Qual empresa de valores mobiliários ganha mais dinheiro com autonegociação e margem?

Estatísticas de 15 empresas de valores mobiliários com a maior receita operacional nos primeiros 9 meses do ano mostram que a autonegociação ainda é a maior contribuidora em muitos lugares, com mais de 50% da estrutura de receita, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Estatísticas de 15 empresas de valores mobiliários com a maior receita operacional nos primeiros 9 meses do ano mostram que a autonegociação ainda é a maior contribuidora em muitos lugares, com mais de 50% da estrutura de receita, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Grandes nomes do setor autônomo e de corretagem

Estatísticas do jornal eletrônico de investimentos - Baodautu.vn sobre 27 empresas de valores mobiliários de grande porte e reputação no setor mostram que mais da metade das empresas tiveram uma queda nos lucros somente no terceiro trimestre de 2024, no entanto, nos primeiros 9 meses do ano, apenas cerca de 30% das empresas tiveram uma queda nos lucros.

A TCBS continua mantendo sua posição de liderança em termos de lucro após impostos. O lucro após impostos da TCBS no terceiro trimestre de 2024 atingiu VND 877 bilhões, uma ligeira queda de 4% em relação ao mesmo período do ano passado. Isso se deve à queda acentuada do lucro com ativos financeiros registrados no resultado (FVTPL) (-27,3%). Embora a receita operacional da empresa ainda tenha crescido, durante o período, as despesas financeiras, especialmente as despesas com juros, quase dobraram, o que corroeu o lucro da TCBS.

SSI, VPS e VND ficaram atrás da TCBS em termos de lucro no terceiro trimestre, com lucros superiores a VND 500 bilhões, respectivamente. Destes, a SSI manteve uma taxa de crescimento de 10%, enquanto a VPS e a VND apresentaram desempenho oposto.

No terceiro trimestre de 2024, a VPS obteve um lucro líquido de VND 656 bilhões, um aumento de 146% em relação ao mesmo período, graças ao segmento de negociação proprietária FVTPL. Embora a receita com negociação proprietária tenha diminuído 26%, o prejuízo com FVTPL diminuiu ainda mais, chegando a 96%. Graças a isso, o lucro bruto do segmento de negociação proprietária aumentou acentuadamente, enquanto no terceiro trimestre de 2023, a VPS teve um prejuízo bruto neste segmento. Com uma taxa de crescimento de 146%, a VPS também é a corretora de valores mobiliários com a maior taxa de crescimento entre as 27 empresas listadas.

Por outro lado, a VND, embora ainda esteja entre as 5 maiores empresas de valores mobiliários com os maiores lucros no terceiro trimestre, teve um lucro líquido de mais de 20%. Não apenas a receita de corretagem caiu mais de 44%, mas também as operações de autonegociação e os juros de empréstimos a receber caíram 26% e 12%, respectivamente. Portanto, o lucro líquido da VND neste trimestre foi de apenas 620 bilhões de VND.

A Mirae Asset foi nomeada entre as 5 maiores do terceiro trimestre de 2023, mas esta empresa de valores mobiliários não figurou entre as 10 empresas mais lucrativas no terceiro trimestre deste ano. Em vez disso, o VPBankS apareceu com um lucro após impostos de VND 272 bilhões, um aumento de 13%.

Em termos de crescimento de lucro no terceiro trimestre, VPS e ORS tiveram o maior aumento de lucro, com crescimento de mais de 100%, enquanto FPTS e SHS caíram no grupo com o declínio mais profundo, com uma redução de mais de 50%.

A situação de mercado apertada no terceiro trimestre colocou os segmentos de negociação proprietária e corretagem das empresas de valores mobiliários em uma posição difícil. Esses também são os dois principais segmentos que causam queda nos lucros das empresas.

22/27 empresas registraram uma queda na receita de corretagem no terceiro trimestre deste ano, enquanto na negociação proprietária FVTPL — o segmento que gera a maior parte da receita de negociação proprietária — 12/26 empresas também registraram uma queda (a Yuanta não realiza negociações proprietárias de títulos).

