Dos cerca de US$ 300 bilhões (€ 276 bilhões) em reservas cambiais mantidas pelo Banco Central da Rússia (BCR) por países que impuseram sanções desde que Moscou lançou sua campanha militar na Ucrânia, a grande maioria – mais de US$ 218 bilhões (€ 200 bilhões) – está na União Europeia (UE). Quando os títulos russos vencem e são reinvestidos por intermediários financeiros, eles geram lucro.
A UE agora está avançando com uma proposta para tributar lucros de 200 bilhões de euros em ativos congelados para ajudar a reconstruir a Ucrânia, apesar das preocupações de alguns estados-membros e do Banco Central Europeu (BCE).
Questão polêmica
A Comissão Europeia (CE) – o órgão executivo da UE – deverá publicar sua proposta legislativa em 12 de dezembro, que inclui uma disposição para um imposto predatório sobre lucros gerados por ativos congelados.
O rascunho do plano deixará claro que algumas questões levantadas pelos Estados-membros ainda precisam ser abordadas e que a proposta da UE não interferirá nos impostos nacionais ou outras medidas.
Mas a questão dividiu o bloco de 27 países. Os países bálticos (Lituânia, Letônia e Estônia), Dinamarca, Suécia, Finlândia e Polônia manifestaram apoio à ideia, enquanto Bélgica, Alemanha, França, Itália e Luxemburgo têm se mostrado cautelosos quanto a avançar com o processo legislativo e têm defendido uma abordagem mais gradual.
Uma visão da devastação após o bombardeio de Sloviansk, região de Donetsk, em 14 de abril de 2023, em meio ao conflito militar entre a Rússia e a Ucrânia. Foto: CNN
Especificamente, embaixadores da UE de países cautelosos disseram a seus outros colegas na semana passada que a CE deveria começar com um documento mais informal para continuar a diminuir as diferenças sobre como usar os lucros acima, porque eles acham que é muito cedo para fazer propostas legais, disse a Bloomberg citando uma pessoa familiarizada com o assunto.
No entanto, a Comissão afirmou que os líderes da UE solicitaram que ela avance com uma proposta. Uma reunião de especialistas dos Estados-membros e da Comissão em 6 de dezembro será crucial para determinar se as diferenças foram suficientemente reduzidas, acrescentaram as pessoas.
E se a CE aprovar o rascunho do plano em 12 de dezembro, os líderes da UE poderão considerá-lo quando se reunirem em uma cúpula em Bruxelas, poucos dias depois.
Danos à reputação
A UE vem debatendo há meses sobre acelerar a opção de impor um imposto sobre ganhos de capital sobre os lucros gerados por ativos congelados e usar os recursos para reconstruir a Ucrânia.
De acordo com dados divulgados no mês passado, 200 bilhões de euros em ativos russos sancionados, a maioria mantidos na câmara de compensação Euroclear, sediada na Bélgica, geraram quase 3 bilhões de euros em lucros desde que foram congelados até o terceiro trimestre de 2023. Espera-se que esse número continue a aumentar.
A Bélgica diz que investirá 1,7 bilhão de euros no ano que vem para apoiar a Ucrânia, arrecadando impostos domésticos sobre ativos congelados na Rússia.
O vice-presidente do Banco Central Europeu (BCE), Luis de Guindos, alertou que tal medida corre o risco de prejudicar a reputação da UE.

O presidente do Conselho Europeu, Charles Michel (à direita), a presidente da Comissão, Ursula von der Leyen (à esquerda), e o presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, numa reunião em fevereiro de 2023. Foto: Times of Malta
“Nossa posição sobre o uso de dividendos e juros de ativos congelados é clara”, disse De Guindos ao diário flamengo De Standaard e ao diário francês La Libre Belgique, publicado na Bélgica, de acordo com uma transcrição publicada no site do BCE no final de novembro.
“Em primeiro lugar, esta tem que ser uma decisão global, idealmente envolvendo todos os membros do G7”, disse ele. “Além disso, temos que ter cuidado, pois isso pode causar danos à nossa reputação.”
O alto funcionário do BCE explicou que a UE deve olhar além desse conflito, já que a decisão da Rússia de usar ativos congelados pode ter implicações para o euro como uma moeda de refúgio.
“O euro é a segunda moeda mais importante do mundo e precisamos considerar sua reputação a longo prazo”, disse ele. “Acredito que existam outras maneiras de financiar a reconstrução da Ucrânia.”
Resposta proporcional da Rússia
Do lado russo, o presidente da Duma Estatal (câmara baixa) da Rússia, Vyacheslav Volodin, emitiu um severo aviso depois que a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, anunciou no final de outubro a intenção da CE de usar parte dos lucros dos ativos estatais russos congelados para ajudar a Ucrânia.
Consequentemente, o principal legislador da Rússia disse que Moscou confiscará os ativos de países "hostis" da UE em retaliação.
"Tal decisão exigiria uma resposta proporcional da Federação Russa. Nesse caso, mais ativos pertencentes a países hostis seriam apreendidos do que nossos fundos congelados na Europa", disse Volodin.
As sanções ocidentais congelaram US$ 300 bilhões das reservas cambiais do Banco Central da Rússia (BCR) desde que Moscou lançou sua campanha militar na Ucrânia. Foto: Getty Images
Em outro desenvolvimento, a Secretaria de Estado de Assuntos Econômicos da Suíça (SECO) disse em 1º de dezembro que o país alpino congelou cerca de 7,7 bilhões de francos suíços (8,13 bilhões de euros ou US$ 8,81 bilhões) em ativos de propriedade de russos como parte de sanções projetadas para responder à campanha militar de Moscou na Ucrânia.
A estimativa provisória é ligeiramente superior aos 7,5 bilhões de francos que o governo suíço afirmou ter congelado no ano passado. Um número mais preciso deverá ser divulgado no final do segundo trimestre de 2024, quando os bancos suíços apresentarem seus relatórios ao governo.
O aumento nos ativos congelados ocorre depois que mais 300 pessoas e 100 empresas e entidades foram adicionadas à lista de sanções nos últimos 12 meses. A lista também inclui lucros estimados com depósitos, títulos, ações, bem como imóveis e carros de luxo sancionados.
Além disso, a Suíça também congelou 7,4 bilhões de francos em ativos em moeda estrangeira do Banco Central da Rússia (CBR).
A SECO não quis comentar quais indivíduos tiveram seus ativos congelados. No entanto, os ativos congelados representam apenas uma pequena fração do total de ativos mantidos por russos na Suíça, dos quais os bancos suíços detêm 150 bilhões de francos, segundo estimativas da Associação Suíça de Banqueiros.
A Suíça – um país alpino neutro que não é membro da UE – está participando das discussões, mas ainda não decidiu se apoiará a proposta da CE de usar os lucros dos ativos russos congelados para ajudar a reconstruir o país do leste europeu .
Minh Duc (De acordo com Bloomberg, Politico EU, Reuters)
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