Novas expectativas para fluxos de capital imobiliário a partir da nova onda de listagens

O contexto vibrante do mercado de ações incentiva empresas imobiliárias a abrirem o capital. (Foto: PV)

Indicadores importantes como índice de preços, capitalização e liquidez quebraram recordes continuamente, estabelecendo novos patamares. Esse entusiasmo criou uma premissa importante para muitas empresas realizarem IPOs (ofertas públicas iniciais) e listagens.

De acordo com dados da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, a partir de maio de 2025, as transações de IPO começaram a se tornar mais ativas em diversos setores, como bancos, imóveis, construção, etc. Notavelmente, a sessão de estreia na HOSE em 13 de maio, com mais de 1,79 bilhão de ações da Vinpearl Joint Stock Company (código: VPL) – uma subsidiária do Vingroup – gerou um grande impulso. Com uma avaliação de até 6 bilhões de dólares (o preço de fechamento em 13 de maio foi de 85.500 VND/ação), essa empresa rapidamente se juntou ao grupo de maior capitalização em pregão, gerando ainda mais entusiasmo após um longo período sem negócios "de sucesso" no mercado.

Após a euforia geral, o setor imobiliário também rapidamente registrou entusiasmo ao testemunhar o surgimento de uma série de novos "recrutas" com grande potencial de listagem. Por exemplo, na manhã de 1º de agosto, as ações da Taseco Land (TAL) estrearam oficialmente na Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh (HOSE) com um aumento máximo de 20%, elevando a capitalização da empresa para mais de VND 9,5 trilhões.

Em 30 de setembro, a HOSE também aprovou a listagem de quase 24 milhões de ações da NTC da Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company, com um valor total de listagem de quase VND 240 bilhões. Anteriormente, o dossiê de registro de listagem foi submetido pela empresa em junho e recebido pela HOSE. A mudança para listagem é considerada um importante ponto de virada após muitos anos de negociação das ações da NTC na UPCoM.

Recentemente, em 1º de outubro, a CRV Real Estate Group Joint Stock Company – a entidade jurídica central do ecossistema do Hoang Huy Group – anunciou que havia recebido a decisão de aprovação da listagem da HOSE. Assim, a HOSE concordou em listar 672,4 milhões de ações da CRV, equivalentes a um valor nominal total de VND 6,724 bilhões.

Especialistas acreditam que agora é o momento ideal para as empresas realizarem IPOs ou emitirem ações adicionais. Isso porque o mercado de ações oferece grandes vantagens em termos de avaliação. Aumentar o capital por meio de listagem e IPO traz muitos benefícios práticos para as empresas.

Segundo especialistas, a força motriz por trás da onda de listagens também advém da orientação macro. O Governo está promovendo a reestruturação das empresas estatais no período de 2022 a 2025, com o objetivo de reduzir o número de empresas 100% estatais para 195 até 2025 (de 478 empresas no final de 2022), criando um grande número de empresas que precisam ser capitalizadas e listadas/IPO. Ao mesmo tempo, após um período de estagnação, muitas empresas privadas também precisam levantar capital para expandir seus negócios, em vez de depender principalmente de dívida. O atual contexto vibrante do mercado de ações incentiva ainda mais essas empresas a "abrir o capital".

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