Bolsa de Valores semana 17 - 21/3: Cuidado com "tremores" de curto prazo

Índice VN se diferencia sob pressão de realização de lucros

O VN-Index começou a nova semana em 1.326,15 pontos, caiu ligeiramente no final da semana e terminou a semana com o índice aumentando ligeiramente 0,1% em valor.

A liquidez registrou um aumento de 8,7% em relação à semana passada, mostrando que o fluxo de caixa permaneceu positivo, com foco em determinados grupos industriais.

O mercado registrou na semana passada uma forte diferenciação entre os setores. Em particular, o setor imobiliário desempenhou um papel fundamental no suporte ao mercado. Além disso, o setor bancário também contribuiu para o suporte com a aprovação de alguns códigos importantes, mas não houve um consenso sólido. Alguns outros setores: Valores Mobiliários, Siderurgia e Tecnologia também apresentaram uma diferenciação clara, refletindo que a circulação do fluxo de caixa não estava realmente forte.

Chứng khoán tuần 17 – 21/3: Thận trọng với nhịp — O mercado caiu devido à forte diferenciação entre os grupos industriais (Fonte: SSI iBoard)

O aumento nos pontos não é proporcional à explosão de liquidez. Especialistas dizem que isso é um sinal de uma correção iminente, que surge após 7 semanas consecutivas de alta, demonstrando o sentimento de cautela dos investidores diante da pressão de realização de lucros e da imprevisibilidade do fluxo de caixa.

Notavelmente, os investidores estrangeiros continuaram sua forte tendência de vendas líquidas com um valor de mais de VND 1,707 bilhão, concentrando-se em ações de grande capitalização, pressionando o mercado.

As ações da família Viettel perderam 44 trilhões em capitalização desde o início do ano

Marcando o 5º declínio consecutivo, a VGI (Viettel Global Investment Joint Stock Corporation - Viettel Global, HOSE) fechou em VND 77.200/ação, queda de 3,02% na última semana de negociação.

Com um preço de 77.200 VND/ação, a capitalização atual da Viettel Global é de cerca de 235.000 bilhões de VND, uma queda de mais de 44.000 bilhões de VND em comparação ao início do ano.

A VGI já foi uma das ações mais procuradas no primeiro semestre de 2024, aumentando de VND 25.800/ação no início de 2024 para um pico de VND 111.000/ação em 10 de julho, o equivalente a um aumento de 330%.

O motivo, segundo analistas, é que, no curto prazo, as ações de tecnologia podem enfrentar correções no contexto de preços altos e muitos investidores querendo "realizar lucros".

Em relação aos resultados comerciais, em 2024, a Viettel Global registrou uma receita de VND 35,363 bilhões, um aumento de mais de 25% em comparação a 2023. O lucro após impostos atingiu VND 7,187 bilhões, quase 4,4 vezes maior que o ano anterior e eliminou todas as perdas acumuladas.

Uma série de mudanças de liderança de alto nível

Na véspera da "temporada" de Assembleias Gerais de Acionistas e do anúncio dos resultados comerciais do primeiro trimestre de 2025, muitas empresas anunciaram simultaneamente mudanças na liderança sênior.

Especificamente, a Vicasa - VNSteel Steel Joint Stock Company (VCA, HOSE) recebeu uma carta de renúncia do Sr. Nguyen Xuan Son ao cargo de Presidente do Conselho de Administração da VCA para o mandato de 2023 a 2028, devido à aposentadoria prevista no regime. Além disso, o Sr. Nguyen Phuoc Hai também apresentou uma carta de renúncia ao cargo de Chefe do Conselho de Supervisão da Vicasa - VNSteel devido a problemas de saúde.

A Vinh Hoan Corporation (VHC, HOSE) recebeu uma carta de demissão da Sra. Nguyen Thi Cam Van do cargo de Chefe do Conselho de Supervisores para o mandato de 2022-2026, alegando motivos pessoais para não poder continuar em seu cargo.

A Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP, HOSE) anunciou a demissão do Sr. Chaowalit Treejak do cargo de Diretor Geral por motivos de saúde, com efeito a partir de 1º de junho. O Sr. Chaowalit Treejak também apresentou uma carta de renúncia ao cargo de membro do Conselho de Administração. Em seu lugar, o Sr. Niwat Athiwattananont, cidadão tailandês, foi nomeado para o cargo de Diretor Geral da Binh Minh Plastics, de 1º de junho a 31 de maio de 2030.

A Vimeco Joint Stock Company (VMC, HNX) recebeu três pedidos de demissão dos cargos de Presidente do Conselho de Administração, membro do Conselho de Administração e membro do Conselho Fiscal antes da assembleia geral. Especificamente, o Sr. Duong Van Mau renunciou ao cargo de Presidente do Conselho de Administração da VMC; o Sr. Nguyen Khac Hai também renunciou ao cargo de membro do Conselho de Administração da VMC; o Sr. Nguyen Tien Khanh também renunciou ao cargo de membro do Conselho Fiscal da Vimeco por motivos pessoais.

Estratégia de investimento antes de uma "reforma" de curto prazo

O VN-Index teve 8 semanas consecutivas de aumento de pontos, da faixa de preço de 1.220 pontos para a faixa de preço de 1.350 pontos. Em 5 sessões, de 10 a 14 de março, o índice principal oscilou fortemente ao atingir a pontuação máxima em torno do limite de 1.340 pontos, com uma diferenciação muito forte em grupos setoriais, grupos de capitalização...

Com base nesse desenvolvimento, o cenário para a nova semana de negociação é apresentado por especialistas com uma visão cautelosa sobre a tendência de curto prazo, considerando que o mercado teve uma alta prolongada. Os investidores devem construir uma estratégia de investimento que equilibre a busca por oportunidades e o controle de riscos.

