Qual empresa de valores mobiliários ganha mais dinheiro com autonegociação e margem?

Estatísticas de 15 empresas de valores mobiliários com a maior receita operacional nos primeiros 9 meses do ano mostram que a autonegociação ainda é a maior contribuidora em muitos lugares, com mais de 50% da estrutura de receita, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Estatísticas de 15 empresas de valores mobiliários com a maior receita operacional nos primeiros 9 meses do ano mostram que a autonegociação ainda é a maior contribuidora em muitos lugares, com mais de 50% da estrutura de receita, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Grandes nomes do setor autônomo e de corretagem

Estatísticas do jornal eletrônico de investimentos - Baodautu.vn sobre 27 empresas de valores mobiliários com escala e reputação no setor mostram que mais da metade das empresas tiveram uma queda nos lucros somente no terceiro trimestre de 2024, no entanto, nos primeiros 9 meses do ano, apenas cerca de 30% das empresas tiveram uma queda nos lucros.

A TCBS mantém sua posição de liderança em termos de lucro após impostos. O lucro após impostos da TCBS no terceiro trimestre de 2024 atingiu VND 877 bilhões, uma ligeira queda de 4% em relação ao mesmo período do ano passado. Isso se deve à queda acentuada dos lucros com ativos financeiros registrados no resultado (FVTPL) (-27,3%). Embora a receita operacional da empresa ainda tenha crescido, durante o período, as despesas financeiras, especialmente as despesas com juros, quase dobraram, o que corroeu os lucros da TCBS.

SSI, VPS e VND ficaram atrás da TCBS em termos de lucro no terceiro trimestre, com um lucro de mais de VND 500 bilhões. Destes, a SSI manteve uma taxa de crescimento de 10%, enquanto a VPS e a VND tiveram desenvolvimentos opostos.

No terceiro trimestre de 2024, a VPS obteve um lucro líquido de VND 656 bilhões, um aumento de 146% em relação ao mesmo período, graças ao segmento de negociação proprietária FVTPL. Embora a receita de negociação proprietária tenha diminuído 26%, o prejuízo com FVTPL diminuiu ainda mais, chegando a 96%. Graças a isso, o lucro bruto do segmento de negociação proprietária aumentou acentuadamente, enquanto no terceiro trimestre de 2023, a VPS teve um prejuízo bruto neste segmento. Com uma taxa de crescimento de 146%, a VPS também é a corretora de valores mobiliários com a maior taxa de crescimento entre as 27 empresas listadas.

Por outro lado, a VND, embora ainda esteja entre as 5 maiores corretoras de valores mobiliários com os maiores lucros no terceiro trimestre, teve um lucro líquido de mais de 20%. Não só a receita de corretagem caiu mais de 44%, como também as operações de autonegociação e os juros de empréstimos a receber caíram 26% e 12%, respectivamente. Portanto, o lucro líquido da VND neste trimestre foi de apenas 620 bilhões de VND.

A Mirae Asset foi nomeada entre as 5 maiores empresas no terceiro trimestre de 2023, mas esta corretora de valores mobiliários não figurou entre as 10 empresas com os melhores lucros no terceiro trimestre deste ano. Em vez disso, o VPBankS apareceu com um lucro após impostos de VND 272 bilhões, um aumento de 13%.

Em termos de crescimento de lucro no terceiro trimestre, VPS e ORS tiveram o maior aumento de lucro, com crescimento de mais de 100%, enquanto FPTS e SHS caíram no grupo com o declínio mais profundo, com uma redução de mais de 50%.

A situação de mercado apertada no terceiro trimestre colocou os segmentos de negociação proprietária e corretagem das empresas de valores mobiliários em uma posição difícil. Esses também são os dois principais segmentos que causam a queda nos lucros das empresas.

22/27 empresas registraram uma queda na receita de corretagem no terceiro trimestre deste ano, enquanto na negociação proprietária de FVTPL — o segmento que gera a maior parte da receita de negociação proprietária — 12/26 empresas também registraram uma queda (a Yuanta não realiza negociações proprietárias de títulos).