No terceiro trimestre deste ano, a SSI teve o maior lucro FVTPL. A receita somente no terceiro trimestre atingiu VND 990 bilhões e aumentou 31% durante o recente período difícil. No acumulado de 9 meses, a SSI atingiu quase VND 3 trilhões com essa atividade. A VND vem perdendo força desde o mesmo período do ano passado (terceiro trimestre de 2023 e primeiros 9 meses de 2023), com lucros muito maiores que os da SSI, mas este ano, a VND ocupa apenas o 2º lugar.

Nos primeiros 9 meses do ano, houve 5 empresas com lucros FVTPL de mais de um trilhão, incluindo SSI, VND, TCBS, VCI e HSC, uma mudança significativa, já que VCI e HSC substituíram VPS e ORS no mesmo período de classificação.

Em termos de atividades de corretagem, a VPS mantém a liderança. A empresa também detém continuamente a maior participação de mercado de corretagem na HoSE, HNX e UPCoM. Nos primeiros 9 meses do ano, a VPS atingiu 2,568 trilhões de VND em receita de corretagem, um aumento de 30% em relação ao mesmo período do ano passado e quase o dobro da receita de corretagem da segunda colocada, a SSI.

A VND continua entre as 5 maiores corretoras de valores mobiliários com a melhor receita de corretagem, mas também é a única empresa com queda na receita. A receita de corretagem da VND nos primeiros 9 meses do ano atingiu 577 bilhões de VND, queda de 11%, enquanto SSI, HSC e VCI apresentaram crescimento significativo, respectivamente 19%, 33% e 40%.

Os juros dos empréstimos a receber estão gradualmente se tornando o "principal pote de arroz"

Estatísticas de 15 empresas de valores mobiliários com a maior receita operacional nos primeiros 9 meses do ano mostram que a negociação proprietária ainda é a maior contribuidora em muitos lugares, com mais de 50% da estrutura de receita, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Em seguida, vem a contribuição do segmento de recebíveis de juros de empréstimos. Após muitos anos, o empréstimo de margem surgiu e agora se tornou a atividade que contribui com a maior parte da receita das corretoras de valores mobiliários, juntamente com a negociação por conta própria e a corretagem. Empresas com bom suporte de capital estão demonstrando cada vez mais sua superioridade neste mercado de empréstimos.

Atualmente, os juros de empréstimos e recebíveis estão contribuindo com uma grande proporção para a estrutura de receita de muitas empresas, como Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) ou KBSV (51%).

Os juros de empréstimos e recebíveis contribuíram com mais de 1 trilhão para a receita operacional das principais corretoras de valores mobiliários, TCBS, SSI, VPS, HSC e Mirae Asset, no período de nove meses. Essas também são as cinco empresas com os maiores juros de empréstimos e recebíveis no terceiro trimestre.

No entanto, em termos de crescimento, o mercado está testemunhando uma forte ascensão do grupo de empresas de médio porte à sombra dos bancos. Somente no terceiro trimestre, a KAFI Securities foi a empresa com o maior aumento nos juros sobre recebíveis de empréstimos (+302%) em comparação com o mesmo período, seguida pela ORS (+145%), ACBS (+81%) e VPBankS (+71%). A KAFI também é a empresa com o maior aumento desde o início do ano (+259%). A VIX e a VPBankS também tiveram um aumento nos juros sobre recebíveis de empréstimos nos primeiros 9 meses do ano de mais de 100%.

Embora o terceiro trimestre possa ter sido um "planície" devido ao impacto do mercado, o crescimento positivo nos dois primeiros trimestres do ano ajudou as empresas de valores mobiliários a manter um bom crescimento dos lucros. Nos primeiros nove meses, 20 das 27 empresas apresentaram crescimento positivo no lucro após impostos. O lucro total após impostos das 27 empresas foi registrado em mais de 16,9 trilhões, um aumento de 41% em relação aos primeiros nove meses de 2023.

Em comparação com o mesmo período do ano passado, os primeiros 9 meses deste ano registraram lucros de VPS acima de mil bilhões, juntamente com TCBS, SSI e VND. A TCBS teve o maior lucro, com 3,103 bilhões de VND após impostos, igual ao lucro total das empresas classificadas em 3º e 4º lugar, VPS e VND.