Coraz więcej firm jest zagrożonych opóźnieniem w spłacie obligacji w sierpniu 2024 r.

DNVN - Vis Ratings szacuje, że w sierpniu 2024 r. ok. 7,3 bln VND z 18,6 bln VND obligacji o wysokim ryzyku braku możliwości terminowej spłaty kapitału, co stanowi wzrost w porównaniu z poprzednim miesiącem, ponieważ kwota zapadająca w tym miesiącu jest 3 razy wyższa niż w lipcu.

Niedawno opublikowany raport dotyczący rynku obligacji korporacyjnych przez Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (Vis Ratings) pokazuje, że w lipcu 2024 r. wolumen wyemitowanych nowych obligacji wyniósł 42,8 bln VND i był niższy od wartości 82,4 bln VND odnotowanej w poprzednim miesiącu.

Spośród obligacji wyemitowanych przez grupę bankową w lipcu 2024 r. 55% to obligacje dłużne wtórne wyemitowane przez Military Commercial Joint Stock Bank, Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank, Nam A Commercial Joint Stock Bank i Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development ze średnim okresem zapadalności 7,1 roku i stopami procentowymi od 5,9% do 7,5% w pierwszym roku, ze zmiennym oprocentowaniem w kolejnych latach, różniącym się od 1,2% do 28% w porównaniu do wartości referencyjnej.

Pozostałe obligacje priorytetowe emitowane przez inne banki mają termin zapadalności 3 lat i stałe oprocentowanie przez cały okres trwania obligacji wynoszące od 4,6% do 5,5%.

W pierwszej połowie 2024 r. wartość nowo wyemitowanych obligacji osiągnęła 202,4 bln VND, z czego 70% wyemitował sektor bankowy.

Vis Ratings szacuje, że w sierpniu 2024 r. około 7,3 bln VND z 18,6 bln VND zapadających obligacji będzie obarczone wysokim ryzykiem braku możliwości terminowej spłaty kapitału.

Jeśli chodzi o obligacje wysokiego ryzyka o terminie zapadalności, Vis Ratings szacuje, że z 18,6 bln VND obligacji o terminie zapadalności w lipcu 2024 r. około 7,3 bln VND obligacji wysokiego ryzyka nie będzie w stanie spłacić kapitału na czas.

W ciągu następnych 12 miesięcy około 20% z 259 bilionów VND wygasających obligacji będą stanowić obligacje o wysokim ryzyku opóźnień w spłacie kapitału.

Tymczasem wartość obligacji wysokiego ryzyka zapadających w sierpniu 2024 r. była wyższa niż w lipcu 2024 r. Dokładniej, w sierpniu 2024 r. Vis Ratings oszacował, że około 7,3 bln VND z 18,6 bln VND obligacji wysokiego ryzyka zapadających w terminie nie mogło spłacić kapitału, głównie z sektora nieruchomości mieszkaniowych i energetycznego. Wzrost o 7,3 bln VND w porównaniu z poprzednim miesiącem wynikał z 3-krotnie wyższej kwoty zapadającej w sierpniu 2024 r. niż w poprzednim miesiącu.

Według tej firmy ratingowej, spośród obligacji wysokiego ryzyka zapadających w sierpniu 2024 r., obligacje o wartości 4,3 bln VND zostały wyemitowane przez firmy z branży budowlanej i nieruchomości mieszkaniowych.

Spośród nich, Nova Land, Hung Thinh Land i Dai Thinh Phat to emitenci, którzy opóźnili spłatę wielu obligacji od 2023 roku. Pozostała część została wyemitowana przez spółkę z sektora usług. Na dzień sporządzenia raportu spółka ta nie opublikowała jeszcze danych finansowych za 2023 rok, zgodnie z wymogami portalu Giełdy Papierów Wartościowych w Hanoi .

Jeśli chodzi o nowo powstałe opóźnienia w spłacie kapitału/odsetek, według danych Vis Ratings, łączna wartość nowo powstałych obligacji z tytułu opóźnień w płatnościach od początku roku wynosi 12,2 bln VND. Łączna wartość pierwszych obligacji z tytułu opóźnień w płatnościach w lipcu 2024 r. wyniosła 1,24 bln VND i była niższa niż w czerwcu 2024 r. (2,2 bln VND).

W lipcu 2024 roku ogłoszono, że 5 obligacji spółek Sunrise Vietnam Investment and Construction Joint Stock Company (Sunrise), Big Gain Investment Company Limited i Song Han Sun Company Limited po raz pierwszy zostało wyemitowanych z opóźnieniem w spłacie, a ich łączna wartość wyemitowanych obligacji korporacyjnych wyniosła 1,24 biliona VND, co stanowi wartość niższą niż w poprzednim miesiącu. Sunrise i Song Han Sun to dwa przedsiębiorstwa, które po raz pierwszy naruszyły zasady dotyczące opóźnień w spłacie obligacji.

Dokładniej rzecz ujmując, spółka Big Gain Investment Company Limited spóźnia się ze spłatą kapitału zaległych obligacji w wysokości 438 mld VND, ponieważ może spłacić tylko 562 mld VND z łącznej kwoty 1000 mld VND obligacji zapadających 30 lipca 2024 r.

Sunrise Vietnam Investment and Construction JSC spóźnia się z dokonaniem pierwszej spłaty kapitału i odsetek, wymagalnych do 15 lipca 2024 r. Następnie, 1 sierpnia 2024 r., obligatariusze wyrazili zgodę na przedłużenie terminu zapadalności o kolejne 2 lata, do 15 lipca 2026 r.

Song Han Sun Company Limited spóźniła się z zapłatą kapitału w wysokości 300 miliardów VND do 4 lipca 2024 r., a następnie spłaciła całość 1 sierpnia 2024 r. i obecnie nie ma żadnego niespłaconego długu obligacyjnego.

Czw An

Source: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/tang-so-doanh-nghiep-co-nguy-co-cham-tra-trai-phieu-trong-thang-8-2024/20240815035937320