Wall Street opera em leve queda, com os investidores em suspense antes da divulgação dos relatórios de emprego e do Índice de Preços ao Consumidor (IPC).

Ao final do pregão da última semana antes do recesso de fim de ano e na véspera da divulgação de importantes dados econômicos, o mercado de ações dos EUA encerrou o dia com leve queda. Isso reflete um sentimento de cautela entre os investidores, que evitam grandes apostas antes dos próximos relatórios de emprego e do Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que podem alterar significativamente as expectativas em relação às taxas de juros do Federal Reserve para o restante de 2025.

A Nasdaq cai mais do que a Dow Jones com a volatilidade das ações de inteligência artificial; o mercado aguarda dados econômicos dos EUA.

O pregão de 15 de dezembro em Wall Street transcorreu relativamente tranquilo, mas a cautela era evidente na forma como os principais índices não conseguiram dar continuidade aos ganhos da semana anterior. O S&P 500 caiu 0,2%, fechando em 6.816,51 pontos. O Dow Jones Industrial Average recuou 0,1%, para 48.416,56 pontos, enquanto o Nasdaq Composite teve uma queda mais acentuada, de 0,6%, fechando em 23.057,41 pontos. O Russell 2000, que representa ações de empresas de menor capitalização, também caiu 0,8% durante a sessão, indicando que não apenas as ações de tecnologia, mas o apetite por risco em geral, estava contido, enquanto o mercado aguardava novos sinais do cenário macroeconômico.

Notavelmente, apesar da queda do S&P 500, a maioria das ações que o compõem subiu. Isso implica que a pressão de baixa veio de diversos grupos de ações de grande capitalização, particularmente aquelas relacionadas à inteligência artificial (IA) e tecnologia, que devem desempenhar um papel de liderança no mercado americano em 2025. Quando essas ações líderes oscilam, os índices são significativamente impactados, especialmente o Nasdaq, com sua alta ponderação em tecnologia.

O setor de IA continuou sendo o epicentro da volatilidade. A Nvidia, considerada o rosto da febre dos chips de IA, subiu 0,7% na sessão, tornando-se um dos fatores que ajudaram a conter a queda do S&P 500, após suas ações terem caído 4,1% na semana passada. No entanto, o desempenho positivo da Nvidia não foi suficiente para compensar o peso de outras ações. A Oracle caiu mais 2,7%, estendendo sua sequência de perdas após ter chegado a cair 12,7% na semana passada, sua pior queda em mais de 7 anos. A Broadcom despencou 5,6%, tornando-se um dos principais fatores que contribuíram para a queda ainda maior do Nasdaq em comparação com o Dow Jones e o S&P 500.

A recente queda nas ações de IA decorre da questão fundamental de saber se os bilhões de dólares investidos em chips e data centers gerarão retornos suficientes para justificar as avaliações atuais. À medida que a dúvida se espalha, surgem rachaduras no grupo de ações que antes prosperavam e desempenharam um papel crucial na recuperação recorde do mercado americano. Em outras palavras, os investidores não estão apenas reagindo aos resultados ou perspectivas de empresas individuais, mas também reavaliando a trajetória de crescimento de todo o ciclo de investimento em IA.

Nesse contexto, o mercado carece de novos "catalisadores" para criar uma tendência clara, especialmente porque grande parte dos dados econômicos dos EUA divulgados no mês passado sofreu atrasos devido às paralisações do governo . Isso torna a semana de negociações atual particularmente sensível: a divulgação de relatórios em rápida sucessão pode gerar volatilidade significativa, principalmente por impactar diretamente as expectativas de taxas de juros.

O sentimento defensivo também se refletiu no fluxo de capital para ativos de refúgio. Muitos investidores migraram para títulos do Tesouro, fazendo com que os rendimentos dos títulos de 10 anos caíssem ligeiramente durante a sessão. Embora rendimentos mais baixos pudessem, teoricamente, sustentar as avaliações das ações de crescimento, em 15 de dezembro, prevaleceu a cautela. O mercado entrou em um delicado equilíbrio, com os riscos de avaliação das ações de tecnologia ainda presentes, enquanto os próximos dados macroeconômicos determinarão o próximo movimento.

Na verdade, os investidores estão analisando os dados de emprego sob uma perspectiva bastante peculiar: "notícias moderadamente ruins" podem, na realidade, ser "boas notícias" para o mercado. R. Burns McKinney, gestor de portfólio do NFJ Investment Group, afirmou que os investidores esperam um relatório de empregos suficientemente fraco para sustentar a possibilidade de novas medidas de flexibilização monetária. Ele descreveu o sentimento predominante como o desejo de ver um leve enfraquecimento, suficiente para levar o Fed a suavizar sua postura, mas não tão grave a ponto de desencadear temores de recessão. Essa é uma expectativa muito "frágil", pois a linha divisória entre um "arrefecimento saudável" e uma "deterioração preocupante" às ​​vezes reside em apenas alguns indicadores.

No mesmo dia, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, afirmou que o corte na taxa de juros da semana passada colocou o banco central em uma boa posição para responder ao que está por vir e sugeriu que a inflação está diminuindo em meio a um mercado de trabalho em desaceleração. Essa mensagem tranquilizou um pouco o mercado, mas também colocou os dados de emprego e do IPC desta semana em uma posição crucial: se a inflação permanecer "persistente" ou o emprego superaquecer, as expectativas de afrouxamento monetário poderão ser imediatamente revisadas, o que normalmente é uma notícia desfavorável para as ações.

Apesar de terem fechado em queda, o desempenho dos índices no acumulado do ano permanece relativamente impressionante: até o fechamento do pregão de 15 de dezembro, o S&P 500 havia subido aproximadamente 15,9%, o Dow Jones 13,8% e o Nasdaq 19,4% no acumulado do ano. Isso sugere que a tendência de longo prazo ainda está sendo mantida, mas a correção de curto prazo está ocorrendo como um mecanismo de "arrefecimento" em meio a altas avaliações e expectativas incertas de política monetária.

Além da questão da inteligência artificial, o mercado também está atento a movimentos estruturais. Alguns especialistas observam que a Nasdaq está considerando estender o horário de negociação para atender às necessidades dos investidores globais, um sinal de que as mudanças no mercado não vêm apenas da volatilidade intradiária, mas também da forma como a infraestrutura de negociação se adapta aos fluxos de capital internacionais.

Portanto, a sessão de negociação de 15 de dezembro em Wall Street foi um momento crucial em termos de sentimento do investidor. Os investidores mantiveram sua crença na perspectiva de crescimento a longo prazo, mas reduziram proativamente o ritmo de suas operações antes da divulgação de dados que poderiam reorientar a política do Fed. As fortes oscilações no setor de tecnologia, particularmente nas ações de inteligência artificial, continuaram a pressionar o Nasdaq, enquanto o fluxo defensivo para títulos indicou que o mercado estava priorizando a gestão de riscos em detrimento dos retornos de curto prazo.

A próxima sessão de negociação e toda a semana deverão ser mais voláteis, com a divulgação do relatório de empregos de novembro e dos dados do IPC. Se os números forem mais fracos do que o esperado, o mercado poderá se beneficiar das expectativas de continuidade do afrouxamento monetário do Fed. Por outro lado, se os dados superarem significativamente as previsões, as preocupações com o aumento das taxas de juros poderão retornar rapidamente, representando um verdadeiro teste para a resiliência da tendência de alta em 2025.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-do-nhe-nha-dau-tu-nin-tho-truc-bao-cao-viec-lam-va-cpi-175183.html