Cadeira quente do Fed: Powell luta para manter sua posição em meio à tempestade

(Dan Tri) - Apesar da pressão interna do Fed e das tensões entre Israel e Irã, o presidente Powell ainda está determinado a não reduzir as taxas de juros, esperando para ver o impacto das tarifas e dos preços do petróleo.

Em uma audiência tensa perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, Jerome Powell, o homem mais poderoso do mundo em finanças, transmitiu uma mensagem clara e inequívoca: o Fed não tem pressa.

“Estamos bem posicionados para continuar esperando e ver como a economia se desenvolve antes de considerar quaisquer ajustes na política monetária”, disse o Sr. Powell enfaticamente.

Os comentários foram um golpe para as expectativas de um corte antecipado nas taxas, especialmente por parte do presidente Donald Trump e seus aliados no Congresso . Mostrou que, pelo menos no curto prazo, a principal prioridade do Fed é conter o risco potencial de inflação de novas tarifas e choques nos preços do petróleo, em vez de se apressar em afrouxar a política monetária para sustentar uma economia que mostra sinais de desaceleração.

Tempestade política da Casa Branca e do Capitólio

A paciência do Fed está testando a paciência do presidente Donald Trump. Desde que voltou ao poder, Trump tem atacado repetidamente o presidente Powell, que ele nomeou durante seu primeiro mandato.

O argumento do presidente é que manter altas taxas de juros está custando aos EUA centenas de bilhões de dólares a cada ano em pagamentos de juros sobre sua enorme dívida pública. Ele exigiu que o Fed reduzisse drasticamente as taxas de juros, mesmo em 2 a 3 pontos percentuais. Essa pressão não se limita às críticas; o Sr. Trump insinuou repetidamente a possibilidade de demitir o Sr. Powell, uma ação sem precedentes que poderia prejudicar seriamente a independência do Fed.

A pressão política se estendeu além da Casa Branca para o Congresso, criando um impasse bipartidário. Os republicanos, em geral, apoiaram os apelos de Trump por taxas de juros mais baixas, enquanto os democratas tenderam a favorecer uma postura cautelosa do Fed, enfatizando a necessidade de independência de influências políticas.

Diante dessas tempestades, o Sr. Powell permaneceu firme. Ele afirmou que a independência do Fed é protegida por lei e conta com amplo apoio no Congresso. Ele enfatizou que a principal prioridade do Fed é "manter as expectativas de inflação estáveis ​​a longo prazo", mesmo diante de escolhas difíceis entre seus dois objetivos: estabilidade de preços e pleno emprego.

Segundo o presidente do Fed, novas tarifas neste ano podem aumentar os preços e enfraquecer o crescimento econômico (Foto: Getty).

Vozes Dissidentes de Dentro

Os desafios do Sr. Powell não vêm de fora. Mesmo dentro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), o órgão de formulação de políticas do Fed, divergências de opinião estão começando a surgir.

Alguns indicados por Trump agora defendem um corte antecipado. O governador Christopher Waller recentemente pediu um corte nas taxas na próxima reunião, argumentando que o risco de inflação das tarifas não é tão grande quanto se temia inicialmente. Da mesma forma, a vice-presidente de Supervisão, Michelle Bowman, também expressou apoio a um corte nas taxas na reunião de julho, desde que a inflação permaneça sob controle.

Essas divergências refletem um debate crescente dentro do Fed, refletindo a incerteza da economia. Um gráfico de pontos recente mostra que os membros do FOMC estão divididos, com um grupo querendo manter as taxas inalteradas ou cortá-las apenas uma vez este ano, enquanto outro grupo ainda espera dois ou mais cortes.

Isso coloca o Sr. Powell na posição de um capitão do Fed navegando em águas turbulentas, tendo que conciliar visões internas enquanto enfrenta tempestades externas.

A “carta” geopolítica e o choque do preço do petróleo

Ofuscando todos os cálculos econômicos e políticos, há uma enorme incerteza: o conflito latente entre Israel e o Irã. A escalada das tensões nas últimas semanas levantou preocupações de que o Irã possa fechar o Estreito de Ormuz, uma hidrovia por onde passa cerca de 25% do petróleo mundial.

Tal cenário seria catastrófico, com potencial para elevar os preços do petróleo e da gasolina, causando um severo choque inflacionário nas economias dos EUA e do mundo. Embora os preços do petróleo tenham esfriado desde a declaração do cessar-fogo, a situação continua sendo um "barril de pólvora". Qualquer escalada pode fazer os preços da energia dispararem novamente.

A Oxford Economics alerta que, embora o cessar-fogo possa ser frágil, os preços do petróleo continuarão a cair, a menos que ocorram ataques à infraestrutura energética. No entanto, esse cenário pode mudar em um instante.

Essa incerteza, combinada com a possibilidade de uma recuperação nos preços do petróleo, reforça a necessidade de o Fed agir com cautela. "Se os preços do petróleo bruto subirem significativamente, as pessoas sentirão", concluiu o Sr. Powell de forma breve, mas contundente.

O caminho a seguir: qual o caminho para a economia número 1?

A taxa básica de juros do Fed permanece em 4,25-4,5%. A economia dos EUA, disse Powell, permanece "em um estado sólido", com o desemprego em uma mínima histórica de 4,2% e a inflação preferencial do Fed em 2,3% — um pouco acima de sua meta de 2%.

No entanto, o relatório de confiança do consumidor de junho mostrou que o sentimento estava enfraquecendo, principalmente devido a preocupações com inflação e preços altos.

O presidente Powell e seus colegas estão trilhando um caminho muito estreito.

Se cortarem as taxas cedo demais para aliviar a pressão política ou apoiar o crescimento, correm o risco de reacender a inflação, especialmente se os preços da energia dispararem ou o impacto das tarifas for maior do que o esperado. Mas se mantiverem as taxas altas por muito tempo, podem inadvertidamente enfraquecer a atividade econômica, prejudicar um mercado de trabalho já forte e levar a economia à recessão.

Economistas estão divididos sobre o caminho a seguir. Alguns acreditam que é improvável que o Fed corte os juros antes do final do verão, enquanto outros acreditam que, se houver mais evidências de fraqueza do mercado de trabalho, o Fed poderá agir mais cedo.

Neste contexto complexo, todos os olhares estarão voltados para Washington. Em sua posição privilegiada, Jerome Powell enfrenta o problema mais difícil de sua carreira: como proteger a economia e, ao mesmo tempo, preservar a sagrada independência do Fed diante de tempestades sem precedentes.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ghe-nong-fed-powell-cang-minh-giu-lap-truong-giua-bao-to-20250625062612729.htm