Ao contrário das expectativas ocidentais, a Rússia está a caminho de recuperar sua forma.

Desde que o Kremlin lançou uma “operação militar especial” na Ucrânia em fevereiro passado, os Estados Unidos e a Europa impuseram uma série de sanções sem precedentes à economia russa.

Já se passaram 21 meses desde então, e setores-chave da economia russa, desde o setor bancário até a indústria automobilística e a aviação, não só se adaptaram à “nova realidade”, mas em alguns casos se recuperaram totalmente e estão “prosperando”.

O produto interno bruto (PIB) da Rússia cresceu 5,5% ano a ano no terceiro trimestre de 2023, superando as expectativas do mercado de um aumento de 4,8% e superando o crescimento de 4,9% no segundo trimestre de 2023, de acordo com estimativas preliminares da consultoria Trading Economics com base em dados divulgados pelo Serviço Federal de Estatísticas da Rússia no final de 15 de novembro.

Este foi o crescimento mais rápido do PIB da Rússia desde o segundo trimestre de 2021, apoiado por preços de referência mais altos para as principais commodities russas e uma recuperação nas cadeias de suprimentos após a exclusão do Ocidente dos principais mercados financeiros e um ano de baixo crescimento devido a sanções internacionais, disse a consultoria sediada em Nova York.

A Bloomberg News afirmou que 5,5% foi a taxa de crescimento mais rápida da Rússia em mais de uma década, excluindo o pico registrado quando o país encerrou o lockdown devido à Covid-19. E essa taxa superou as expectativas de todos os economistas entrevistados pela Bloomberg.

A recuperação é uma ilustração vívida dos limites das sanções que o presidente dos EUA, Joe Biden, disse que foram criadas para prejudicar metade da economia da Rússia e transformar o rublo em "entulho" como punição pela invasão da Ucrânia por Moscou.

O presidente russo Vladimir Putin e o presidente chinês Xi Jinping no 3º Fórum do Cinturão e Rota em Pequim, 17 de outubro de 2023. Foto: Sputnik

Como resposta necessária às sucessivas rodadas de sanções da União Europeia (UE) e ao declínio dos laços comerciais entre Moscou e o bloco de 27 países, o presidente russo Vladimir Putin "virou-se para o leste" ao fortalecer as relações com grandes economias, como China e Índia.

O rublo (RUB) atingiu uma mínima histórica logo após o início dos conflitos na Ucrânia, mas se recuperou rapidamente. No mês passado, o governo russo restabeleceu alguns controles cambiais depois que o rublo caiu para 100 RUB por dólar, uma medida que o tornou a moeda nacional com melhor desempenho entre as moedas de mercados emergentes no último mês.

O certo, segundo a Bloomberg, é que, embora o país do norte do continente eurasiano tenha escapado até agora do colapso econômico, o governo russo está ficando sem recursos para manter os gastos estatais, enquanto a onda de "migração" de investidores estrangeiros não parou e as empresas nacionais estão encontrando cada vez mais dificuldade para acompanhar as mudanças tecnológicas no contexto de isolamento internacional.

O exemplo mais óbvio

O setor bancário é um dos exemplos mais claros de como a economia russa resistiu à tempestade de sanções.

O maior banco comercial da Rússia, o estatal Sberbank PJSC, que junto com todos os grandes bancos do país foi colocado na lista negra dos EUA e da UE e removido do sistema de pagamento internacional SWIFT, está a caminho de obter lucros recordes em rublos este ano.

“Este ano provavelmente será o ano de maior sucesso da nossa história”, disse o CEO do Sberbank, Herman Gref, que está sancionado pelos EUA, UE e Reino Unido.

Os Estados Unidos e seus aliados impuseram sanções a entidades e indivíduos russos, incluindo o maior banco comercial do país, o Sberbank, devido à campanha militar do Kremlin na Ucrânia. Foto: NY Times

O Sberbank não é exceção. O lucro total do setor bancário russo nos primeiros nove meses de 2023 superou o recorde anual anterior, estabelecido em 2021 – ou seja, antes do início das hostilidades.

Após "atingir níveis extremamente baixos" no primeiro ano da guerra, os lucros do setor bancário da Rússia podem chegar a mais de 3 trilhões de rublos (US$ 33 bilhões) em 2023, disse Valery Piven, CEO da ACRA, a maior agência de classificação de crédito autorizada da Rússia.

O número é três vezes maior do que o Banco Central da Rússia (BCR) esperava inicialmente para este ano, devido ao boom do crédito e à desvalorização do rublo. O regulador afirmou em 15 de novembro que não estenderia uma série de medidas de apoio aos bancos além do final do ano, pois o setor estava suficientemente estável e lucrativo.

O próximo ano também deverá ser “bastante bem-sucedido” para o setor bancário da Rússia, disse a ACRA.

Os desafios estão por vir

Após dois trimestres consecutivos de crescimento, a economia russa quase se “recuperou” e retornou aos níveis pré-conflito, revertendo completamente as sanções.

O estímulo fiscal que ajudou a impulsionar essa reversão continuará, em parte graças à capacidade da Rússia de desviar suprimentos de petróleo para outros países e vender petróleo bruto acima do teto de US$ 60 o barril imposto pelo G7 e pela UE.

