Wall Street apresentou volatilidade durante o fim de semana, com as ações de empresas de inteligência artificial em queda livre.

Phố Wall kết thúc thấp hơn; nỗi lo về bong bóng AI và lạm phát khiến các nhà đầu tư rời bỏ

A pressão da precificação da IA e o aumento dos rendimentos dos títulos arrastaram Wall Street para o vermelho.

A crescente preocupação com a sobrevalorização da IA, juntamente com a pressão cada vez maior dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e os receios de que a inflação não esteja totalmente controlada, fizeram com que os principais índices caíssem em todos os setores, registrando o seu declínio mais acentuado em semanas.

Ao final do pregão, o S&P 500 caiu aproximadamente 1,1%, fechando em 6.827,41 pontos, sua maior queda em três semanas. O Nasdaq Composite, um indicador-chave da saúde do setor de tecnologia, sofreu o impacto mais forte da queda, perdendo 1,7% e fechando em 23.195,17 pontos. Enquanto isso, o Dow Jones Industrial Average caiu menos acentuadamente, perdendo 0,5%, para 48.458,05 pontos, evidenciando a clara divergência entre as ações de tecnologia de alto crescimento e as ações tradicionais de empresas consolidadas.

A pressão vendedora no setor de tecnologia foi o principal motivo para a queda do mercado em geral. A Broadcom, uma das ações consideradas uma "grande aposta" na tendência da IA, despencou após a empresa divulgar uma previsão de lucros menos otimista do que o esperado. Especificamente, as ações da Broadcom caíram 11,4% na sessão, tornando-se o maior fator de queda do S&P 500. Alertas sobre margens de lucro futuras menores aumentaram as preocupações de que a onda de investimentos em IA possa estar supervalorizada em comparação com seu potencial real de lucratividade.

Os efeitos negativos se espalharam rapidamente por todo o setor de semicondutores e IA. A Nvidia, líder em chips de IA e também a maior empresa do mundo em valor de mercado, caiu 3,3%, tornando-se a segunda maior responsável pela queda do mercado. O índice Philadelphia Semiconductor (.SOX) perdeu até 5,1%, registrando sua pior sessão de negociação desde 10 de outubro, com todas as ações que o compõem em queda. A AMD e muitas outras empresas do setor de chips também não escaparam da queda, refletindo o sentimento pessimista que tomou conta do grupo de ações que liderou o mercado por um longo período.

No dia anterior, a Oracle também havia decepcionado ao anunciar previsões financeiras fracas, o que fez com que suas ações caíssem quase 11% na quinta-feira e continuassem a cair mais 4,5% na sexta-feira. Embora a Oracle tenha negado a reportagem da Bloomberg sobre atrasos nos data centers que atendem à OpenAI, isso não foi suficiente para tranquilizar os investidores. Os acontecimentos consecutivos da Broadcom e da Oracle reacenderam as lembranças da "bolha tecnológica", quando os preços das ações dispararam com base em expectativas futuras em vez de lucros atuais.

Não apenas as grandes empresas, mas muitas ações que anteriormente se beneficiaram da tendência da IA também sofreram fortes quedas. A SanDisk caiu 14,7%, tornando-se a maior perdedora percentual do S&P 500. Empresas de infraestrutura de IA também enfrentaram pressão significativa, com a CoreWeave caindo 10,1% e a Oklo perdendo até 15,1%. Esse desenvolvimento mostra que os investidores estão reavaliando coletivamente os riscos dos investimentos atrelados à narrativa da IA.

Do ponto de vista macroeconômico, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram novamente depois que um grupo de autoridades do Federal Reserve expressou oposição a um afrouxamento da política monetária prematuro. Embora o Fed tenha reduzido sua taxa básica de juros pelo terceiro ano consecutivo para apoiar o crescimento econômico , alguns formuladores de políticas permanecem preocupados com o fato de a inflação ainda estar muito alta para garantir custos de empréstimo mais baixos de forma sustentável. O leve aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos durante a sessão reduziu a atratividade das ações de tecnologia, um setor sensível às taxas de juros, já que o valor presente dos fluxos de caixa futuros é descontado mais acentuadamente quando o custo de capital aumenta.

Segundo Anthony Saglimbene, estrategista de mercado da Ameriprise, a correção do mercado não é totalmente inesperada. Ele argumenta que o S&P 500 e o Dow Jones acabaram de atingir recordes de fechamento na quinta-feira, enquanto os investidores aguardam uma série de importantes divulgações de dados econômicos na próxima semana, incluindo o relatório de empregos não agrícolas (non- farm payrolls), a inflação ao consumidor e os números de vendas no varejo. "O mercado provavelmente está se tornando mais cauteloso antes da divulgação dos grandes números", afirmou Saglimbene, acrescentando que, com as mudanças na narrativa sobre inteligência artificial (IA), o dinheiro está tendendo a se concentrar em setores mais defensivos.

De fato, a rotação do fluxo de dinheiro foi evidente durante a sessão. Seis dos 11 setores do S&P 500 fecharam em baixa, liderados pelo setor de tecnologia, com uma queda de 2,9%. Em contrapartida, os setores de bens de consumo essenciais e ações defensivas registraram ganhos de 0,9%, indicando que os investidores estão priorizando a estabilidade em meio à crescente incerteza. O Dow Jones caiu menos acentuadamente graças ao suporte de ações de valor e de consumo, com McDonald's e Chipotle registrando ganhos positivos, limitando um pouco a queda do índice.

Além disso, o mercado ainda apresentou alguns pontos positivos isolados. As ações da Lululemon Athletica subiram quase 10%, liderando os ganhos do S&P 500 após a empresa elevar sua previsão de lucros para o ano todo e anunciar que o CEO Calvin McDonald deixaria o cargo. Enquanto isso, as ações da Costco permaneceram praticamente inalteradas, apesar da receita e dos lucros trimestrais melhores do que o esperado, refletindo um sentimento cada vez mais seletivo dos investidores.

Tecnicamente, o número de ações em queda superou significativamente o número de ações em alta tanto na NYSE quanto na Nasdaq, indicando uma fragilidade do mercado. O volume de negociações ultrapassou 18 bilhões de ações, acima da média dos últimos 20 dias, refletindo o aumento da pressão vendedora no final da semana.

Apesar de uma correção em 12 de dezembro, os principais índices mantiveram ganhos significativos para 2025, refletindo a tendência de alta sustentada anterior. No entanto, esta sessão de negociação indicou que o mercado está entrando em uma fase mais clara de ajuste psicológico. Com as perspectivas para os lucros do setor de tecnologia, as avaliações de IA e a política do Fed permanecendo incertas, analistas alertam que, se a confiança não melhorar em breve, a onda de vendas poderá continuar, enquanto ações de valor e defensivas provavelmente continuarão atraindo investimentos de refúgio no próximo período.

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