Dessa forma, a estratégia de investimento para investidores é a seguinte: Manter uma proporção razoável de ações, evitar seguir o sentimento do mercado; Concentrar-se em ações com bons fundamentos, beneficiando-se dos ciclos econômicos ; Ser flexível na manutenção e na obtenção de lucros; Monitorar de perto os fluxos de capital estrangeiro e os desenvolvimentos da política macroeconômica global.

Ao mesmo tempo, esta também é uma oportunidade de manter ações potenciais com avaliações atraentes durante o período de "tremor", incluindo: bancos e aço.

As oportunidades advêm de metas elevadas de crescimento do crédito, da recuperação do fluxo de caixa e da renda de moradores e empresas, o que leva à demanda por produtos e serviços bancários, o que deverá ter um impacto positivo no cenário de negócios do setor bancário. Quanto à indústria siderúrgica, o histórico de medidas de proteção do mercado interno, a expansão da capacidade produtiva e a recuperação do mercado da construção civil abrem boas oportunidades para empresas líderes.

Comentários e recomendações

O Sr. Huynh Quang Minh, chefe de consultoria de investimentos da Mirae Asset Securities, comentou que, após 7 semanas consecutivas de alta, o mercado enfrentou maior pressão de venda e teve sessões de flutuações e ajustes de baixa.

No curto prazo, muitas vezes haverá uma mentalidade cautelosa de FOMO (Fodo de Falta) e aversão ao risco, de modo que a maioria das pessoas optará por realizar lucros em vez de comprar novos ativos. Se ocorrer uma correção, o Índice VN pode recuar para a zona de suporte de 1.300 a 1.310 pontos, e este é um cenário de correção "de repouso" saudável, sem romper a tendência de alta anterior de médio prazo do mercado.

No médio prazo, o mercado conta com diversos fatores de apoio em nível macro, como a política monetária frouxa e as baixas taxas de juros, que continuam sendo a principal força motriz, juntamente com a tão esperada melhora do mercado. A seguir, temos a temporada de assembleias de acionistas, que será o catalisador para o crescimento positivo dos resultados comerciais no primeiro trimestre de 2025.

Portanto, este ainda é um canal de investimento atraente em comparação com muitos outros canais de investimento no momento. Ele espera que o mercado continue em tendência de alta, trazendo bons lucros aos investidores.

No entanto, em qualquer condição de mercado, selecionar ações para o portfólio com histórias de crescimento e avaliações atraentes deve ser uma prioridade.

Como evidenciado pelo período recente, embora o índice tenha atingido novas máximas continuamente, muitas ações caíram acentuadamente, causando decepção aos investidores. Além disso, a gestão de riscos, especialmente no uso de alavancagem, precisa ser cuidadosamente considerada, pois o mercado sofre correções completamente inesperadas.

Os setores de ações em potencial, na minha opinião, são o bancário e o siderúrgico.

A BSC Securities disse que, dado o forte aumento recente, juntamente com sinais um tanto negativos na semana passada, o mercado tem riscos potenciais de aumento no curto prazo, o índice pode cair para 1.315 - 1.320 pontos e testar novamente a antiga zona de suporte.

A Asean Securities acredita que o mercado continua a se desenvolver positivamente, com o volume de negociação permanecendo acima da média, demonstrando o cabo de guerra entre compradores e vendedores. O mercado está se movendo com bastante cautela, com a maioria dos grupos do setor realizando pequenos ajustes. No estágio atual, os investidores precisam priorizar a cautela e manter o caixa pronto para desembolsar quando o mercado se ajustar, a fim de criar uma posição sólida e aproveitar o forte potencial de crescimento a longo prazo.

Cronograma de pagamento de dividendos desta semana

Segundo as estatísticas, há 20 empresas que decidiram pagar dividendos na semana de 17 a 21 de março, das quais 19 empresas pagam em dinheiro e 1 empresa exerce o direito de comprar ações.

A taxa mais alta é de 50%, a mais baixa é de 2,5%.

1 empresa exerce direitos de compra de ações:

Prosperity and Development Joint Stock Commercial Bank (PGB, UPCoM) , data ex-dividendo: 18 de março, taxa de 19,1%.

Cronograma de pagamento de dividendos em dinheiro

*Data ex-dividendo: é a data da transação na qual o comprador, ao estabelecer a propriedade das ações, não desfrutará de direitos relacionados, como o direito de receber dividendos, o direito de comprar ações emitidas adicionais, mas ainda desfrutará do direito de comparecer à assembleia de acionistas.

Código	Chão	Dia da Educação	Dia TH	Proporção
ABT	MANGUEIRA	17 de março	16 de abril	30%
COM	MANGUEIRA	17 de março	4/4	15%
THG	MANGUEIRA	17 de março	10 de abril	10%
ÁS	UPCOM	17 de março	30 de maio	10%
VFG	MANGUEIRA	18 de março	4/4	10%
VNL	MANGUEIRA	18 de março	3/4	5%
LBM	MANGUEIRA	18 de março	16 de abril	2,5%
LHC	HNX	19 de março	18 de abril	10%
MTC	MANGUEIRA	19 de março	4/4	5%
STP	HNX	19 de março	9/5	8%
VDP	MANGUEIRA	19 de março	15 de maio	15%
DRG	UPCOM	19 de março	10 de abril	2,5%
DSN	MANGUEIRA	20 de março	10 de abril	16%
CMF	UPCOM	20 de março	8/5	50%
DP3	HNX	21 de março	8/7	30%
PPP	HNX	21 de março	21 de abril	15%
PMC	HNX	21 de março	8 de abril	14%
SDC	HNX	21 de março	15 de abril	5%
SD5	HNX	21 de março	15 de abril	7%