Com baixos lucros e uso ineficaz de capital, o Tin Thanh Group ainda está sendo "bombeado" com bilhões de dólares do exterior?

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Receber grandes capitais do exterior

Em 25 de setembro, o Tin Thanh Group (TTG) assinou um contrato confirmando o fornecimento de capital com a Acuity Funding, uma organização australiana de gestão e arranjos de capital, para receber capital de até 6,4 bilhões de dólares para projetos no Vietnã e nos EUA.

Desse total, a Acuity Funding concordou em fornecer US$ 1 bilhão para serem usados no desenvolvimento de quatro usinas de energia de biomassa e milhares de hectares de plantações de sorgo no centro e sul do Vietnã. US$ 1,7 bilhão será usado pela TTG para construir uma fábrica de reforma de pneus e serviço de caminhões na Carolina do Sul, atendendo mais de 1 milhão de caminhões nos EUA com o objetivo de reduzir emissões, economizar custos e migrar para energia verde.

Lucro para usar lata de creme eficaz, o grupo ainda recebe bilhões de dólares de países estrangeiros a partir de 1 — O Tin Thanh Group recebe US$ 6,4 bilhões em capital de investimento da Acuity Funding para projetos no Vietnã e nos EUA

Cerca de US$ 3,7 bilhões estão sendo investidos na construção de uma unidade de produção de hidrogênio verde na Carolina do Sul. A TTG afirmou que o grupo está em parceria com a Air Products, uma empresa de US$ 67 bilhões listada na NYSE. A produção trará uma grande mudança para a indústria automobilística, especialmente para as usinas termelétricas a carvão obsoletas e poluentes.

Na cerimônia de assinatura, o Sr. Tran Dinh Quyen, Presidente do Conselho de Administração do Tin Thanh Group, afirmou: "Os projetos da empresa acima foram aprovados e apoiados pelos governos vietnamita e americano, e muitas patentes foram registradas. Os modelos e tecnologias dos projetos são altamente práticos e podem ser aplicados em escala global."

O passado "não tão comum" do TTG

O Tin Thanh Group, anteriormente conhecido como Tin Thanh Industrial Steam Electric Company Limited, foi fundado em setembro de 2009, atuando principalmente na área de fabricação de caldeiras (exceto caldeiras centrais). O capital inicial foi de 100 bilhões de VND, contribuído por três acionistas, incluindo a Sra. Nguyen Le Vy (35%), Nguyen Thi Thanh Hien (20%) e o Sr. Tran Dinh Anh Khoa (45%).

Em novembro de 2011, o Sr. Tran Dinh Quyen (nascido em 1960) tornou-se Presidente do Conselho de Administração após receber todas as contribuições de capital do Sr. Khoa e de outro acionista, tornando-se o maior acionista. No primeiro mês de 2017, a empresa aumentou seu capital social de 108 bilhões de VND para 200 bilhões de VND, com dois acionistas, o Sr. Tran Dinh Quyen, detendo 80% e a Sra. Nguyen Thi Thanh Hien, 20%.

Em 2018, a empresa mudou seu modelo para uma sociedade anônima, com o nome Tin Thanh Group Joint Stock Company (Tin Thanh Group), e o Sr. Tran Dinh Quyen era o Presidente do Conselho de Administração e representante legal. Em meados de 2018, a empresa continuou a aumentar seu capital social para 250 bilhões de VND, do qual o Sr. Quyen ainda detinha a maior parte, com 74% das ações, a Sra. Hien detinha 16% e o restante pertencia à Sra. Nguyen Thi Bich Hoai.

Após diversos aumentos de capital e novas linhas de negócios, o Grupo Tin Thanh possui atualmente um capital de 432 bilhões de VND. As atividades do Grupo concentram-se principalmente na área de desenvolvimento sustentável relacionada à energia de biomassa, incluindo eletricidade e vapor industriais, energia renovável, eletricidade de biomassa, economia e redução de emissões, reciclagem de resíduos, indústria fechada e agricultura ; além disso, há também o negócio de aluguel de pneus.

Além disso, o Grupo Tin Thanh possui cinco unidades associadas, incluindo três empresas de energia no Vietnã, uma empresa de importação e exportação e uma empresa de eletricidade industrial nos Estados Unidos. O Grupo do Sr. Tran Dinh Quyen também é proprietário da Tin Thanh Oakwood Bank Corp e da Fábrica de Fabricação e Montagem de Automóveis da FIAT Chrysler Automobiles, com sede na Flórida, Estados Unidos. Recentemente, o Grupo Tin Thanh cooperou com a King Coffee da Sra. Le Hoang Diep Thao para construir uma planta de reforma e reciclagem de pneus na Carolina do Sul.

Lucros “finos como papel”

Junto com o processo de aumento de capital, o Grupo Tin Thanh também expandiu continuamente sua escala, com ativos totais e patrimônio líquido aumentando continuamente a cada ano. Ao final de 2022, o ativo total da empresa atingiu 788 bilhões de VND, um aumento de 60% em relação a 4 anos atrás. Desse total, 53% dos ativos são financiados por patrimônio líquido, com um valor de 418 bilhões de VND ao final de 2022.

Lucro para usar lata de creme eficaz, o grupo Thanh ainda recebe bilhões de dólares de países estrangeiros, imagem 2

Graças ao aumento contínuo do capital social, o Grupo Tin Thanh não depende muito de capital de terceiros. A dívida total da empresa no final do ano passado era de apenas 370 bilhões de VND, equivalente a quase 90% do patrimônio líquido. Em comparação com o final de 2018, a dívida da empresa aumentou mais de 55%, mas, em termos absolutos, não é muito grande.

O Grupo Tin Thanh é atualmente um fornecedor de vapor saturado para muitas grandes empresas, como Sabeco, Habeco , Coca-Cola, Carlsberg, Long Thanh Paper Factory, DRC Da Nang Rubber... Portanto, não é surpresa que a empresa tenha uma receita estável de centenas de bilhões a cada ano. Nos últimos 5 anos, somente em 2020 a empresa registrou uma receita inferior a 300 bilhões de VND.

Em 2022, o Tin Thanh Group registrou uma receita de 353 bilhões de VND, um aumento de mais de 6% em relação ao mesmo período do ano passado. Este é o segundo ano consecutivo em que a receita da empresa cresce no mesmo período. No entanto, o nível de receita atual ainda é ligeiramente inferior ao do período 2018-2019, apesar de sua escala muito maior.

Notavelmente, apesar de uma receita estável de centenas de bilhões, o lucro do Grupo Tin Thanh é muito baixo, apenas cerca de 1 bilhão de VND por ano. Em 2022, o lucro líquido da empresa caiu drasticamente para menos de 400 milhões de VND, quase 1/4 do ano anterior, 2021. A margem de lucro líquido é de apenas 0,11%, o que significa que 1.000 VND em receita podem ser trocados por mais de 1 VND em lucro.

Os indicadores de rentabilidade do Grupo Tin Thanh são, obviamente, muito modestos. O retorno sobre o ativo total (ROA) é de apenas 0,05%, equivalente a 2.000 VND de ativos gerando 1 VND de lucro. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) também é apenas ligeiramente melhor, atingindo quase 0,1%, equivalente a 1.000 VND de capital gerando 1 VND de lucro. Isso leva os investidores a questionar a eficiência do uso de capital e ativos do grupo sob a liderança do Sr. Tran Dinh Quyen.

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