As vendas de energia preservaram uma fonte vital de receita para o governo russo, deixando o orçamento em melhor forma do que as autoridades previram, apesar dos custos crescentes da campanha na Ucrânia.

Os gastos do governo continuarão a estimular a economia, de acordo com um documento do Ministério das Finanças da Rússia sobre as principais políticas orçamentárias para 2024-2026. E isso "não só ajudará a estabilizar a situação, mas também a se adaptar com sucesso e rapidez às novas condições".

A economia da Rússia pode atingir níveis pré-conflito já no quarto trimestre de 2023, superando as projeções iniciais, de acordo com Alex Iskov, economista da Bloomberg Economics.

O petroleiro NS Power atracou em um terminal de petróleo em Vladivostok, Rússia, em dezembro de 2022. Foto: The Guardian

Os impulsionadores dessa recuperação são os altos preços da energia, que fornecem a Moscou uma fonte estável de receitas de petróleo e gás, o estímulo fiscal da era da Covid-19 que o governo russo implementou por meio do aumento dos gastos militares e as condições de crédito mais flexíveis que levaram a um aumento de 20% nas carteiras de empréstimos corporativos e de varejo em comparação ao mesmo período do ano passado, disse o Sr. Iskov.

Mas há desafios pela frente. A inflação tem superado em muito a meta de 4% do CBR devido a restrições de oferta, gastos públicos, crescimento do crédito e um mercado de trabalho aquecido, agravado pelo aumento de mão de obra nas indústrias militar e de defesa.

“Depois do pico, vem o vale”, disse Iskov. Com a taxa básica de juros do Banco Central (CBR) atualmente fixada em 15%, “a expectativa é de que o crédito encolha rapidamente nos próximos trimestres, o que, por sua vez, reduzirá a demanda do consumidor e, potencialmente, levará a um mercado de trabalho mais fraco”, disse o especialista em economia da Bloomberg.

A economia russa provavelmente retornará à sua taxa de crescimento potencial de cerca de 1% do PIB, o que "seria um cenário muito bom no ambiente atual", disse Marcel Salikhov, presidente do Instituto de Energia e Finanças, sediado em Moscou.

Substituibilidade

Outro fator na recuperação recente da Rússia, de acordo com Stanislav Murashov, economista do Raiffeisenbank em Moscou, pode ser a capacidade de Moscou de encontrar novas fontes de importações ou, em alguns casos, substituí-las completamente.

“As empresas russas estão tentando aplicar soluções muito fora do padrão”, disse o Sr. Murashov. “Ainda não vimos nenhum déficit grave.”

O mercado automobilístico russo é prova disso. Considerado "morto" após um êxodo massivo de marcas ocidentais, as vendas de automóveis na Rússia retornaram aos níveis pré-conflito em pouco mais de um ano.

Embora os volumes tenham se recuperado, a estrutura do mercado mudou radicalmente. A China agora responde por cerca de 80% das importações de carros novos, e as marcas chinesas conquistaram mais da metade de todo o mercado automotivo russo em menos de dois anos, de acordo com a agência de análise Autostat.

A russa Avtovaz controla outra parte do mercado, registrando um aumento de 59% na produção nos primeiros sete meses deste ano e suas melhores vendas em uma década, apesar das restrições ao fornecimento de componentes para o país. Os EUA adicionaram a Avtovaz à sua lista de sanções em setembro.

O preço a pagar

No setor de aviação civil, após serem excluídas de muitas rotas internacionais, as companhias aéreas russas se voltaram para o desenvolvimento de novas rotas domésticas no país com a maior área terrestre do mundo. Dados oficiais mostram que elas já atingiram a meta de contornar Moscou em 50%, estabelecida pelo presidente Putin em 2018. Essa conquista veio antes do plano original de 2024.

O aumento nas viagens aéreas domésticas, mesmo com as autoridades fechando aeroportos em cidades turísticas no sul da Rússia como parte da guerra com a Ucrânia, deveu-se em grande parte ao apoio do governo, disse o Ministério dos Transportes da Rússia em resposta a um pedido de comentário da Bloomberg.

Apesar das sanções, o transporte aéreo internacional está "crescendo fortemente", com um aumento de quase 30% no tráfego de passageiros nos primeiros nove meses do ano em comparação com o mesmo período do ano passado, informou o ministério. A Rússia mantém ligações aéreas com 37 países e 59 companhias aéreas estrangeiras prestam serviços.

No entanto, a indústria continua fortemente dependente das aeronaves Boeing e Airbus e foi forçada a encontrar outras maneiras de realizar a manutenção e a manutenção de suas aeronaves, tanto no país quanto no exterior. A gigante da aviação russa Aeroflot enviou este ano seu primeiro jato ao Irã para manutenção.

Mas mesmo que alguns setores tenham se adaptado às restrições, operar sob sanções ainda tem um custo para a economia russa, disse Olga Belenkaya, economista da empresa de serviços financeiros Finam, sediada em Moscou.

“A Rússia encontrou soluções alternativas para a maioria das sanções, mas ainda sofre com o aumento dos custos logísticos, acesso limitado a equipamentos e tecnologia e a queda na qualidade das soluções tecnológicas”, disse ela .

Minh Duc (De acordo com a Bloomberg, Trading Economics)

Fonte: https://www.nguoiduatin.vn/khong-nhu-phuong-tay-ky-vong-nga-dang-tren-da-lay-lai-phong-do-a636188.html