RYNEK SUROWCÓW: Silniejszy dolar amerykański powoduje spadek cen surowców

(Chinhphu.vn) - Po dwóch kolejnych sesjach wzrostowych i osiągnięciu 8-miesięcznego szczytu, indeks MXV odwrócił się i spadł o prawie 0,7%, do 2335 punktów podczas sesji 4 listopada. Silne odbicie dolara amerykańskiego wywarło presję na ceny surowców, promując realizację zysków na wielu surowcach, zwłaszcza na ropie naftowej i miedzi.

Ceny ropy naftowej spadły w miarę umacniania się dolara amerykańskiego

Według MXV, odbicie cen ropy naftowej od końca ubiegłego tygodnia zostało zatrzymane podczas wczorajszej sesji handlowej, gdy dolar niespodziewanie gwałtownie wzrósł. Na koniec sesji ceny ropy WTI spadły o 0,8% do 60,56 USD/baryłkę, a ropa Brent również straciła 0,77% do 64,34 USD/baryłkę.

Podczas wczorajszej sesji handlowej indeks dolara wzrósł do 100,19 punktu – najwyższego poziomu od końca maja. Wzrost ten nastąpił głównie po przemówieniu prezesa Rezerwy Federalnej USA (Fed) Jerome'a ​​Powella, który potwierdził, że agencja nie będzie już obniżać stóp procentowych do końca roku. Utrzymanie restrykcyjnej polityki pieniężnej pomaga dolarowi amerykańskiemu utrzymać wartość i przyciągnąć napływ kapitału do bezpiecznych przystani, jednocześnie podnosząc cenę ropy dla międzynarodowych inwestorów.

Według Fed, utrzymanie stóp procentowych bez zmian w celu kontroli inflacji jest nadal wyższe niż cel 2%, ale taka polityka utrudnia przedsiębiorstwom dostęp do kapitału, co spowalnia wzrost gospodarczy . Nowy raport Instytutu Zarządzania Podażą (ISM) pokazuje, że indeks PMI dla amerykańskiego sektora wytwórczego w październiku nadal spadał, osiągając poziom poniżej 50 punktów przez osiem kolejnych miesięcy.

Sytuacja nie jest lepsza w Chinach, gdzie październikowy indeks PMI, opublikowany przez S&P Global i Narodowy Urząd Statystyczny, odnotował spadek. Według NBS, indeks menedżerów ds. zakupów w przemyśle (PMI) spadł z 49,8 punktu we wrześniu do 49 punktów, co oznacza siódmy z rzędu miesiąc spadku. Informacje te budzą obawy rynku o kondycję dwóch wiodących gospodarek świata , a także o zapotrzebowanie na energię dwóch największych światowych konsumentów ropy naftowej.

Decyzja Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian wzmacnia również trend napływu bezpiecznych pieniędzy do USD, mimo że na amerykańskiej scenie politycznej wciąż panuje duża niepewność, zwłaszcza że rząd federalny oficjalnie rozpoczął 36. dzień zawieszenia działalności, co oznacza najdłuższe zawieszenie działalności w historii USA. Ciągłe zawieszenie działalności rządu USA nie tylko wywiera presję na wzrost gospodarczy, ale także przyczynia się do wzrostu niepokoju, skłaniając inwestorów do priorytetowego traktowania bezpiecznych aktywów, jednocześnie zmniejszając zainteresowanie ryzykownymi rynkami, takimi jak ropa naftowa.

W innym powiązanym zjawisku, wbrew spadkowemu trendowi na światowym rynku ropy naftowej, ceny gazu ziemnego w USA odnotowały nieprzerwany wzrost w ciągu ostatnich pięciu sesji. Pod koniec wczorajszej sesji na parkiecie NYMEX ceny gazu ziemnego wzrosły o 1,8% do 4,34 USD/MMBtu, osiągając najwyższy poziom od marca tego roku.

Głównym powodem tego wzrostu jest mroźna pogoda, oznaczająca początek zimy w USA i innych krajach półkuli północnej, co prowadzi do gwałtownego wzrostu zapotrzebowania na ogrzewanie. Według danych BloombergNEF, nie tylko krajowe zużycie gazu ziemnego gwałtownie wzrosło, ale również eksport gazu ziemnego z USA osiągnął wysoki poziom w ostatnim dniu handlowym.

Ceny miedzi kontynuowały spadki już czwartą sesję z rzędu.

Presja ze strony umacniającego się dolara amerykańskiego również ciąży na rynku metali, powodując ciągły spadek cen miedzi w ciągu ostatnich czterech sesji. Jest to również najniższa cena odnotowana w ciągu ostatnich trzech tygodni. Ceny miedzi na giełdzie COMEX spadły o 2,4% do 10 909,6 USD/tonę, a ceny miedzi na giełdzie LME również spadły o 1,8% do zaledwie 10 663,5 USD/tonę.

Oprócz presji wynikającej ze silnego wzrostu wartości dolara, rynek miedzi jest również pod silną presją ze strony działalności produkcyjnej w Chinach – największym konsumencie miedzi na świecie – ponieważ indeks PMI sektora produkcyjnego tego kraju spadł do 49 punktów.

Perspektywy dotyczące zużycia miedzi stały się jeszcze gorsze, ponieważ Chiny po raz pierwszy od ponad dekady usunęły pojazdy elektryczne (EV) z listy branż strategicznych w pięcioletnim planie rozwoju na lata 2026–2030, powołując się na nadwyżkę mocy produkcyjnych w tym sektorze.

Ponadto Chińskie Stowarzyszenie Przemysłu Metali Nieżelaznych (CNMIA) zaproponowało mechanizm ograniczenia mocy produkcyjnych dla hutnictwa miedzi, ołowiu i cynku, aby sprostać zaciętej konkurencji między fabrykami w obliczu niedoboru rudy. Zmusiło to wiele przedsiębiorstw do pogodzenia się ze spadającymi zyskami, aby uzyskać dostęp do surowców.

W perspektywie krótkoterminowej ograniczenie mocy produkcyjnych prawdopodobnie ograniczy działalność hut miedzi, zmniejszając tym samym popyt na koncentrat miedzi i wywierając presję na ceny. Jednak w dłuższej perspektywie, wraz z poprawą marż hut i stabilizacją rynku, mechanizm ten może zostać złagodzony.

Z drugiej strony, obawy o niedobory podaży w pewnym stopniu ograniczyły spadek cen miedzi. Największy na świecie producent miedzi, Codelco (Chile), właśnie obniżył swoją prognozę produkcji na 2025 rok do 1,31-1,34 mln ton, czyli o około 30 000 ton mniej niż poprzednia prognoza. Tymczasem duże koncerny górnicze, takie jak Glencore i Anglo American, ogłosiły, że produkcja miedzi w pierwszych dziewięciu miesiącach roku spadła odpowiednio o 17% i 9% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Source: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-dong-usd-manh-len-keo-gia-hang-hoa-dong-loat-giam-102251105085900955.htm