O Banco Estatal do Vietnã está solicitando opiniões sobre a remoção da base para a determinação do teto da taxa de câmbio a termo VND-USD.

O Banco Estatal do Vietnã está elaborando uma Circular para alterar e complementar a Cláusula 3, Artigo 5 da Circular nº 02, de 31 de março de 2021, emitida pelo Governador do Banco Estatal do Vietnã, que orienta as transações cambiais no mercado de câmbio das instituições de crédito autorizadas a realizar operações cambiais.

Assim, tanto no passado quanto no futuro previsível, em um contexto de mudanças rápidas e imprevisíveis no mercado internacional, especialmente na taxa de juros-alvo do dólar americano anunciada pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA, as condições de mercado, as taxas de câmbio e os diferenciais de taxas de juros entre os mercados doméstico e internacional estão passando por mudanças rápidas e imprevisíveis.

Em certos períodos (em 2022), o diferencial de taxas de juros entre o VND e o USD diminuiu (as taxas de juros do USD aumentaram e as taxas de refinanciamento do VND diminuíram), limitando a margem de manobra do mercado para determinar a taxa de câmbio a termo USD/VND, o que pode afetar a liquidez do mercado.

As normas detalhadas sobre questões operacionais sujeitas a alterações de acordo com a evolução do mercado (como as normas sobre taxas de câmbio a termo e os critérios para determinar o teto das taxas de câmbio a termo) constantes na Circular 02 podem limitar a capacidade do Banco Central do Vietnã de responder às flutuações do mercado.

Portanto, a fim de manter a flexibilidade e a proatividade na gestão e criar condições mais favoráveis para as operações de mercado, o Banco Estatal do Vietnã revisou e alterou a Cláusula 3, Artigo 5 da Circular 02/2021/TT-NHNN.

Finanças - Bancos - O Banco Central do Vietnã solicita opiniões sobre a remoção da base para a determinação do teto da taxa de câmbio a termo VND-USD.

A proposta de alteração estabelece: "A taxa de câmbio a termo entre VND e USD em operações a termo e em operações de swap será acordada entre as partes envolvidas na transação e de acordo com os regulamentos emitidos pelo Banco Central do Vietnã em cada período."

Assim sendo, a base para determinar a taxa de câmbio a termo entre VND e USD em operações a termo e em operações a termo dentro de operações de swap não será especificamente regulamentada, mas sim definida pelo Governador em cada período.

Essas alterações e acréscimos visam aumentar a flexibilidade e a proatividade na gestão das políticas monetária e cambial em resposta às mudanças nas condições dos mercados nacionais e internacionais, mantendo-se, ao mesmo tempo, em conformidade com os mesmos princípios da taxa de câmbio central e da banda cambial estipulados nas Decisões emitidas pelo Governador em cada período.

A cláusula 3 do artigo 5º da Circular 02/2021/TT-NHNN em vigor estipula:

A taxa de câmbio a termo entre VND e USD em operações a termo e em operações a termo dentro de swaps é acordada entre as partes envolvidas na transação, mas não deve exceder a taxa determinada com base em:

a) A taxa de câmbio à vista no dia da negociação;
b) A diferença entre as duas taxas de juros atuais é a taxa de refinanciamento anunciada pelo Banco Central do Vietnã e a taxa de juros-alvo em dólares americanos do Federal Reserve (Fed) dos EUA. Se a taxa de juros-alvo em dólares americanos estiver dentro de uma faixa, será aplicada a menor taxa de juros dentro dessa faixa.
c) O prazo da transação.

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