Szef branży papierów wartościowych mówi o planie wdrożenia T+0, handel trwa do południa

Wiele produktów, o których inwestorzy często wspominali po wejściu w życie nowego systemu technologicznego, to handel śróddzienny (T+0) i sprzedaż papierów wartościowych oczekujących na zatwierdzenie... Kiedy więc Wietnam zacznie je stosować?

Pan Nguyen Son – przewodniczący zarządu Wietnamskiej Korporacji Depozytu i Rozliczeń Papierów Wartościowych – zdjęcie: HAI NGUYEN

Podczas warsztatów „Unowocześnienie rynku giełdowego, rozszerzenie kanałów mobilizacji kapitału dla gospodarki ”, zorganizowanych przez gazetę Lao Dong po południu 30 lipca, pan Nguyen Son – przewodniczący zarządu Wietnamskiej Korporacji Depozytowo-Rozliczeniowej Papierów Wartościowych – podzielił się kilkoma istotnymi informacjami na temat wdrażania nowych produktów.

Dlaczego Wietnam nie wprowadził handlu śróddziennego i nie sprzedawał akcji oczekujących na powrót?

Dwoma produktami, o których ostatnio często się wspomina, są handel śróddzienny i sprzedaż krótka.

W rzeczywistości pytanie o termin wdrożenia powyższych produktów pojawiło się w latach 2015-2016. Jednak wówczas platforma technologiczna nie spełniała wymagań.

Jak dotąd, jak stwierdził pan Son, handel wewnątrzsesyjny i sprzedaż papierów wartościowych oczekujących na zwrot były prawnie uregulowane w Okólniku 120, a jeśli chodzi o funkcje systemu, są one również integrowane z systemem KRX.

„Jeśli chodzi o system KRX, po prawie trzech miesiącach działania początkowo działał on stabilnie, bez poważnych błędów wpływających na funkcjonowanie rynku” – poinformował pan Nguyen Son.

Według tej osoby, po uruchomieniu nowego systemu agencje zarządzające, w tym Państwowa Komisja Papierów Wartościowych, Giełdy Papierów Wartościowych i VSDC, zamierzają stopniowo wdrażać nowe produkty, gdy platforma systemu będzie stabilna.

Jednak największą kwestią, która obecnie zaprząta głowy regulatorów, jest możliwość zarządzania ryzykiem przez uczestników rynku, gdyż roczne statystyki pokazują, że nadal istnieje wiele przypadków, w których błędy należy korygować po dokonaniu transakcji, a tym samym zająć się tymi błędami.

Potencjalne ryzyko niewypłacalności w przypadku wprowadzenia handlu śróddziennego i sprzedaży papierów wartościowych objętych obrotem jest realne i należy je dokładnie rozważyć w kontekście korzyści wynikających z handlu śróddziennego.

Pan Son ostrzegł również przed ryzykiem związanym z sytuacją na rynkach międzynarodowych. Przytoczył przykład rynku tajwańskiego, który funkcjonuje od 1961 roku, ale dopiero w 2014 roku oficjalnie wprowadzono day trading. Na niektórych rynkach, takich jak USA, wskaźnik zysków inwestorów korzystających z tego produktu wynosi zaledwie około 10%.

„Praktyczne doświadczenia na rynkach międzynarodowych stanowią cenną lekcję dla rynku wietnamskiego. Decyzja o momencie wdrożenia handlu śróddziennego nie będzie podejmowana natychmiast, lecz zostanie starannie rozważona przez agencję zarządzającą w oparciu o najkorzystniejsze kalkulacje dla rynku, gdy tylko warunki na to pozwolą” – powiedział pan Son.

Kiedy jest handel południowy?

Ponadto, zdaniem pana Sona, biorąc pod uwagę wymagania rynku, wprowadza się pewne operacje, takie jak handel do południa.

Obecnie mamy dwie sesje handlowe dziennie (rano i po południu), podczas gdy na wielu rynkach handel odbywa się w porze lunchu.

Zgodnie z wytycznymi agencji zarządzającej, VSDC, wraz z Giełdami Papierów Wartościowych i Państwową Komisją Papierów Wartościowych, współpracuje z wykonawcą, aby gdy nowa platforma technologiczna zacznie działać stabilnie i parametry systemu będzie można dostosować, wkrótce będziemy mogli wprowadzić ją do obrotu do południa, poinformował pan Son.

Pomoże to zmniejszyć presję na początku godziny, gdy system jest pod dużym obciążeniem z powodu napływających zamówień. Jednocześnie dążymy do poprawy wydajności systemu poprzez modernizację i zwiększenie jego wydajności, aby zapewnić jego płynniejsze działanie.

Sprzedaż papierów wartościowych będących w toku będzie brana pod uwagę w pierwszej kolejności.

Ogólnie rzecz biorąc, liderzy VSDC potwierdzili, że w przypadku nowych produktów konieczne będzie opracowanie konkretnego planu wdrożenia. Zgodnie z nim, produkt, który ma zostać wdrożony jako pierwszy, to produkt o mniejszym ryzyku, czyli sprzedaż papierów wartościowych oczekujących na zwrot.

W związku z tym, rozważając model sprzedaży papierów wartościowych oczekujących na zwrot, w dniu T, jeśli transakcja zostanie potwierdzona, a wypłata nie zostanie pobrana, istnieje możliwość, że od dnia T+1 lub poranka T+2 inwestor będzie mógł sprzedać papiery wartościowe „w drodze powrotnej” na rachunek.

Powrót do tematu

BINH KHANH

Source: https://tuoitre.vn/sep-nganh-chung-khoan-noi-ve-lo-trinh-trien-khai-t-0-giao-dich-xuyen-trua-20250730165912185.htm