É o melhor momento para IPOs?

Condições macroeconômicas favoráveis e mudanças regulatórias progressivas serão fatores de suporte para IPOs no próximo período.

O Relatório de IPO do Sudeste Asiático da Deloitte de 2024 atualizou os números após um ano tranquilo nos mercados de capitais no ano passado.

A Deloitte disse que, em 2024, houve 136 IPOs no mercado do Sudeste Asiático, levantando US$ 3,7 bilhões em capital e atingindo uma capitalização de mercado de US$ 19,1 bilhões em 2024.

O mercado de IPOs do Sudeste Asiático permanecerá contido em 2024, com o número total de IPOs caindo de 163 em 2023 para 136 neste ano. Como resultado, o valor total captado em IPOs cairá 36% e a capitalização de mercado total de IPOs cairá 54%.

O mercado de IPOs registrou dois anos consecutivos de queda tanto no total de recursos captados quanto na capitalização de mercado geral. Além disso, o valor médio captado por IPO vem caindo constantemente desde 2021, refletindo um ambiente difícil para ofertas públicas.

Embora o número de IPOs tenha permanecido positivo, o valor total arrecadado foi o menor em nove anos, abaixo dos US$ 5,8 bilhões arrecadados em 163 IPOs em 2023.

A região registrou um declínio na atividade de IPOs em comparação ao ano anterior, em grande parte devido à falta de listagens em larga escala. Em 2024, houve apenas um IPO arrecadando mais de US$ 500 milhões, em comparação com quatro listagens desse tipo em 2023.

A Malásia emergiu como um ponto de destaque no Sudeste Asiático, liderando a região tanto em número de IPOs quanto em capital total captado. O Vietnã, por sua vez, terá apenas um IPO listado em 2024, o DNSE, que captou cerca de US$ 37 milhões.

No mercado vietnamita, o IPO médio levantado entre 2021 e 2023 foi de apenas US$ 7,09 milhões. A última vez que o Vietnã registrou um negócio com valor superior a US$ 30 milhões foi em 2019 (Viglacera – levantou US$ 68 milhões). O único IPO em 2024, que também foi o primeiro do Vietnã no setor de FinTech, superou o desempenho do mercado vietnamita em todo o ano de 2023 e foi cerca de cinco vezes o capital médio levantado em um IPO no período de 2021 a 2023.

Situação do IPO no Vietnã no período de 2023 a 2024. Fonte: Deloitte

O relatório da Deloitte também mencionou que, além do caminho tradicional de IPO para serem listadas na bolsa de valores, as empresas vietnamitas também seguem um caminho atípico, porém popular, de IPO por meio do método de oferta normal. Nesse sentido, as empresas devem primeiro ter seu pedido de abertura de capital aprovado pela Comissão Estatal de Valores Mobiliários (State Securities Commission) e, em seguida, registrar-se para negociar em uma bolsa secundária supervisionada pela HNX, ou seja, a Upcom. Após 2 anos, essas empresas de capital aberto podem solicitar a listagem em uma das duas principais bolsas, HSX e HNX, de acordo com a Lei de Valores Mobiliários nº 54/2019/QH14.

Sr. Bui Van Trinh, Diretor Geral Adjunto da Deloitte Vietnam Apesar dos desafios que a economia vietnamita enfrenta em 2024, este ainda é considerado um bom momento para investidores atuais e potenciais entrarem no mercado. Essa expectativa é sustentada não apenas por condições macroeconômicas favoráveis, como inflação controlada e baixas taxas de juros, mas também por mudanças legais progressivas para atrair mais investimentos estrangeiros e maior integração à economia global. A visão geral é de que os tempos mais positivos ainda estão por vir, afirmou o Sr.

No mercado, planos de IPO também estão sendo preparados para implementação em 2025.

Por exemplo, o plano do Grupo Masan de listar as ações da Masan Consumer Goods JSC (MCH) na Bolsa de Valores de Hong Kong (HoSE) em 2025, a política de emissão de ações ao público e a listagem de duas subsidiárias do Grupo Hoa Sen, a Hoa Sen Steel Pipe JSC e a Hoa Sen Plastic JSC, na bolsa de valores. Anteriormente, na Assembleia Geral Anual de Acionistas de 2024, o Presidente do Conselho de Administração da Hoang Anh Gia Lai JSC também revelou o IPO e o plano de listagem da Gia Lai Livestock JSC.

Ou a Vinpearl JSC - uma subsidiária da Vingroup Corporation (VIC) também está se aproximando de seu plano de retornar à bolsa de valores após concluir seu status de empresa pública em novembro de 2024.

Fonte: https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html