O Sr. Vicente Nguyen, Diretor de Investimentos (CIO) do AFC Vietnam Fund, compartilhou com o PV.VietNamNet informações sobre as perspectivas econômicas para 2024, destacando os pontos positivos e as dificuldades.

pontos brilhantes

As economias mundial e vietnamita acabaram de passar por um ano repleto de flutuações, altos e baixos imprevisíveis, desde a produção e o comércio até o investimento do consumidor, o fluxo de caixa e as taxas de câmbio. Qual é a sua avaliação da economia vietnamita em 2023?

Sr. Vicente Nguyen: 2023 é um ano extremamente difícil e instável em todo o mundo. No primeiro semestre de 2023, devido ao aumento contínuo das taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA e pelo Banco Central Europeu (BCE), o consumo foi comprimido. Isso afetou negativamente as exportações do Vietnã. Somente nos primeiros 6 meses de 2023, as exportações vietnamitas diminuíram mais de 10% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

A economia atinge seu ponto mais baixo no primeiro trimestre de 2023 e se recupera gradualmente, ainda que ligeiramente, no segundo semestre de 2023.

Prevemos que as exportações começarão a se recuperar gradualmente a partir de setembro de 2023. Acredito que as exportações continuarão a aumentar em 2024 e que a economia se recuperará fortemente.

- Na sua opinião, quais são os pontos positivos da economia e as dificuldades e problemas que ainda persistem?

O turismo foi o destaque positivo em 2023. Em um contexto de consumo fraco, exportações estagnadas e investimentos restritos, o setor turístico registrou um aumento expressivo, com mais de 11 milhões de visitantes, injetando mais de 11 bilhões de dólares na economia vietnamita.

Graças ao turismo, as vendas no varejo continuaram a crescer, mesmo com o consumo interno enfrentando muitas dificuldades. Além do turismo, o investimento estrangeiro direto (IED) também se destaca, com o fluxo de capital para o Vietnã mantendo-se elevado e em constante crescimento.

vicentenguyen 2023mar sizenho.jpg
Sr. Vicente Nguyen, Diretor de Investimentos (CIO) do AFC Vietnam Fund.

- Como gestor de fundos de investimento, na sua opinião, as políticas fiscais e monetárias do ano passado foram adequadas à saúde da economia vietnamita e ao contexto econômico mundial instável?

Pode-se afirmar que, em tempos difíceis, o Governo implementou políticas extremamente eficazes e flexíveis. Essa é a minha conclusão. Se não tivéssemos respondido a essas mudanças, a situação econômica teria sido muito pior. Especificamente, as políticas de destaque que salvaram um ano difícil são:

Cortes nas taxas de juros estimulam o consumo e o investimento. Após as taxas de juros de depósitos atingirem o pico em dezembro de 2022, o Banco Central vem reduzindo-as continuamente para estimular a economia. Até o momento, as taxas de juros de depósitos caíram para mínimas históricas. Alguns bancos reduziram as taxas de juros para menos de 2% ao ano. Isso ajudou muitas empresas a superarem dificuldades.

Além disso, houve cortes de impostos e taxas. Esses cortes ajudaram a economia a lidar com as dificuldades.

Em particular, o investimento público aumentou. O investimento público aumentou mais de 20% em comparação com o mesmo período, embora ainda esteja muito abaixo do esperado. Precisamos aumentar drasticamente os desembolsos nos próximos anos para estimular a economia.

- O que faz com que o crescimento do crédito e o investimento público permaneçam lentos, o mercado imobiliário continue estagnado por muito tempo e a meta não seja atingida apesar das fortes reduções nas taxas de juros?

Existem muitas razões para o crescimento lento dos fatores acima mencionados. O crédito deve-se principalmente a uma queda acentuada na demanda do consumidor e do investimento, na qual a demanda por imóveis diminuiu significativamente. Só esse setor já dificultou o aumento expressivo do crédito imobiliário (que representa 21%).

Quanto ao investimento público, ainda existem muitos procedimentos e mecanismos emperrados, o que leva à lentidão na liberação dos recursos. Já o mercado imobiliário, pessoalmente, acredito que levará muitos anos para voltar a crescer, portanto, mesmo com a redução das taxas de juros, será difícil estimulá-lo novamente.

"Com certeza vai melhorar"

Recentemente, muitas previsões apontam o Vietnã como o centro do crescimento econômico na região asiática, com diversos fundamentos, como alta abertura econômica, macroeconomia estável, localização geoestratégica, vários acordos de livre comércio (ALCs) e, principalmente, relações fortalecidas com parceiros importantes como os EUA e o Japão. Como você avalia as perspectivas econômicas do Vietnã em 2024 e nos próximos anos? E as perspectivas para os fluxos de investimento estrangeiro direto (IED) e investimento estrangeiro indireto (IEI) para o Vietnã no próximo ano?

Em 2024, tenho certeza de que a economia estará melhor do que em 2023, com o PIB podendo atingir 5,5% a 6%. No entanto, ainda existem muitas dificuldades, especialmente no setor imobiliário, que bloqueiam o fluxo de caixa na economia. O investimento estrangeiro direto (IED) continuará a atingir níveis altos e estáveis. Enquanto isso, o investimento estrangeiro indireto (IEI) flutua de forma imprevisível.

- Na sua opinião, qual é o principal motor da economia vietnamita em 2024? Quais são os pontos mais promissores e os maiores obstáculos para a economia vietnamita no novo ano?

O crescimento econômico do Vietnã em 2024 continuará sendo impulsionado pela melhoria do setor industrial, com a recuperação das exportações e o retorno do crescimento a níveis positivos. Isso será seguido pela recuperação do investimento público, do turismo e do consumo interno. Os pontos fortes da economia vietnamita continuarão sendo o turismo, o investimento estrangeiro direto e o investimento público. O maior obstáculo permanece sendo o setor imobiliário.

- Qual é a sua previsão para o mercado de ações em 2024?

O mercado de ações continuará apresentando grandes oscilações, fortes flutuações, mas, em geral, ainda deverá apresentar crescimento em comparação com 2023.

- Previsão da economia mundial, principais países e impacto na economia do Vietnã?

Espera-se que o Fed e o BCE reduzam as taxas de juros em 2024 e 2025. Isso dará um grande apoio à economia vietnamita.

Obrigado!

Investir no setor imobiliário para impulsionar o crescimento econômico? Alguns argumentam que é necessário restaurar a confiança e dinamizar o mercado imobiliário, considerando-o fundamental para a estabilidade e o crescimento econômico. Contudo, injetar capital para reanimar a economia não é tarefa fácil enquanto o mercado de títulos permanece bastante instável.