Kontrastowe stopy zwrotu z akcji banków

Choć wiele banków odnotowało zyski z obrotu papierami wartościowymi i inwestycji w okresie wzrostów na rynku akcji, wiele banków odnotowało również spadek lub stratę zysku netto z tych segmentów w ciągu ostatnich trzech kwartałów.

Obrót papierami wartościowymi to jedna z działalności, która pozwala bankom dywersyfikować źródła przychodów i minimalizować ryzyko.

Wiele banków ma duże zyski

W ciągu pierwszych 9 miesięcy tego roku segment działalności pozaodsetkowej Vietcombanku przyniósł pozytywne wyniki, przynosząc 3395 mld VND zysku, co stanowi wzrost o 4,2% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Motorem wzrostu był w szczególności obrót papierami wartościowymi, który przyniósł 140 mld VND zysku, co stanowi wzrost o ponad 143% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

W VietinBank , w trzecim kwartale 2025 r., zysk netto z obrotu papierami wartościowymi wyniósł 216 mld VND, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z analogicznym okresem, kiedy to zarobił on tylko 16 mld VND. Segment papierów wartościowych inwestycyjnych przyniósł 14 mld VND zysku netto, podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku stracił 202 mld VND. W ciągu pierwszych 9 miesięcy roku zysk netto banku z obrotu papierami wartościowymi wyniósł 667 mld VND, podczas gdy w tym samym okresie wyniósł on zaledwie 79 mld VND. Segment papierów wartościowych inwestycyjnych przyniósł 136 mld VND zysku netto, podczas gdy w tym samym okresie stracił 341 mld VND.

Banki dążą do zrównoważonej struktury przychodów

Po spadku w latach 2023-2024, banki prywatne z rozległymi sieciami klientów odnotowują dodatni wzrost, bardziej zrównoważoną strukturę zysków i mniejsze uzależnienie od kredytów, co sprzyja utrzymaniu stabilnego tempa wzrostu w średnim okresie. Analitycy finansowi uważają, że w kontekście niskiego oprocentowania kredytów, promowanie przez banki dochodów pozaodsetkowych, dążenie do zrównoważonej struktury przychodów i zmniejszanie uzależnienia od kredytów jest nieuniknionym trendem, który pomaga dywersyfikować źródła przychodów i rozwijać się w zrównoważonym kierunku.

W trzecim kwartale 2025 roku zysk netto z obrotu papierami wartościowymi w BIDV wyniósł 67 mld VND (strata w wysokości 64 mld VND w analogicznym okresie ubiegłego roku). Segment papierów wartościowych inwestycyjnych również przyczynił się do wzrostu zysku netto o 517 mld VND (strata w wysokości 486 mld VND w analogicznym okresie ubiegłego roku). W ciągu pierwszych 9 miesięcy roku BIDV odnotował również nagły wzrost zysku netto z obrotu papierami wartościowymi, wynoszący 328 mld VND, podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku zarobił jedynie 182 mld VND. Co istotne, segment papierów wartościowych inwestycyjnych przyczynił się do wzrostu zysku netto o 1310 mld VND, podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku stracił 264 mld VND.

Tymczasem w Eximbanku skonsolidowany raport finansowy za trzeci kwartał 2025 roku wykazał, że zysk netto z obrotu papierami wartościowymi wyniósł ponad 13 mld VND, podczas gdy w tym samym okresie przychody te nie zostały odnotowane. Na papierach wartościowych inwestycyjnych bank ten osiągnął zysk w wysokości zaledwie prawie 1,3 mld VND, podczas gdy w tym samym okresie poniósł stratę w wysokości ponad 40 mld VND.

Zysk netto z inwestycji w papiery wartościowe w KienlongBank wzrósł ponad trzykrotnie w porównaniu z analogicznym okresem, osiągając 19 mld VND w ciągu pierwszych 9 miesięcy roku. KienlongBank poinformował, że promuje restrukturyzację źródeł przychodów w kierunku zrównoważonego rozwoju, traktując usługi i działalność pozakredytową jako nowe motory wzrostu. Ta zmiana pomaga Bankowi zdywersyfikować źródła przychodów, zoptymalizować portfel inwestycyjny i przejść na wielofunkcyjny model bankowości, bardziej zrównoważony między działalnością kredytową i pozakredytową.

Powodem, dla którego wiele banków zarobiło duże pieniądze na sektorze obrotu papierami wartościowymi i inwestycji w trzecim kwartale 2025 roku, był silny wzrost na giełdzie, kiedy indeks VN-Index przebił się o ponad 20% w ciągu zaledwie 3 miesięcy, przekraczając 1700 punktów na początku września 2025 roku, odnotowując jedno z najsilniejszych ożywieni od czasu pandemii. Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu to aktywa krótkoterminowe, kupowane i sprzedawane w krótkim terminie. Dlatego analitycy uważają, że inteligentne banki z tego sektora wykorzystają tę okazję, gdy rynek akcji będzie się rozwijał.

Niektóre banki zmniejszają zyski, ponoszą duże straty

Obrót papierami wartościowymi to jedna z działalności, która pomaga bankom dywersyfikować źródła przychodów i minimalizować ryzyko. Ponadto banki mogą elastycznie kupować i sprzedawać papiery wartościowe, wykorzystując możliwości wzrostu na rynku. Jednak nie wszystkie banki odnotowały dobre wyniki w tym segmencie działalności.

W MB, w ciągu pierwszych 9 miesięcy tego roku, segment obrotu papierami wartościowymi odnotował spadek zysku netto o ponad 64%, podczas gdy segment papierów wartościowych inwestycyjnych podwoił się w porównaniu z tym samym okresem. W KienlongBank, dochody pozaodsetkowe wzrosły w obrocie walutowym, obrocie papierami wartościowymi i innych rodzajach działalności, przynosząc 379 mld VND w ciągu 9 miesięcy, prawie trzykrotnie więcej niż w tym samym okresie. Tymczasem segment obrotu papierami wartościowymi przyniósł LPBank 26 mld VND w ciągu pierwszych 9 miesięcy tego roku, co stanowi spadek o 21% w porównaniu z tym samym okresem.

W Techcombank segment obrotu papierami wartościowymi odnotował stratę w wysokości 150 mld VND w trzecim kwartale 2025 r., podczas gdy w analogicznym okresie ubiegłego roku stracił on zaledwie 1 mld VND; w ciągu pierwszych 9 miesięcy 2025 r. przychody netto z tego segmentu wyniosły zaledwie 61 mld VND, co oznacza spadek o prawie 24% w porównaniu z tym samym okresem (osiągając 71 mld VND). Z kolei segment papierów wartościowych inwestycyjnych Techcombanku wzrósł w trzecim kwartale 2025 r. o trzycyfrową liczbę punktów procentowych – do 172,2%, osiągając 1059 mld VND; w ciągu 9 miesięcy zysk netto z tego segmentu wyniósł 2110 mld VND, bez zmian w porównaniu z analogicznym okresem.

Odbudowa zysków banków jest wspierana przez ekspansję kredytową, główną siłę napędową sektora bankowego. Prognozuje się, że w 2025 roku, aby utrzymać cele wzrostu gospodarczego, konieczne będzie zwiększenie akcji kredytowej w całym systemie o około 18-20%. Jednocześnie wyraźniej odbudują się dochody pozaodsetkowe banków, zwłaszcza w segmencie opłat za usługi i bancassurance.

Source: https://baodautu.vn/trai-chieu-loi-nhuan-chung-khoan-giua-cac-ngan-hang-d430052.html