No terceiro trimestre deste ano, a SSI teve o maior lucro de VNDPL. A receita somente no terceiro trimestre atingiu VND 990 bilhões, um aumento de 31% em relação ao recente período difícil. No acumulado de 9 meses, a SSI atingiu quase VND 3 trilhões com essa atividade. A VND tem estado sem fôlego, pois no mesmo período do ano passado (terceiro trimestre de 2023 e primeiros 9 meses de 2023), a VND teve um lucro muito maior que a SSI, mas este ano, a VND ocupa apenas o segundo lugar.

Nos primeiros 9 meses do ano, houve 5 empresas com lucros FVTPL de mais de um trilhão, incluindo SSI, VND, TCBS, VCI e HSC, uma mudança significativa, já que VCI e HSC substituíram VPS e ORS nas classificações no mesmo período.

Em termos de atividades de corretagem, a VPS mantém a liderança. A empresa também detém continuamente a maior participação de mercado de corretagem na HoSE, HNX e UPCoM. Nos primeiros 9 meses do ano, a VPS atingiu 2,568 trilhões de VND em receita de corretagem, um aumento de 30% em relação ao mesmo período do ano passado e quase o dobro da receita de corretagem da segunda colocada, a SSI.

A VND continua entre as 5 maiores corretoras de valores mobiliários com a melhor receita de corretagem, mas também é a única empresa com queda na receita. A receita de corretagem da VND nos primeiros 9 meses do ano atingiu 577 bilhões de VND, queda de 11%, enquanto SSI, HSC e VCI apresentaram crescimento significativo, respectivamente 19%, 33% e 40%.

Os juros a receber estão gradualmente se tornando o "principal pote de arroz"

Estatísticas de 15 empresas de valores mobiliários com a maior receita operacional nos primeiros 9 meses do ano mostram que a negociação proprietária ainda é a maior contribuidora em muitos lugares, com mais de 50% da estrutura de receita, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Em seguida, vem a contribuição do segmento de recebíveis de juros de empréstimos. Após muitos anos, o empréstimo com margem emergiu e agora se tornou a atividade que contribui com a maior parte da receita das corretoras de valores mobiliários, juntamente com a negociação por conta própria e a corretagem. Empresas com bom suporte de capital estão demonstrando cada vez mais sua superioridade nesse mercado de empréstimos.

Atualmente, os juros de empréstimos e contas a receber estão contribuindo com uma grande proporção para a estrutura de receita de muitas empresas, como Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) ou KBSV (51%).

Os juros de empréstimos e recebíveis contribuíram com mais de 1 trilhão para a receita operacional das principais corretoras de valores mobiliários, TCBS, SSI, VPS, HSC e Mirae Asset, no período de nove meses. Essas também são as cinco empresas com os maiores juros de empréstimos e recebíveis no terceiro trimestre.

No entanto, em termos de crescimento, o mercado está testemunhando uma forte ascensão do grupo de empresas de médio porte à sombra dos bancos. Somente no terceiro trimestre, a KAFI Securities foi a empresa com o maior aumento nos juros sobre recebíveis (+302%) em comparação com o mesmo período, seguida pela ORS (+145%), ACBS (+81%) e VPBankS (+71%). A KAFI também é a empresa com o maior aumento desde o início do ano (+259%). A VIX e a VPBankS também tiveram um aumento nos juros sobre recebíveis nos primeiros 9 meses do ano de mais de 100%.

Embora o terceiro trimestre possa ser um "planície" devido aos impactos do mercado, o crescimento positivo nos dois primeiros trimestres do ano ajudou as corretoras a manter um bom crescimento dos lucros. Nos primeiros nove meses, 20 das 27 empresas apresentaram crescimento positivo nos lucros após impostos. O lucro total após impostos das 27 empresas foi registrado em mais de VND 16,9 trilhões, um aumento de 41% em relação aos primeiros nove meses de 2023.

Em comparação com o mesmo período do ano passado, os primeiros nove meses deste ano registraram lucro de mais de um trilhão para o VPS, juntamente com TCBS, SSI e VND. O TCBS teve o maior lucro, com 3,103 trilhões de VND após impostos, igual ao lucro total das empresas classificadas em 3º e 4º lugar, VPS e VND.