Diretor do VinVentures Fund: Os investidores estão gradualmente mudando suas prioridades para setores sustentáveis.

O ecossistema de startups do Vietnã ainda não é suficientemente atrativo para atrair muitos fundos de investimento estrangeiros para o mercado a longo prazo, e o número de fundos com mais de cinco negócios pode ser contado nos dedos de uma mão.

Sra. Le Han Tue Lam, CEO da VinVentures - Foto: Fornecida pela entrevistada.

A VinVentures, um fundo de investimento em tecnologia com ativos totais de aproximadamente US$ 150 milhões sob a gestão da Vingroup , acaba de divulgar seu relatório sobre o ecossistema de startups vietnamita em 2024.

A Sra. Le Han Tue Lam, CEO do VinVentures Fund, compartilhou com o Tuoi Tre Online informações sobre as principais tendências de mercado.

Queda pelo quarto ano consecutivo

* Na sua opinião, quais são os principais pontos a destacar do Relatório do Ecossistema de Startups do Vietname 2024, publicado pela VinVentures?

Há dois pontos que merecem destaque.

Em primeiro lugar, este é o quarto ano consecutivo (2021-2024) em que o Vietname regista uma diminuição do valor total dos investimentos em startups.

O segundo ponto a destacar é que, em 2024, o mercado testemunhou a "ascensão" de setores anteriormente negligenciados, principalmente a tecnologia agrícola , com negócios importantes como os da Techcoop, Kamereo e DTrack.

Além disso, startups do setor ESG (ambiental, social e de governança) também prosperaram por meio de negócios notáveis ​​como Nami Energy, Dat Bike, EBoost e PVA PRO.

* O que indicam esses dois pontos notáveis?

O primeiro ponto reflete os desafios em atrair capital de investimento para o ecossistema, mas também apresenta oportunidades para que as startups impulsionem a inovação e aprimorem seus modelos de negócios.

O segundo ponto é que isso indica que os investidores estão gradualmente mudando suas prioridades para setores sustentáveis ​​com potencial de crescimento a longo prazo.

* Na sua opinião, por que o valor total das transações diminuiu drasticamente em 2024, enquanto o número de transações permaneceu praticamente inalterado?

- O número de transações manteve-se estável em 2024, impulsionado principalmente por investimentos em estágio inicial (antes da Série A), representando aproximadamente 82% do total de transações, com valores variando de US$ 1 milhão a US$ 5 milhões.

Isso reflete o panorama geral do desenvolvimento do ecossistema vietnamita, um mercado emergente com o crescimento de muitos setores e startups jovens, a maioria com menos de três anos de existência.

O valor de cada investimento permanece limitado porque a maioria dos produtos e serviços oferecidos por startups está em estágios iniciais de desenvolvimento e ainda não atingiu escala.

Essa situação ressalta a necessidade urgente de aprimorar a capacidade de desenvolvimento e fomentar a inovação para atrair mais capital e gerar avanços no ecossistema.

Consumidores participam de uma experiência com o veículo elétrico DatBike - Foto: DATBIKE

Não são muitos os fundos estrangeiros que atuam nesse mercado há muito tempo.

* Por que a tendência do mercado no último ano apresentou um aumento no número de negócios de grande escala, enquanto o valor médio nessa rodada diminuiu?

- O aumento das taxas de juros está fazendo com que investidores em todo o mundo e na região reduzam sua disposição a correr riscos, especialmente em transações de grande valor.

Transações acima de US$ 10 milhões (a partir da Série B) provêm principalmente de fundos de investimento estrangeiros. No entanto, o número de investidores estrangeiros que se mantêm comprometidos com o mercado vietnamita por um período suficientemente longo ainda é limitado.

Entretanto, os fundos domésticos com tamanhos de capital mais modestos tendem a se concentrar em negócios em estágio inicial.

Essa realidade cria uma lacuna significativa para potenciais negócios de grande escala, já que o mercado carece de investidores adequados em número suficiente para investir e apoiar startups durante sua fase de crescimento mais acelerado.

* O que pode ser quantificado para sustentar a visão de que o número de investidores estrangeiros que permanecem comprometidos com o mercado a longo prazo ainda é baixo?

- O número total de fundos de capital de risco e de private equity ativos no Vietnã é de aproximadamente 60; destes, até 60% são fundos estrangeiros.

No entanto, o número de fundos estrangeiros com mais de cinco investimentos no Vietnã pode ser contado nos dedos de uma mão.

Para que um fundo estrangeiro compreenda plenamente o mercado doméstico, é necessário tempo e proatividade, podendo considerar diversos fatores, como o número de negócios em que investiu.

Além disso, a maioria dos investidores estrangeiros começou a prestar atenção ao Vietnã por volta de 2018-2019 e intensificou significativamente os investimentos por volta de 2021-2022, ou seja, apenas nos últimos 3-4 anos.

Portanto, o número de investidores estrangeiros com um bom conhecimento do mercado continua muito baixo.

Número e valor dos investimentos em startups no Vietnã entre 2016 e 2024 - Foto: HONG PHUC

* Os investidores internacionais tendem a se concentrar mais em negócios em estágios mais avançados, enquanto os investidores locais tendem a se ater a negócios em estágios iniciais. Como isso se reflete na prática no Vietnã?

Essa visão é bastante verdadeira no Vietnã, porque os investidores estrangeiros têm capital mais abundante, e o tamanho médio de seus fundos é de várias centenas de milhões de dólares, portanto, a escala de suas transações também é maior.

Enquanto isso, os fundos domésticos são, em sua maioria, fundos de pequeno e médio porte, geralmente com menos de 50 milhões de dólares.

Na realidade, muito poucos fundos atingem um tamanho de 50 milhões de dólares, porque o montante efetivamente desembolsado pelos LPs (Limited Partners - os investidores do fundo) baseia-se no desempenho do investimento.

Com capital limitado, uma estratégia focada em startups em estágio inicial é considerada bastante adequada para investidores nacionais.

Fonte: https://tuoitre.vn/giam-doc-quy-vinventures-nha-dau-tu-dan-chuyen-huong-uu-tien-vao-nhung-linh-vuc-ben-vung-20250117190952248.htm