Krótkoterminowe wyzwania i perspektywy dla akcji branży ryżowej

Decyzja o tymczasowym zawieszeniu importu ryżu z Filipin i Indonezji od początku września stworzyła dodatkowe krótkoterminowe wyzwania dla wietnamskiego eksportu, pogarszając perspektywy dla zapasów w tym sektorze. Jednak krajowe przedsiębiorstwa utrzymały stabilną działalność, co odzwierciedla elastyczność branży.

Elastyczna strategia reagowania

Podpis pod zdjęciem — Załadunek wietnamskiego ryżu na eksport. Zdjęcie ilustracyjne: VNA

Według Ministerstwa Rolnictwa i Środowiska , Filipiny odpowiadały za 42,4% wietnamskiego rynku eksportu ryżu w pierwszych 8 miesiącach 2025 roku, co czyni je kluczowym rynkiem. Rynki wschodzące, takie jak Ghana i Wybrzeże Kości Słoniowej, mają udziały w rynku wynoszące odpowiednio 11,7% i 10,7%, co pokazuje, że Afryka otwiera przestrzeń eksportową. Chiny, po kilku latach spadku, ponownie wzrosły w ciągu ostatnich 8 miesięcy, osiągając 565 000 ton, co stanowi 8,9% całkowitego eksportu i wzrost o 141,3% w tym samym okresie. Wartość eksportu ryżu do Filipin spadła o 15,6%, podczas gdy do Ghany wzrosła o 44,4%, Wybrzeża Kości Słoniowej o 88,9%, Bangladeszu 188 razy, a Malezji o 54,4%.

9 września premier Pham Minh Chinh podpisał Oficjalny Komunikat nr 160, w którym zaapelował o podjęcie wzmożonych działań mających na celu promocję produkcji, eksportu i stabilizację rynku ryżu. Zaraz potem Ministerstwo Przemysłu i Handlu zorganizowało konferencję z udziałem ministerstw, oddziałów, stowarzyszeń i dużych przedsiębiorstw eksportowych, aby znaleźć rozwiązania.

Pani Bui Thanh Tam, przewodnicząca zarządu Northern Food Corporation (Vinafood 1), powiedziała, że zawieszenie importu z Filipin ma charakter krótkoterminowy i firmy muszą być przygotowane na wykorzystanie szans, gdy rynek ten powróci pod koniec roku. Pan Tran Xuan Ha, wiceprzewodniczący Wietnamskiego Stowarzyszenia Żywności, ocenił, że Filipiny prawdopodobnie powrócą do importu pod koniec października lub na przełomie listopada i grudnia.

Przedsiębiorstwa proaktywnie zdywersyfikowały swoje rynki i przygotowały źródła dostaw. Vinafood 1 tymczasowo zakupił i zmagazynował zapasy, aby ustabilizować źródła dostaw i utrzymać relacje z filipińskimi klientami. Southern Food Corporation (Vinafood 2) i niektóre przedsiębiorstwa przeniosły swój eksport do Afryki po cenie 485-490 USD/tonę, pomagając rozwiązać problem z produkcją rolną.

Ministerstwo Finansów uruchomiło również program zakupu 280 000 ton krajowych rezerw ryżu w celu wsparcia cen krajowych, ustabilizowania produkcji i zapewnienia dostaw, gdy Filipiny tymczasowo wstrzymają import.

Brak inwestorów na giełdzie ryżowej

Pomimo strategicznego sektora gospodarki, akcje spółek ryżowych na giełdzie są praktycznie pozbawione inwestorów. Spółki giełdowe, takie jak Trung An High-Tech Agriculture Joint Stock Company (kod TAR), Loc Troi Group Joint Stock Company (kod LTG), Angimex Import-Export Joint Stock Company (kod AGM), często charakteryzują się niską płynnością. Całkowite przychody w drugim kwartale 2025 roku 9 notowanych spółek ryżowych wyniosły prawie 12 000 mld VND, co stanowi spadek o 20% w porównaniu z analogicznym okresem 2024 roku.

Różnica w zdolnościach zarządzania tworzy wyraźne zróżnicowanie. Vietnam Seed Group (Vinaseed, kod NSC) nadal jest wiodącą firmą, przyczyniając się do 60 miliardów VND zysku netto, co stanowi wzrost o 11% w porównaniu z tym samym okresem i stanowi 66% całkowitego zysku całej branży. Vinafood 2 (kod VSF) odnotowała nagły wzrost zysku o 700%, osiągając prawie 8 miliardów VND dzięki gwałtownemu spadkowi kosztów sprzedanych towarów. TCO Holdings Joint Stock Company (kod TCO), po przejściu z logistyki na przetwórstwo ryżu, odnotowała zysk netto w wysokości 5 miliardów VND, co stanowi wzrost o 150% pomimo spadku przychodów i zysku brutto w segmencie ryżu z powodu tymczasowego zawieszenia konserwacji maszyn. Z kolei Trung An High-Tech Agriculture Joint Stock Company i Ho Chi Minh City Food Company (Foodcosa, kod FCS) nadal ponosiły straty z powodu spadku przychodów, który nie był wystarczający na pokrycie kosztów stałych.

Strategie zarządzania zapasami również odzwierciedlają te różnice: do końca czerwca 2025 r. zapasy w całej branży wzrosły o 20% w porównaniu z początkiem roku, koncentrując się w Vinaseed (1101 mld VND, wzrost o 99%) i Vinafood 2 (1783 mld VND, wzrost o 11%), co odzwierciedla oczekiwania na poprawę cen, ale wywiera presję na przepływy pieniężne. Presja konkurencyjna ze strony Indii, Pakistanu i Stanów Zjednoczonych, a także wysokie wymagania jakościowe i standardy niskoemisyjne UE, wymagają od firm modernizacji łańcuchów dostaw, śledzenia pochodzenia i skupienia się na wartości dodanej, zamiast polegać wyłącznie na wynikach.

Drugi kwartał 2025 roku to przypomnienie o oczyszczeniu rynku ryżu. Pan Bui Le Quoc Bao, dyrektor generalny TCO Holdings Joint Stock Company (kod TCO), skomentował, że każda firma, która się nie dostosuje, zostanie wyeliminowana, natomiast przetrwają te, które wykażą się odwagą.

Zmiany na rynkach filipińskim i indonezyjskim stanowią wyzwanie, ale otwierają też nowe możliwości. Przedsiębiorstwa proaktywnie dywersyfikują swoje rynki, wykorzystując potencjał Afryki i Chin oraz wdrażając rozwiązania w zakresie produkcji, magazynowania i poprawy jakości produktów. Presja konkurencyjna i zapotrzebowanie na wartość dodaną na giełdzie zmuszają przedsiębiorstwa do wzmocnienia potencjału zarządczego i adaptacji. To okres dywersyfikacji: elastyczne przedsiębiorstwa z długoterminowymi strategiami przetrwają i będą się rozwijać, podczas gdy jednostki, którym brakuje adaptacji, znajdują się pod presją.

Ogólnie rzecz biorąc, wietnamski eksport ryżu wciąż ma potencjał wzrostu, ale wymaga długoterminowej, elastycznej strategii i skupienia się na zrównoważonej wartości, a nie tylko na pogoni za produkcją. To również czas, aby inwestorzy dostrzegli możliwości oferowane przez firmy ryżowe o solidnych fundamentach, przejrzystym zarządzaniu i zdolności adaptacji do wahań rynkowych, tworząc fundamenty zrównoważonego wzrostu w perspektywie średnio- i długoterminowej.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thach-thuc-ngan-han-va-trien-vong-co-phieu-nganh-gao-20250929083337620.htm