Diretor do Fundo VinVentures: Os investidores estão gradualmente mudando suas prioridades para campos sustentáveis

O ecossistema de startups do Vietnã não é atraente o suficiente para atrair muitos fundos de investimento estrangeiros para permanecer no mercado por muito tempo, e o número de fundos com mais de cinco negócios pode ser contado nos dedos de uma mão.

Sra. Le Han Tue Lam, CEO da VinVentures - Foto: NVCC.

A VinVentures, um fundo de investimento em tecnologia com ativos totais de cerca de 150 milhões de dólares pertencentes ao Vingroup , acaba de lançar um relatório sobre o ecossistema de startups do Vietnã em 2024.

A Sra. Le Han Tue Lam, diretora executiva do VinVentures Fund, compartilhou com o Tuoi Tre Online sobre tendências notáveis ​​do mercado.

Declínio pelo quarto ano consecutivo

* Na sua opinião, quais são os pontos notáveis ​​no relatório do ecossistema de startups do Vietnã de 2024 publicado pela VinVentures?

- Há dois pontos que vale a pena destacar.

Em primeiro lugar, este é o quarto ano consecutivo (2021-2024) que o Vietnã testemunha um declínio no valor total de acordos de investimento em startups.

O segundo ponto notável é que em 2024, o mercado testemunhará a "ascensão" de campos anteriormente negligenciados, normalmente tecnologia agrícola com negócios excelentes como Techcoop, Kamereo e DTrack.

Além disso, startups no setor ESG (ambiental, social e governança) também prosperaram por meio de negócios notáveis ​​como Nami Energy, Dat Bike, EBoost e PVA PRO.

* O que os dois pontos notáveis ​​acima indicam?

- O primeiro ponto reflete os desafios de atrair capital de investimento para o ecossistema, mas também é uma oportunidade para as startups promoverem a inovação e aprimorarem seus modelos de negócios.

O segundo ponto é um sinal de que os investidores estão gradualmente mudando suas prioridades para áreas sustentáveis ​​com potencial de crescimento a longo prazo.

* Segundo você, por que o valor total das transações em 2024 diminuiu drasticamente, enquanto o número de transações não mudou significativamente?

- O número de transações permanecerá estável em 2024, vindo principalmente de investimentos em estágio inicial (pré-série A), representando cerca de 82% do total de transações, com um valor de 1 a 5 milhões de dólares.

Isso reflete o quadro geral de desenvolvimento do ecossistema vietnamita, um mercado emergente com o surgimento de muitos campos e startups jovens, a maioria das quais com menos de três anos de existência.

O valor de cada acordo de investimento ainda é limitado porque a maioria dos produtos e serviços de startups estão nos estágios iniciais de desenvolvimento e não atingiram escala escalável.

Essa situação destaca a necessidade urgente de aumentar a capacidade de desenvolvimento e promover a inovação para atrair mais capital e criar avanços no ecossistema.

Consumidores experimentam o veículo elétrico DatBike - Foto: DATBIKE

Poucos fundos estrangeiros estão vinculados ao mercado há muito tempo.

* Por que a tendência do mercado no ano passado viu um aumento no número de negócios de grande escala, enquanto o tamanho médio do valor nesta rodada diminuiu?

- As altas taxas de juros fazem com que os capitalistas de risco ao redor do mundo e da região reduzam sua "assunção de riscos", especialmente em transações de grande valor.

Os negócios acima de US$ 10 milhões (da série B em diante) vêm principalmente de fundos de investimento estrangeiros. No entanto, o número de investidores estrangeiros envolvidos no mercado vietnamita há muito tempo ainda é pequeno.

Enquanto isso, fundos nacionais com tamanhos de capital mais modestos geralmente se concentram em negócios em estágio inicial.

Essa realidade cria uma lacuna significativa para potenciais negócios de grande porte, já que o mercado ainda não tem investidores adequados o suficiente para explorar e apoiar startups em sua fase de maior crescimento.

* O que pode quantificar a visão de que o número de investidores estrangeiros que estão no mercado há muito tempo não é grande?

- O número total de fundos de capital de risco e fundos de private equity operando no Vietnã é de cerca de 60 unidades; das quais até 60% são fundos estrangeiros.

No entanto, o número de fundos estrangeiros com mais de cinco investimentos no Vietnã pode ser contado nos dedos.

Para que um fundo estrangeiro entenda completamente o mercado doméstico, são necessários tempo e iniciativa, o que pode ser considerado por meio de muitos fatores, como o número de negócios em que investem.

Além disso, a maioria dos investidores estrangeiros prestou atenção ao Vietnã por volta de 2018-2019 e realmente aumentou os investimentos por volta de 2021-2022, o que corresponde apenas aos últimos 3-4 anos.

Portanto, o número de investidores estrangeiros que entendem o mercado ainda é muito baixo.

Número e valor de acordos de investimento em startups no Vietnã de 2016 a 2024 - Foto: HONG PHUC

* Os investidores internacionais estão mais focados em negócios em estágios mais avançados. Já os investidores locais tendem a se ater aos negócios em estágios iniciais. Como isso se reflete no Vietnã?

- Essa visão é bastante correta no Vietnã, porque o capital dos investidores estrangeiros é mais abundante, o tamanho médio dos seus fundos também é de várias centenas de milhões de dólares, então o tamanho dos seus negócios também é maior.

Enquanto isso, os fundos nacionais são principalmente fundos de pequeno e médio porte, geralmente com tamanho inferior a 50 milhões de dólares.

Na realidade, não há muitos fundos que atinjam o tamanho de 50 milhões de dólares porque o valor real desembolsado pelos LPs (Sócios Limitados - investidores de fundos) é baseado no desempenho do investimento.

Com capital modesto, a estratégia de focar em startups em estágio inicial é considerada bastante adequada para investidores nacionais.

Fonte: https://tuoitre.vn/giam-doc-quy-vinventures-nha-dau-tu-dan-chuyen-huong-uu-tien-vao-nhung-linh-vuc-ben-vung-20250117190952248.htm