obniżki stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną (Fed).

Tymczasem, jak stwierdził Dominic Scriven, prezes Dragon Capital, częściowo z powodu braku podniesienia ratingu Wietnamu, nie pojawiły się żadne nowe atrakcyjne czynniki.

Elastyczna alokacja ryzyka

Wraz z procesem wycofywania kapitału państwowego z wielu przedsiębiorstw, wciąż istnieje wiele możliwości przyciągnięcia większej liczby krajowych i zagranicznych inwestorów instytucjonalnych. Fundusze inwestycyjne są również elastyczne i potrafią dostosować się do każdych okoliczności.

Według przedstawiciela VinaCapital, fundusz uważnie monitoruje wskaźniki makroekonomiczne i rozwój sytuacji geopolitycznej, aby dostosowywać swoją strategię inwestycyjną. VinaCapital priorytetowo traktuje również wykorzystywanie szans w sektorach odpornych na wahania koniunktury lub mogących działać wbrew cyklowi.

Pozytywnym wydarzeniem w lipcu było ogłoszenie przez Ministerstwo Finansów projektu okólnika zezwalającego zagranicznym inwestorom instytucjonalnym na prowadzenie transakcji z depozytem zabezpieczającym w ramach T+2 przy wsparciu firm maklerskich. Oczekuje się, że okólnik ten zostanie wydany w czwartym kwartale 2024 roku, co stworzy warunki dla zagranicznych funduszy inwestycyjnych do rozważenia powrotu na rynek wietnamski.

Eksperci inwestycyjni funduszu uważnie obserwują obecnie potencjał sektorów energii odnawialnej i technologii. Sektory te są mniej podatne na tradycyjne cykle gospodarcze, a jednocześnie oferują możliwości wzrostu w ciągle zmieniającym się globalnym kontekście.

„Wietnam znalazł się na liście inwestorów na całym świecie dzięki bardzo atrakcyjnym perspektywom i zaletom” – potwierdził przedstawiciel VinaCapital.

W związku z tym przewiduje on, że gdy wietnamski rynek akcji osiągnie status rynku wschodzącego, do 2030 roku na wietnamskie akcje napłynie dodatkowe 25 miliardów dolarów nowego kapitału zagranicznego. Niewiele krajów jest w lepszej sytuacji niż Wietnam, aby utrzymać wzrost gospodarczy w najbliższej przyszłości.

Pomimo swojej atrakcyjności, Wietnam nie jest poza kontekstem globalnych wahań. W związku z tym zarządzanie ryzykiem będzie fundamentalnym elementem strategii inwestycyjnej VinaCapital w nadchodzącym czasie.

VinaCapital opracował wielowarstwowy proces, który obejmuje identyfikację, ocenę i ograniczanie ryzyka na każdym etapie procesu inwestycyjnego. Proces ten rozpoczyna się od gruntownej analizy due diligence potencjalnych inwestycji, obejmującej analizę finansową, ocenę rynku, planowanie scenariuszy, bieżący monitoring i dostosowywanie pozycji w razie potrzeby. Dywersyfikacja jest kluczowym elementem strategii zarządzania ryzykiem VinaCapital, zapewniając dystrybucję kapitału w różnych sektorach i klasach aktywów.

Ponadto, pan Alex Hambly, członek Rady Inwestycyjnej VinaCapital, przywiązuje szczególną wagę do wykorzystania technologii i analizy danych w opracowywaniu strategii inwestycyjnych. Wiadomo, że VinaCapital zainwestował w zaawansowane platformy analizy danych, umożliwiające gromadzenie i analizę dużych ilości danych rynkowych w czasie rzeczywistym. Pomaga to funduszowi podejmować świadome decyzje inwestycyjne, a także identyfikować trendy i możliwości, które mogą nie być widoczne w przypadku tradycyjnej analizy.

Source: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html