Rynek obligacji w walucie lokalnej w Wietnamie odrabia straty i rośnie o 7,7%

Rentowność obligacji w rozwijającej się Azji Wschodniej wzrosła w związku z rosnącymi oczekiwaniami, że stopy procentowe pozostaną wysokie przez dłuższy czas, wynika z nowego raportu Azjatyckiego Banku Rozwoju (ADB). Rynek obligacji w walucie lokalnej w Wietnamie odbił się, rosnąc o 7,7% w ujęciu kwartalnym.

Obligacje skarbowe i inne obligacje rządowe wzrosły o 3,3% w ujęciu kwartalnym, aby sprostać zapotrzebowaniu rządu na środki finansowe. (Źródło: VGP)

Według ADB wietnamski rynek obligacji w walucie lokalnej odrobił straty, notując wzrost na poziomie 7,7% w ujęciu kwartalnym, dzięki zwiększonej emisji obligacji rządowych i wznowieniu przez Bank Państwowy Wietnamu emisji bonów banku centralnego w marcu.

Obligacje skarbowe i inne obligacje rządowe wzrosły o 3,3% w porównaniu z poprzednim kwartałem, wspierając rządowe zapotrzebowanie na finansowanie. Obligacje korporacyjne spadły o 0,9% ze względu na dużą liczbę zapadających obligacji i niską emisję.

Rynek obligacji zrównoważonych w Wietnamie osiągnął pod koniec marca wartość 800 milionów dolarów. Rynek ten obejmuje obligacje ekologiczne i obligacje zrównoważone emitowane przez pojedyncze przedsiębiorstwa i charakteryzuje się głównie krótkimi terminami zapadalności.

Rentowność obligacji rządowych wzrosła średnio o 56 punktów bazowych dla wszystkich terminów zapadalności, ponieważ inflacja krajowa wzrosła, a Rezerwa Federalna USA wstrzymała się z obniżką stóp procentowych. Roczna inflacja cen konsumpcyjnych w Wietnamie wzrosła w maju do 4,44%, zbliżając się do rządowego pułapu 4,50%.

Najnowsze wydanie Asia Bond Monitor, opublikowane niedawno przez ADB, wykazało również, że odpływ obligacji z rynków regionalnych osiągnął 20 miliardów dolarów w marcu i kwietniu. Wolniejsza niż oczekiwano deflacja wzmocniła argumenty za wyższymi stopami procentowymi na dłuższe okresy i podniosła rentowność obligacji krótkoterminowych i długoterminowych zarówno w gospodarkach rozwiniętych, jak i na rynkach regionalnych.

Waluty regionalne straciły na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego, a spready swapów na zwłokę w spłacie kredytów wzrosły na większości rynków. Większość regionalnych rynków akcji odnotowała wzrosty w związku z perspektywami gospodarczymi, ale rynki akcji w Stowarzyszeniu Narodów Azji Południowo-Wschodniej (ASEAN) odnotowały odpływ kapitału w wysokości 4,7 mld USD.

„Warunki finansowe we wschodzących gospodarkach Azji Wschodniej pozostają stabilne, ale utrzymujące się napięcia geopolityczne i niekorzystne zjawiska pogodowe stwarzają większe ryzyko dla inflacji, zwiększając niepewność co do ścieżki dezinflacji” – powiedział Albert Park, główny ekonomista ADB. „Niektóre regionalne władze monetarne mogą utrzymywać wyższe stopy procentowe przez dłuższy czas, aby chronić swoje waluty w obliczu niepewności co do globalnej polityki pieniężnej i trendów reflacyjnych”.

Oczekuje się, że w rozwijającej się Azji Wschodniej, obejmującej gospodarki członkowskie ASEAN, Chiny, Hongkong (Chiny) i Koreę Południową, rynek obligacji w lokalnej walucie będzie rósł w wolniejszym tempie o 1,4% w pierwszym kwartale 2024 r., osiągając wartość 24,7 biliona dolarów.

Według ADB, spowolnienie emisji obligacji rządowych w Chinach i Hongkongu (Chiny) zahamowało rozwój rynku regionalnego. Jednak segment obligacji korporacyjnych w regionie wzrósł, wspierany przez silną emisję w obu gospodarkach, a chiński rząd podejmuje działania mające na celu pobudzenie gospodarki krajowej.

Wyższe stopy procentowe utrzymywane przez dłuższe okresy rzuciły również cień na rynki obligacji zrównoważonych w regionie ASEAN, Chin, Japonii i Korei (ASEAN+3), co doprowadziło do spadku emisji obligacji zrównoważonych w I kw. 2024 r., osiągając 805,9 mld USD na koniec marca.

Pozostaje drugim co do wielkości rynkiem obligacji zrównoważonych na świecie, odpowiadając za 18,9% globalnego udziału w rynku, za Unią Europejską (UE) z 37,6%. Jednak obligacje zrównoważone stanowią zaledwie 2,1% całkowitego rynku obligacji ASEAN+3, w porównaniu z 7,3% w UE.

Source: https://baoquocte.vn/adb-thi-truong-trai-phieu-bang-dong-noi-te-cua-viet-nam-phuc-hoi-tang-truong-77-276149.html